米大手銀行、2027年にトークン化預金ネットワークを計画—暗号資産ステーブルコインに対抗

JPモルガン・チェース、シティグループ、バンク・オブ・アメリカなど米国の主要銀行は、2027年前半にトークン化預金ネットワークを立ち上げる計画だ。これは、より友好的な規制環境の下で暗号資産企業による預金流出を防ぐための協調的な取り組みである。

「業界は、オンチェーン決済と金融に関して、根本的に異なる未来に直面している」と、ネットワークを運営するThe Clearing Houseの最高経営責任者デビッド・ワトソン氏はインタビューで述べた。

このネットワークは、従来の決済手段とブロックチェーン基盤を接続し、トークン化された預金の24時間決済を可能にする。参加銀行が共同所有するThe Clearing Houseは、大手多国籍企業が初期の主要な採用者になると見込んでおり、プログラム可能なトレジャリー業務、リアルタイムの流動性管理、クロスボーダー決済などのユースケースを想定している。ブロックチェーンベンダーはまだ選定されていない。社内では、一部の銀行がこのプロジェクトを「ブリッジ」と呼び、他の銀行は「チェーン」と呼んでいる。

この動きは、業界として預金基盤をステーブルコインから守るためのこれまでで最も重要な取り組みであり、ワシントンでは暗号資産に友好的な法案が進んでいる。ステーブルコインとは異なり、トークン化預金は従来の預金と同じ信用リスク、規制上の取扱い、会計基準を有し、資金は暗号資産のバランスシート上ではなく銀行システム内に留まる。

この構想は、特に暗号資産企業が伝統的金融機関から預金を引き出せるようになった場合に、ステーブルコインが広く普及する可能性に備え、銀行が対策を急いでいる中で浮上した。議会で審議が進むステーブルコイン法案「CLARITY法」は、こうした懸念を強めている。銀行各社は、提案されたルールがステーブルコインに利子のような機能を認める余地を残していることに不満を抱いており、一方で暗号資産企業は現行案を妥協案と見なしている。The Clearing Houseのネットワークは、既存の規制枠組み内で預金を維持する、銀行規制下での代替手段を提供する。

トークン化はウォール街全体で勢いを増している。大手取引所はトークン化証券プラットフォームの立ち上げを準備しており、銀行や資産運用会社はトークン化マネーマーケットファンドを展開している。JPモルガンはすでに自社のプライベートブロックチェーン上でJPM Coinと呼ばれる社内トークン化預金システムを運用しており、最近では機関投資家向けに、コインベース・グローバル傘下のパブリックブロックチェーンBaseにも対応版を拡大した。新ネットワークは、全米の銀行が同様の機能を利用できるようにするものだ。

シティのサービス部門責任者シャミール・カリク氏は、このネットワークは「銀行が資金調達、資金管理、資本市場において果たす役割を事実上確固たるものにする新たな一歩」だと述べた。バンク・オブ・アメリカのグローバル決済ソリューション部門責任者マーク・モナコ氏はより慎重な見方を示し、顧客がトークン化預金に対して「殺到しているわけではない」と認めつつ、需要が高まった時に銀行が態勢を整えられるようにするものだと述べた。「新たな導入にはいずれにせよ時間がかかる」とモナコ氏は語った。

銀行各社は、需要が生じれば自社のステーブルコインを発行する可能性も排除していない。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が報じたところによると、昨年、メガバンク数行はThe Clearing HouseおよびZelleの運営会社Early Warning Servicesを通じた共同ステーブルコイン・コンソーシアムを検討していた。現時点では、トークン化預金ネットワークは、多くの予想よりも急速に変化する決済環境における業界の最初の一手となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。