Bankless共同創設者、ETHが史上最高値から57%下落する中で全額売却

Banklessの共同創設者デイビッド・ホフマン氏は5月21日、保有する全イーサリアムを売却したことを明らかにした。仮想通貨メディアのパーソナリティとしてのキャリアを形作った、ETHへの長年にわたる公的な賭けに終止符を打った形だ。CoinGeckoのデータによると、発表時点でETHは約2,111ドルで取引されており、2025年8月に記録した過去最高値の4,946ドルから57％下落している。同トークンは5年にわたりレンジ相場が続き、過去のサイクルの高値を超える上昇を維持できずにいる。

「『ETHはマネーだ』というテーゼは失敗したわけではない…それは実現した」とホフマン氏は記述。イーサリアムの構造的な設計が「受け手ではなく、与え手」であるため、ネットワークは安全なブロックスペースとトークン化をコスト価格で提供し、レイヤー2ネットワークが手数料収入の大部分を獲得する仕組みになっていると説明した。同氏はイーサリアムネットワークに対して「圧倒的に強気」であり続ける一方、その成功がETHに反映されるのは「ごく一部」に過ぎないと予想している。「イーサリアムは行うすべてのことに対してマークアップを一切取らない。これがオープンソースソフトウェアの本質であり、これこそがイーサリアムの力である」と付け加えた。

元イーサリアムコアデベロッパーのエリック・コナー氏は、ホフマン氏を非難せず、ETHのパフォーマンス低迷の原因をプロトコルの根本的な欠陥ではなく、初期の急騰時に生まれた早期ミリオネアからの売り圧力にあるとした。「結局のところ、ポートフォリオ管理において単一のコインへのマキシマリズムはかなり愚かなことだ」とコナー氏は述べた。Banklessのもう一人の共同創設者ライアン・ショーン・アダムス氏は、メディアが第2フェーズへ移行し、ホフマン氏がリーダーシップを引き継ぎ、アダムス氏が後方支援役に回る中で、この売却は「一つの時代の終わり」だと語った。

今回の売却は、ETHが2,050ドルから2,100ドルの脆弱なサポートゾーンを試す中で行われ、2,300ドルを超える勢いを築くことができていない。最大のイーサリアム準備金企業であるBitmineは、供給量の5％に相当する600万ETHを目標に、ペースを落とさずに買い集めを続けている。一方、ステークされたETHは過去最高の3,920万トークン（供給量の32.19％）に達し、イーサリアムバリデータ待機列によると、さらに330万ETHがエントリー待ちとなっている。退出待ちのETHは23万4,368のみであり、価格下落にもかかわらずステイカーの間で確固たる確信が続いていることを示している。

ネットワーク利用とトークン価格の乖離——イーサリアムがステーブルコイン、トークン化、DeFi活動を支配する一方で、ETHが価値を捕捉するのに苦戦している——は、投資家にとって中心的な課題であり続けている。レイヤー2エコシステムが経済活動のより大きなシェアを吸収する中、ホフマン氏のテーゼは、ネットワークが勝利を続けてもネイティブトークンがアウトパフォームに失敗する可能性を示唆しており、この力学は市場が今後ETHを評価する方法を変える可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。