イラン紛争がインフレショックを誘発、イングランド銀行は金利を3.75%に据え置き

イングランド銀行は、中東での紛争に起因する新たなインフレショックに直面する中、政策金利をほぼ全会一致で3.75%に据え置きました。2025年12月に4%から引き下げられた金利を維持するという決定は、世界的な石油供給の混乱によりインフレ率が中央銀行の目標である2%を大幅に上回り続けるとの懸念が強まっていることを反映しています。

保険会社LV=のチーフ・インベストメント・オフィサーであるアダム・ラドル氏は、「イングランド銀行が金利を3.75%に据え置いたことは驚きではなく、2025年末から変化がないことを示している」と述べました。「しかし、イラン紛争が激化する前は、経済情勢がますます利下げの方向に向かっていたことは注目に値します。」

金融政策委員会は、3月に3.3%まで上昇したインフレに対応するため、8対1で金利維持を決定しました。この圧力はイランでの紛争に起因しており、1週間前には1バレル約98ドルだった原油価格が112ドル以上に押し上げられました。これを受けて英国の住宅ローン金利は急騰し、Moneyfactsのデータによると、2月28日の開戦以来、平均的な2年固定型金利は4.83%から5.79%に上昇しました。

今回の据え置きは、今夏の英国国内エネルギー価格の上限を2,000ポンド近くまで押し上げる恐れがある戦争の経済的影響を銀行が評価する間の、戦略的な休止を意味します。米連邦準備制度（FRB）や欧州中央銀行（ECB）などの他の中央銀行も今週、金利を据え置きましたが、イングランド銀行はエネルギー価格の急騰による直接的なインフレ課題に直面しています。次回の金利決定は6月18日に予定されており、4月のインフレデータは5月20日に発表される予定です。

オイルショックが利下げ見通しを混乱させる

2月28日の米国とイスラエルによるイラン攻撃で始まった紛争の前は、インフレの鈍化により、イングランド銀行が緩和サイクルを継続するとの期待が高まっていました。しかし、世界の石油供給の20%が通過する難所であるホルムズ海峡をイランがその後閉鎖したことで、その見通しは逆転しました。

英国の家計への直接的な影響は迅速でした。住宅ローン市場だけでなく、自動車燃料の価格も大幅に上昇しました。国家統計局によると、3月だけでガソリン価格は1リットルあたり8.6ペンス上昇しました。RACは「本日の無鉛ガソリンの平均価格は1リットルあたり157.47ペンス、軽油は190.13ペンスである」と指摘し、4月にさらなるインフレ圧力がかかることを示唆しました。

消費者は新たな圧迫に直面

紛争の影響はガソリンスタンド以外にも広がる見通しです。サプライヤーがエネルギー単位あたりに課すことができる金額を制限する国内エネルギー価格上限は、四半期ごとに更新されます。戦前の卸売価格に基づき、4月1日に標準的な世帯で1,641ポンドに下がりましたが、アナリストは現在、急激な反転を懸念しています。Ofgemは5月27日に、7月から9月期の新しい上限を発表する予定です。

LV=のラドル氏は「多くの消費者にとって、緩和を感じる前に状況はさらに悪化する可能性が高い」と述べました。同社の調査によると、36%の人がすでに日用品のコスト上昇を心配しており、34%が光熱費の上昇を懸念しています。

ウェルス・クラブのスザンナ・ストリーター氏もこの意見に同調しました。「ホルムズ海峡が閉鎖されたままの1日1日が、燃料不足の危機を近づけている」と彼女は言いました。「燃油サーチャージがより一般的になる可能性があり、行楽客は多忙な夏季を前に、すでにキャンセルの可能性に備えています。」

イングランド銀行は現在、高インフレの定着リスクと、脆弱な経済を冷え込ませる危険性の間で板挟みになっています。今後数週間の紛争の推移が、6月の次回金融政策委員会を控えた重要な変数となります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。