ベイリー・ギフォード、ソラナとイーサリアムで利回り7％のトークン化債券ファンドをローンチ

エディンバラに本拠を置く118年超の歴史を持つ資産運用会社ベイリー・ギフォードは、BNYとの提携によりイーサリアムおよびソラナ上で「Baillie Gifford Enhanced Yield Fund（BAGEY）」をローンチした。これは、英国規制の下で初めてネイティブにオンチェーン発行された公募ファンドとなる。

このファンドは既存のインフラにラップされたトークンではなく、完全にネイティブなオンチェーン型の商品であり、ブロックチェーンが公式の所有権登録簿として機能すると、月曜日の声明で発表された。

「ベイリー・ギフォード・エンハンスト・イールド・ファンドは、ファンドの上にトークンを載せたものではありません。ブロックチェーンを記録台帳として、オンチェーンで発行されるファンドです。投資家はファンドを直接保有します。直接所有、直接的な権利行使です」と、ベイリー・ギフォードのデジタル資産・トークン化責任者であるテオ・ゴールデン氏は述べた。

BAGEYは英国規制対象のオープンエンド型投資会社（OEIC）として組成され、適格投資家に対し、短期の公募社債で構成されるアクティブ運用ポートフォリオへのアクセスを提供する。同社によれば、現在約7％の利回りを目標とし、残存期間は2年、平均信用格付けはBBBとなっている。

投資家はUSDCまたは法定通貨を用いてファンド・トークンのミントおよび償還が可能で、最低投資額は100ドル、毎日の取引と純資産価値（NAV）の計算が行われる。本ファンドは、該当する規制に従い、英国、スイス、ケイマン諸島の適格投資家が利用可能である。

BNYはファンドのトークン化およびウォレットインフラを提供し、ナットウェスト・トラスティ・アンド・デポジタリー・サービスがファンドの保管機関を務める。

「トークン化はコンセプトから実世界での応用へと移行しており、今回のローンチは、規制対象のファンド構造がよりデジタル化された相互接続市場のニーズに応える形でどのように進化できるかを示しています」と、BNYのグローバル投資家ソリューション責任者であるケイティ・ニート氏は述べた。

今回のローンチは、従来型金融機関によるブロックチェーンベースの資産発行への幅広い動きを反映している。公開ブロックチェーン上の実世界資産（RWA）のトークン化は、ファンドの分配、決済、所有権追跡の近代化を目指す大手資産運用会社の関心を集めている。プライベートなパーミッション型台帳の実験とは異なり、ベイリー・ギフォードがイーサリアムとソラナを採用したことで、成長を続けるオンチェーン金融アプリケーション、ステーブルコイン、分散型プロトコルのエコシステムとの互換性が確保される。

ベイリー・ギフォードのパートナーであるスチュアート・ダンバー氏は、トークン化は「短期的なテーマではなく、金融商品が長期的にどのように構築され、流通し、利用されるかにおける不可欠な進化」であると述べた。

今回の動きにより、ベイリー・ギフォードはトークン化ファンドを模索する伝統的金融企業の拡大リストに名を連ねることとなった。ブラックロックのBUIDLファンドは2024年にイーサリアム上でローンチされ、すでに5億ドル超の運用資産を蓄積している。一方、フランクリン・テンプルトンのBENJIトークン化マネーマーケット・ファンドはステラやポリゴンを含む複数のチェーンで運用されている。BAGEYがソラナとイーサリアムを併用している点は、大半がイーサリアムおよびそのレイヤー2ネットワークに限定されてきた既存のトークン化ファンド商品とは一線を画す。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。