アバランチ・トレジャリー、AVAX保有が原因で継続企業の前提に警告、株価73％急落

アバランチ・トレジャリー社（Avalanche Treasury Co.）の株価は、6月11日のナスダック上場以来73％下落し0.50ドルとなった。同社はAVAXX保有高の価値下落により、第1四半期に2678万ドルの純損失を計上したことを開示した。

「流動性プロファイルの改善および従前に特定されていた不確実性の解消に基づき、経営陣は継続企業としての事業継続能力に関する重大な疑念は解消されたと結論付けている」と同社は米証券取引委員会（SEC）への月曜日付提出書類で述べている。

同事業体は3月末時点で1339万のAVAXXトークンを保有しており、その取得原価は2億6530万ドルであった。四半期末時点の公正価値は1億2280万ドルにまで下落していた。AVAXXは水曜日時点で6.70ドルで取引されており、年初来で50.8％下落している。同社は提出書類によると、総保有数1380万のAVAXXトークンのうち約780万をローン担保として差し入れている。

株価の暴落と継続企業の前提に関する警告は、デジタル資産を企業財務に集中させる上場企業モデルのリスクを浮き彫りにしている。トークン価格の下落は資産価値、収益、株価に同時に反映され、担保付き借入の利用は景気後退時に財務圧力を増幅させる可能性がある。同社の時価総額は3000万ドルを下回っている。

AVATは先月、暗号資産関連の特別買収目的会社（SPAC）であるマウンテンレイク・アクイジション・コーポレーションとの6億7500万ドルの合併を完了し、上場した。株価は6月初旬には合併完了前に10ドルを上回っていたが、上場初日の終値は1.85ドルであった。6月末までに0.73ドルを下回る水準にまで下落した。

同社は3月末時点で906万ドルの正味運転資本赤字を報告した。経営陣は当初、SPAC合併が不透明な状況で「1年以内の継続企業としての事業継続能力に重大な疑念」を提起していた。同社は、その後合併により追加資本とリソースへのアクセスが確保され、少なくとも今後12ヶ月間の事業運営を支援できるとしている。

アバランチ・トレジャリーだけが市場圧力に直面しているわけではない。Agriforce Growing Systems（AVAXX Oneに名称変更し、最大7億ドルのAVAXX購入を発表）は、時価総額が約4300万ドルに縮小し、株価は年初来約68％下落している。

アバランチネットワークは10億2000万ドル以上の機関投資家資金を集め、16億5000万ドル以上の実世界資産のトークン化を促進し、エコシステム全体で550以上のプロジェクトを支援していると、同社が先月発表した声明で述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。