オーストラリアの失業率が4.1％に上昇、準備銀行の利上げ観測が後退

オーストラリアの4月の失業率は予想に反して4.1％と2年超ぶりの高水準に急上昇し、これを受けてトレーダーはオーストラリア準備銀行（RBA）による年内の追加利上げへの賭けを大幅に縮小させました。

IGの市場アナリスト、トニー・シカモア氏は「失業率の意外な上昇は、準備銀行にある程度の安堵感を与えるだろう。これはRBAが様子見を続ける根拠を強めるものだ」と述べています。

統計発表後、豪ドルは対米ドルで0.4％下落し0.6625ドルとなった一方、S&P/ASX 200指数は0.8％上昇しました。オーストラリア統計局のデータによると、就業者数は純増で3万8500人増となりましたが、これはパートタイム雇用が4万4600人増加したことが主因で、フルタイム雇用は6100人減少しました。

弱い労働市場データは、RBAが引き締めサイクルを再開する圧力を和らげ、金融市場は現在、2024年の利上げ確率を低く織り込んでいます。11月以来、政策金利を12年ぶりの高水準である4.35％に据え置いている中央銀行は、6月の次回会合を前に、今後のインフレ統計を注視することになります。

RBAのジレンマ

準備銀行は、目標範囲である2～3％を依然として上回る根強いインフレに苦慮してきました。つい先月も、予想を上回る第1四半期のインフレ統計を受けて、市場は追加利上げの可能性をかなり高く織り込んでいました。しかし、今回の雇用統計は政策見通しを複雑にしています。

RBA自身の予測では、失業率が4.1％に達するのは2024年末になるとされていました。4月の段階でこの水準に達したことは、将来のインフレの主要な先行指標である労働市場が予想以上に急速に冷え込んでいることを示唆しています。RBAは、必要であれば躊躇なく再利上げを行うとするタカ派的な姿勢を維持してきましたが、今回の雇用データはその決意を試すものとなるでしょう。

市場の反応と展望

金融市場の反応は迅速でした。金利期待の再評価は、借入コストの低下が一般的に企業収益にプラスとなることから、オーストラリア株式市場の追い風となりました。ASX 200の上昇は幅広く、不動産やテクノロジーといった金利敏感セクターが上昇を牽引しました。

豪ドルについては、見通しが不透明になっています。利回り期待の低下は、外貨投資家にとっての通貨の魅力を低下させます。豪ドル／米ドルは0.6600ドル近辺で一定の支持を得たものの、この水準を維持できずに割り込めば、さらなる下落を招く可能性があります。トレーダーは今後、経済の健全性とRBAの政策の方向性を探るため、月次の消費者物価指数（CPI）指標や小売売上高に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。