Atlas FRM、フォーチュン・ブランズ・イノベーションズに1億1300万ドル出資——株価は年間24%下落

主なポイント:

• Atlas FRMはフォーチュン・ブランズ・イノベーションズの株式218万株を1億1300万ドルで取得
• 今回の出資によりフォーチュン・ブランズは同ファンドの第5位の保有銘柄となり、運用資産の5.5%を占める
• FBIN株は過去1年で24%下落し、S&P500の28%上昇を大幅に下回っている

Atlas FRMは、5月14日提出のSEC（米証券取引委員会）への提出書類によると、第1四半期にフォーチュン・ブランズ・イノベーションズ（Fortune Brands Innovations）の株式218万株を取得し、新たに1億1300万ドルの株式保有を開示した。

この買い付けは、フォーチュン・ブランズの暫定CEOであるデビッド・バリー氏が第1四半期決算説明会で「一貫性のない実行」と、より困難な事業環境を認めた後に行われた。なお、提出書類にはAtlas FRMによる投資の背景に関するコメントは含まれていない。

四半期末時点での評価額は8476万ドルで、フォーチュン・ブランズはAtlas FRMの15.3億ドル規模の13Fポートフォリオにおいて、パッケージング・コーポ・オブ・アメリカ（3億2520万ドル）、インターナショナル・ペーパー（2億7100万ドル）、シルバモ（2億6660万ドル）、スザノ（1億9140万ドル）に次ぐ第5位の保有銘柄となった。フォーチュン・ブランズの第1四半期の売上高は10.1億ドルで、前年同期比2%減少。調整後1株当たり利益は20%減の0.53ドルとなった。同社の水関連事業部門（Water Innovations）は5億6400万ドルの収益を計上し、営業利益率は約19%だった。

FBIN株は先週末時点で38.94ドルで取引を終え、過去1年で約24%下落し、S&P500の28%上昇を大幅に下回っている。株価の下落は、住宅関連需要およびリフォーム活動に対する持続的な圧力を反映している。

年間売上高44.4億ドルのフォーチュン・ブランズは、Moen（蛇口）、Therma-Tru（玄関ドア）、Master Lock（セキュリティ製品）、Fiberon（デッキ材）などのブランドを保有する。同社は3月末時点で9億ドル超の流動性を有し、四半期中に4350万ドルの自社株買いを実施した。Atlas FRMの主要な保有銘柄がパッケージングおよび建築資材企業であることから、フォーチュン・ブランズへの投資は、住宅・建設エンド市場への幅広いテーマ重視の一環であることが示唆される。

今回の買い付けは、金利や個人消費に関連した短期的な逆風がある中で、Atlas FRMが現在の株価水準におけるフォーチュン・ブランズにバリューを見出していることを示している。投資家は、経営陣による業務改善やコスト削減策が軌道に乗りつつあることを示す兆候を、第2四半期の業績に注目することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。