AI接続の見通しを受け、アステラ・ラボの株価が16%急騰

(Bloomberg) — アステラ・ラボ（Astera Labs Inc.、NASDAQ:ALAB）の株価は火曜日、16%以上急騰し、一時255.96ドルの高値を付けました。これは、人工知能（AI）インフラ需要の急増と同社の拡大する接続ソリューションポートフォリオを背景に、経営陣が強気な成長予測を示したことを受けたものです。

ジテンドラ・モハン最高経営責任者（CEO）は、J.P.モルガンのテクノロジー・アンド・メディア・コミュニケーションズ・カンファレンスにおいて、「直近の四半期の売上高は3億800万ドルで、前四半期比14%増、前年同期比93%増となりました」と述べ、次四半期の売上高見通しの中央値を3億6,000万ドルに設定したことを明らかにしました。

この成長は、AIワークロードを実行するデータセンター内部でプロセッサとメモリを接続するために必要な専用ハードウェアの重要な役割を浮き彫りにしています。アステラの決算では、1株当たり利益（EPS）が0.61ドルとなり、2024年3月のIPO時の約0.10ドルから大幅に増加しました。これは、生産を拡大する中での強力な事業運営能力を反映しています。

注目されているのは急速に拡大するAI専用ハードウェア市場であり、投資家は著名なチップ設計企業以外の主要サプライヤーを特定しようとしています。汎用GPUとカスタムチップの両方において「接続のスイス（中立的な供給者）」を目指す同社の戦略は、AIハードウェアセクター全体の成長を取り込める位置にあり、単一のチップアーキテクチャへの依存によるリスクを軽減できる可能性があります。

未来の成長を牽引する Scorpio と UALink

アステラの Scorpio 製品ファミリーは、急速に同社の主要な成長エンジンとなっており、経営陣は年末までに同社最大の製品ラインになると予想しています。昨年、売上高の約15%を占めた Scorpio Pシリーズは、今年後半に2社の新しいハイパースケーラー顧客への出荷を開始する予定で、2027年にかけて増産が続く見込みです。また、同社はハイパースケーラーやAIプラットフォームプロバイダー向けの高基数 Scorpio Xシリーズスイッチについて、10件の顧客案件を確保していると言及しました。

中立的なプロバイダーとしての地位をさらに固めるため、アステラは UALink プロトコル向けの製品を開発しています。これは、AMDなどの競合他社やAWSなどの主要顧客が支援するスケールアップアプリケーション向けのオープンスタンダードです。これらの企業のプラットフォームが2027年に本格稼働する見込みであることから、アステラの順調な開発は大幅なデザインウィン（採用決定）につながる可能性があります。このアプローチは、NVIDIAの NVLink のような独自仕様のインターコネクトとは対照的ですが、アステラはNVIDIAとも協力しており、2027年に増産予定のカスタムシリコンプロジェクトに取り組んでいます。

長期的な触媒として浮上する光接続と CXL

AIクラスターが拡大するにつれ、銅配線の物理的な限界から光インターコネクトへの移行が迫られています。一部の研究では、この市場は2040年までに1,460億ドルに達する可能性があると予測されています。ジテンドラ・モハンCEOは、ラックレベルでは銅が依然として主流であるものの、マルチラック接続には光技術が必要になると指摘しました。アステラは、aiXscale の買収を通じてこの変化に備えており、2027年に近接パッケージ光（NPO）からの初期収益獲得を目指しています。

これにより、アステラはブロードコム、シスコ（Acacia買収を通じて）、マーベル・テクノロジーなどの既存の光通信プレーヤーと競合することになります。しかし、アステラのシリコンフォトニクスと CXL メモリコントローラへの注力は、差別化された道を提供します。同社の Leo CXL メモリコントローラは、大規模言語モデル（LLM）の推論におけるメモリボトルネックを解消する KVキャッシュ・オフロードなどの新しい用途で勢いを増しています。ハイパースケーラー顧客向けのカスタム版 Leo は、こうしたソリューションへの需要を裏付けています。

投資家にとって、アステラ・ラボは、AI時代におけるデータ接続の重要性の高まりに対する具体的な賭けとなります。バンク・オブ・アメリカの最近の調査によると、AIトレードは過密状態になっていますが、アステラのインターコネクトのボトルネックへの注力は、独自の成長ストーリーを提供しています。同社の長期モデルは70%の粗利益率を目標としており、デズモンド・リンチCFOはこれを「半導体ビジネスとしては非常に高い水準」と呼び、複雑な接続の課題を解決することに顧客が置いている高い価値を反映していると述べました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。