ASML、第1四半期決算を前にサムスンからの20台の受注に期待

ASMLは4月15日の決算発表を控えており、投資家はサムスンからの極端紫外線（EUV）露光装置20台の受注の可能性に注目しています。この取引は40億ユーロ以上の価値があるとみられ、半導体製造装置セクターにとって重要な需要の透明性をもたらすと期待されています。

JPモルガンのアナリストは最近のレポートで、サムスンのP5ファウンドリ向けの受注は同社株にとって「最も重要なニュース」であると述べ、ASMLが受注残データの開示を停止した後、市場が先行きのシグナルを必要としていることを強調しました。

サムスンとの取引に加え、SKハイニックスもEUV装置に約80億ドルを投じていると報じられています。JPモルガンは第1四半期のASMLの売上高を852.1億ユーロ、売上高総利益率を52.0%と予測しており、これは市場予想の869.6億ユーロをわずかに下回っています。

投資家にとっての鍵は、ファウンドリからの強い需要が業績予想の引き上げにつながるかどうかです。UBSは、ASMLの年末の受注残が市場予想の396億ユーロを大幅に上回る450億ユーロから500億ユーロに達すると予測しており、現在の株価評価が長期的な収益力を十分に反映していない可能性を示唆しています。

第1四半期予想は安定した推移を示唆

ウォール街はASMLの今四半期が季節要因で弱含みになると予想していますが、銀行間の予測にはばらつきがあります。JPモルガンは、第1四半期の売上高が前四半期比12.3%減の852.1億ユーロとなり、ASML自体の業績予想の中央値付近に着地すると予測しています。一方、UBSはより強気で、売上高を871.2億ユーロと予測しています。両社とも、総利益率は52.0%で維持されると見ています。

アナリストの予測は概ね会社側のガイダンスに沿っていますが、元の報告書によると、バイサイドの投資家はより強気な見方をしており、売上高と利益率の両方がガイダンスの範囲の上限に達すると予想しています。2026年度通期について、ASMLは4%から19%の増収を予想していますが、現在のブルームバーグのコンセンサスは、より楽観的な15.3%となっています。

長期的な見通しを左右する5つの材料

今四半期以降について、UBSは今後12ヶ月間でASMLの株価を押し上げる可能性のある5つのイベントを挙げています。1つ目は4月22日のTSMCテクノロジーシンポジウムで、世界最大のファウンドリである同社がA14プロセスノードへの次世代High-NA EUVシステムの導入を確認する可能性があります。

さらなる好材料としては、夏の大手クラウドコンピューティング企業による設備投資見通しや、10月のASML自身による2027年の定性的予測が挙げられます。最後の大きなイベントは2027年1月で、ASMLが受注残の開示を再開する予定です。UBSはこの数字が500億ユーロに達する可能性があり、収益の透明性が大幅に向上し、アナリストによる業績予想の劇的な上方修正につながると考えています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。