ASML、AI需要の継続的な拡大を受け2026年の売上高見通しを20億ユーロ引き上げ

ASMLは通年の売上高見通しを引き上げた。これは、世界的な人工知能インフラの構築が、同社の最先端チップ製造装置に対する旺盛な需要を牽引し続けていることを示している。

高度なAIチップの製造に不可欠な極端紫外線（EUV）露光装置の独占メーカーであるASMLホールディング（ASML Holding NV）は、主要顧客からの需要加速を背景に、第1四半期の利益がアナリスト予想を上回ったことを受け、2026年通年の売上高目標を引き上げた。

ピーター・ウェニンク最高経営責任者（CEO）は声明で、「現在、チップの需要は供給を上回っており、顧客は2026年以降に向けて生産能力拡張計画を加速させている」と述べた。

オランダのヴェルトホーフェンに本社を置く同社が発表した第1四半期純利益は27.6億ユーロ、売上高は87.7億ユーロで、市場予想の25.6億ユーロと86.9億ユーロをそれぞれ上回った。しかし、第2四半期の売上高については中間値で87億ユーロと予想しており、アナリスト予想の90.7億ユーロをわずかに下回ったことから、受注に多少のばらつきがあることが示唆された。

今回の上方修正は、AIによって加速する激しい設備投資サイクルを浮き彫りにしており、ASMLとその主要顧客である台湾積体電路製造（TSMC）に直接的な利益をもたらしている。スタンフォード大学の最新報告書によると、世界のAI演算能力は2022年以降、毎年3倍以上に拡大しており、EUV技術におけるASMLの独占的地位は、エヌビディア（Nvidia）やアップル（Apple）などのハイテク大手のサプライチェーンにおいて極めて重要な役割を固めている。

AI需要が供給を上回る

ASMLの見通しは半導体業界の重要な指標であり、通年の売上高予測を従来の340億〜390億ユーロから360億〜400億ユーロへ上方修正したことは、AI投資ブームが依然として本格的に継続していることを裏付けている。同社は、顧客が生産能力の確保を急いでいるため、「受注状況は非常に好調を維持している」と言及した。

この傾向は、同社最大の顧客であるTSMCにも共通している。TSMCもまた、AIアクセラレータに使用される3ナノメートルチップにおいて、現在の生産能力を上回る需要に直面している。エヌビディアの主要サプライヤーであるTSMCは、先ごろ発表した第1四半期の売上高が前年同期比35%増となり、先端製造に対する川下の強い引き合いを示した。スタンフォード大学のAIインデックスによると、AI投資熱により、2025年の同分野への民間投資総額は前年比2倍以上の5810億ドル超に達している。

見通しが熱狂を和らげる

通年の予測は堅調だったものの、ASMLの第2四半期見通しが予想を下回ったことで、慎重な見方も浮上している。第2四半期の売上高予想レンジは84億〜90億ユーロとなり、アナリストのコンセンサスである90.7億ユーロに届かなかった。同社の現金およびその他の資産も83.8億ユーロと、アナリスト予測の129.3億ユーロを大幅に下回った。

この短期的な伸び悩みは、需要の根本的な弱体化ではなく、数十億ユーロ規模の装置出荷のタイミングという複雑な要因を反映している可能性がある。それでも、TSMCによる米国での1650億ドルの新工場投資など、顧客の前例のない世界的拡大を支援し、大量の受注残を処理する中で、ASMLには完璧な遂行が求められている。投資家にとって、今回の結果は長期的な成長シナリオを裏付けるものとなったが、短期的な成長ペースについては疑問を投げかける形となった。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。