アジアテクノロジー株急落、アップルの値上げで半導体銘柄に打撃—ソフトバンク12％安、SKハイニクス・サムスン8％安

アジアのテクノロジー株は金曜日に急落し、ソフトバンクグループが12％超安、SKハイニクスとサムスン電子がそれぞれ約8％下落した。アップルの価格引き上げをきっかけに世界的な売りが広がった。

「市場はメモリーコストのインフレをリアルタイムで再評価している」とウェドブッシュ証券のマネージングディレクター、ダン・アイブス氏は述べた。「アップルが高い半導体コストを消費者に転嫁したことで、投資家が懸念していたこと——AI主導のメモリーブームには下流コストが伴う——が確認された」

この売りは、ナスダック総合指数が2.2％下落し4営業日続落となった流れを受けている。アップル株は、メモリーおよびストレージ用半導体コストの急騰を相殺するためiPadとMacBookの値上げを発表したことを受けて6.1％下落。フィラデルフィア半導体指数も下落し、マイクロン・テクノロジーとサンディスクはそれぞれ13％安、インテル、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、クアルコムはそれぞれ5％超下落した。韓国のKOSPI指数は火曜日に一時10％下落した後やや戻す展開となり、日本のハイテク関連セクターはソフトバンクの下落により圧力を受けた。

米国とアジアのテクノロジー銘柄にまたがる連動した売りは、半導体バリュエーションの再評価が行われる可能性を示唆する。上昇するインプットコストが利益率を圧迫し、消費者に転嫁されることで、民生用電子機器の需要が減退する可能性がある。投資家は現在、エンドユーザー価格が上昇し続けた場合、AI主導のメモリーサイクルがその勢いを維持できるのかという重要な問いに直面している。

日本では、半導体製造装置メーカーのアドバンテストが横ばい、東京エレクトロンが3.4％下落。中国のテクノロジー株はまちまちで、テンセントが1.2％上昇、百度（バイドゥ）が1.3％上昇する一方、小米（シャオミ）は0.8％、京東（JDドットコム）は2.4％下落した。

アップルの価格引き上げは、メモリー半導体のインフレが直接消費者に転嫁された初めての顕著な事例となる。退任するティム・クック最高経営責任者（CEO）は今月初めにメモリーコスト上昇について警告しており、同社は実際にMacとiPadの値上げに踏み切った。

「価格圧力は非常に現実的で、消費者の手元に直接及んでいる」とフューチャム・グループのCEO、ダニエル・ニューマン氏は述べた。「構造的には、キャペックスとAIトレードの正当性が確認されたが、その波及効果が現在消化されているところだ」

ベアードの投資ストラテジスト、ロス・メイフィールド氏は、今回の売りはファンダメンタルズというよりポジショニングに起因すると述べた。「AIインフラとメモリーからのローテーションはそもそもファンダメンタルズに基づくものではなかった——テクニカルな動きだった」と同氏。「マイクロンの決算はAI構築の持続可能性を強化するものだが、過密なポジショニングによる即時の圧力を緩和するものではない」

ウェドブッシュのアイブス氏は、アジアにおける最近のチャネルチェックやエンタープライズAI需要動向は「鎧にひびは入っていない」ことを示しているとし、今回の売りはファンダメンタルズの弱体化を示すものではなく、今年のKOSPIのほぼ100％の上昇後の一服である可能性が高いと論じた。

S&P500種指数は0.08％安の7,352で終了。ダウ工業株30種平均は0.35％高の52,028と上昇し、売りの範囲が限定的であることを示した。ナスダック100指数は0.55％高の29,382と回復したが、その回復は一部の銘柄に集中していた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。