アップル、トランプ政権にCXMT（長江ストレージ）との半導体取引を働きかけ—中国企業は44億ドルのIPO計画

アップルはトランプ政権に対し、国防総省のブラックリストに指定されている中国企業・長江ストレージ（ChangXin Memory Technologies、CXMT）からのメモリーチップ購入承認を働きかけている。半導体コストの高騰が同社の利益率を圧迫しているためだ。

フィナンシャル・タイムズ（FT）が金曜日、匿名情報筋の話として報じたところによると、アップルは1カ月以上前に米商務省に接触し、ワシントンの他の当局関係者や同盟企業とも協議を行っている。アップルはコメントを拒否した。

中国最大のメモリーチップメーカーであるCXMTは、バイデン前政権下で国防総省により中国軍事企業に指定され、商務省のエンティティ・リストへの追加も承認されていた。米国企業は、リスト掲載企業に対しては、許可が下りる見込みのないライセンスなしに、物品、ソフトウェア、技術を出荷できない。このロビー活動の背景には、CXMTが295億元（44億ドル）の上海IPOを計画していることがある。LSEGのデータによれば、これは今年の中国最大のIPOとなる。

この要請は、AI産業のデータセンター建設によりメモリーチップコストが高騰する中、ワシントンの国家安全保障上の規制と米国の大手テクノロジー企業が直面するジレンマを浮き彫りにしている。アップルは木曜日、メモリーおよびストレージチップのコスト上昇から顧客を守りきれなくなったとして、iPadとMacBookの価格を値上げした。同社は値上げ幅を明らかにしていない。

ブラックリストを巡る課題の深刻化

国防総省のブラックリストは、米中テクノロジー関係における火種として拡大している。アリババは火曜日、国防総省に対し連邦訴訟を提起し、同リストからの除外を求めている。「恣意的かつ衝動的」であり「事実にも法律にも根拠がない」と主張している。ウーシ・アプテック（WuXi AppTec）も6月11日に同様の訴訟を起こしている。

法的な異議申し立てが成功した前例もある。小米科技（Xiaomi）や半導体製造装置メーカーの中微半導体設備（Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.）は、いずれも訴訟を通じて国防総省リストからの除外を勝ち取った。百度（Baidu）や比亜迪（BYD）も、アリババと同時に指定を受けており、法的措置を検討する可能性を示唆している。

ブラックリストは直接的な貿易制限以外にも実際的な影響を伴う。6月30日に発効する米国法の条項により、国防総省はブラックリスト企業との契約を結ぶことが禁じられる。また、2027年には第三者を通じた同社製品の購入を制限する別の規制が続く。長年にわたりアリババを代理していたロビイストやアドボカシー団体は、すでに同社に対し、今後は代理できないと通告している。

利害の構図

承認されれば、アップルの要請はサプライチェーンの制約を緩和し、同社のメモリーチップコストを引き下げる可能性がある。アップルはiPhone、iPad、Macの全製品ラインでメモリー部品に依存している。しかし同時に、中国の半導体企業に対する米国の輸出規制を大幅に緩和することになり、議会の国家安全保障重視派からの反対に直面する可能性がある。

却下された場合、アップルは韓国のサムスン電子やSKハイニックスなど他のサプライヤーからメモリーチップを調達し続ける必要がある。AI需要によりメモリー価格が上昇している時期だ。前回メモリーチップ価格が急騰した2021〜2022年、アップルの売上総利益率は2四半期で約200ベーシスポイント縮小したと、同社の提出書類は示している。

より広範な米中チップ戦争は資本市場も変容させている。中国のテクノロジー企業は今年、1月1日から6月18日までの間に、国内IPOで31億ドルを調達した。これは前年同期の5倍超に相当する。北京がテクノロジーの自給自足を推進しているためだ。ロボット工学スタートアップや半導体企業を含む約50社が、上海と深圳での上場を申請しており、合計で少なくとも1261億元（187億ドル）の資金調達を計画している。

商務省はアップルの要請に対していつ判断を下すか明らかにしていない。国防総省は本件についてコメントを拒否した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。