アマゾン、130億ドルを追加投入—インドのクイックコマース競争激化

アマゾンはインドの「配達時間を分単位に短縮する」ネットワークで最大手になるべく積極的な投資を進めており、130億ドルの新規投資を約束し、クイックコマースサービスを300都市に拡大する。同社はBlinkit、Zepto、Swiggy Instamartと、インドの購買習慣を変革しつつある市場の主導権を争っている。

Amazon Nowは、アマゾンのインド向けウェブサイトによると、1,499ルピー以上の注文に対して最大200ルピー、399ルピー以上の注文に対して50ルピーのキャッシュバックを提供し始めた。さらに送料無料やプラットフォーム手数料の免除も行っている。これらの優遇措置は、アマゾンが長年にわたって様々な即時配送モデルをテストした後、迅速に顧客を獲得しようとする姿勢を示している。

「この分野の競争の激しさは、改善される前にさらに悪化するだろう」と、ある大手インターネットセクターアナリストはMoneycontrolに語った。「現在、BlinkitやInstamartに最大の競争相手は誰かと尋ねれば、それはアマゾンだ。」

Datum IntelligenceのSatish Meena氏によると、同電子商取引大手のクイックコマースサービスは、5月時点でダークストア1店舗あたり1日あたり推定600〜700件の注文を処理していたという。これに対し、Blinkitは1,300件超、Zeptoは約1,200件、Swiggy Instamartは1,034件、Flipkart Minutesは900〜1,000件となっている。注文密度の低さは、アマゾンが既存事業者と同等の運営効率に達する前に、各ダークストアで大幅に多くの需要を喚起する必要があることを意味する。

アマゾンのアンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）は、ニューデリーでナレンドラ・モディ首相と会談した後、2030年までにインドに130億ドルを追加投資すると発表した。これにより、アマゾンのインドにおける総投資約束額は480億ドルとなる。今回の追加資金は主に、Amazon Web Servicesを通じた人工知能（AI）およびクラウドインフラに充てられるが、アナリストらは、これがインド事業を強化する同社の財務力をさらに強固にすると指摘する。この拡大は、Amazon Nowのマイクロフルフィルメントネットワーク強化に向けた以前の2,800億ルピーの投資に基づくものだ。

150億ドルの市場価値消失

激化する競争は、すでに市場評価額に表れている。ブルームバーグの報道によると、Blinkitを保有するEternal Ltd.とSwiggy Ltd.は、アマゾンとウォルマート傘下のFlipkartが投資を加速させたことを受け、直近のピークから合計で150億ドル以上の市場価値を失った。この売りは、市場シェアをめぐる長期戦が業界全体の収益性をさらに押し下げる可能性があるとの懸念を反映している。

Blinkitはクイックコマースプラットフォームとして初めて営業EBITDAベースでの黒字化を達成し、Swiggyは急速な拡大と貢献利益の改善のバランスを取っていると述べている。Zeptoは株式公開に向けて準備を進めている。アナリストらは、アマゾンが積極的に支出をいとわない姿勢が、業界全体の収益化スケジュールを遅らせる可能性があると分析している。

「アマゾンが業界の成長の一部を奪えば、当然、BlinkitやInstamartがこの競争なしに得ていたであろう成長が減少する」と、小売・消費財アドバイザリー企業The Knowledge Companyのシニアパートナー、Ankur Bisen氏は述べた。「彼らはもう少し支出を強いられる。選択の余地はない。」

クイックコマースが変えるインドの消費者経済

チャネルシフトは、インドの大手日用消費財（FMCG）企業の事業運営を変革している。Britannia Industriesは現在、オンライン販売の約70％をクイックコマースプラットフォームから生み出しており、MDのRakshit Hargave氏は、アマゾンとFlipkartが迅速な配送サービスを拡大するにつれ、この比率は85％に上昇すると予想している。クイックコマースはTata Consumer Productsの最新会計年度の総収益の19％を占め、Hindustan Unileverは同期間にクイックコマースの売上高が倍増したと報告している。

アマゾンと同様にティアII都市およびティアIII都市への進出を進めるFlipkartは、2026年末までに全国に1,500のマイクロフルフィルメントセンターを開設する計画だ。アマゾンは今年、20以上のフルフィルメントセンターと100以上のラストマイル配送拠点を開設する予定である。

「誰もが同じ都市の同じ顧客層を追いかけている。だからこそゼロサムゲームなのだ」とBisen氏は述べた。「アマゾンとFlipkartは深い資金力とインドに対する長期的な戦略的視点を持っている。それは独立系クイックコマース事業者にとって懸念材料となるはずだ。」

アマゾンの株価は予想株価収益率（PER）約22倍で取引されており、過去12カ月で約15％上昇している。同社のインド向け480億ドルのコミットメントは、デジタル消費が急速に成長する市場への長期的な賭けだが、クイックコマース分野はほとんどの事業者にとって大規模な収益化には至っていない。ジャシーCEOは最近のインタビューで、Amazon Nowは「四半期ごとに倍増している」と述べており、同社がこの投資を短期的な利益センターではなく、戦略的な必須事項と見なしていることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。