重要ポイント
- 主要なオンチェーン出来高指標は、2021年の強気相場に先立つパターンを再現し、アルトコインへの広範な資金循環が進行中であることを示唆しています。
- 上位10銘柄を除くアルトコインの時価総額が1600億ドルのサポートレベルを上回って安定する中、ビットコインの市場ドミナンスは60.88%を突破しました。
- XRPやソラナ（Solana）は、米国の新たな規制枠組みによる恩恵を受ける可能性があるとして注目されており、移動する資本の受け皿となっています。
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ビットコインのドミナンスが60%を超える中、アルトコインの出来高シグナルが点灯
2021年の主要なアルトコイン上昇に先駆けて現れたオンチェーン出来高シグナルが、5月17日にビットコインの市場ドミナンスが60.88%を超えたにもかかわらず、3年ぶりに点灯しました。
オンチェーン分析者のGugaOnchain氏によって特定されたこのシグナルは、アルトコイン取引高の30日移動平均線が365日基準線を上回ったときに発生するもので、現在その条件が満たされています。この指標は、市場全体の健全性をより正確に測定するために、あえて上位5つの暗号資産を除外しています。
この「アルトコイン出来高増加トレンド」は、短期的な急騰ではなく、市場参加における持続的かつ構造的な変化を抽出するものです。TradingViewのデータによると、上位10銘柄を除く暗号資産全体の時価総額が1600億ドルから1800億ドルのサポートゾーンを維持し、長期的な調整を経て2000億ドル付近で安定している中で、このシグナルは発生しました。
出来高シグナルは、より広範なアルトコイン・シーズンのための基盤となる流動性が構築されていることを示唆していますが、アナリストは最終的な確認として、出来高比率自体のブレイクアウトを注視しています。出来高比率の持続的な上昇と、イーサリアム価格の継続的な安定が組み合わされば、ビットコインを超えた市場全体での資金循環の論拠が強まることになります。
規制の明確化が資本を惹きつける
資金循環の一部は、規制の見通しが改善している資産に向かっている可能性があります。米上院で審議が進んでいる暗号資産市場構造法案「CLARITY法」は、明確な勝者と敗者を生み出しているようです。リップル（Ripple）ネットワークのネイティブ資産であるXRPは、法整備の進展を受けて24時間で価格が約7%上昇し、1.51ドルに達しました。この法案には、XRPのようなトークンに対して商品（コモディティ）としての地位を迅速に付与できる文言が含まれており、SECによる長年の規制上の不確実性を排除する可能性があります。
同様に、ソラナ（SOL）も同法案の「DeFiセーフハーバー」条項の恩恵を受ける立場にあります。この条項は、ソラナの巨大かつ成長を続ける非カストディアル型の開発者およびアプリケーションのエコシステムを保護するものです。価格反応は1.68%増の92.70ドルと控えめでしたが、イーサリアム以外で最大のDeFiエコシステムとしての地位は、このセクターへの規制されたエクスポージャーを求める機関投資家ファンドにとって論理的な投資対象となります。
大きな構図
アルトコインへの初期段階の資金循環は、単独で起きているわけではありません。これは、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）やヴォヤ・フィナンシャル（Voya Financial）といった企業が提供サービスを拡大し続けている伝統的金融で見られるテーマと同様に、機関投資家のアセットマネージャーが新たな成長分野を求めているという広範なトレンドを反映しています。デジタル資産の規制枠組みが成熟するにつれ、暗号資産市場はこれらの大規模な資本配分者にとってますます実行可能な選択肢となりつつあります。現在のオンチェーン出来高の推移は、彼らがよく知られた大規模資産を超えて資本を配備し始めている可能性を示唆しています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
