Alpha Compute社、GAMEEを1100万ドルで買収完了、1億2000万人のユーザーをAIゲーミング部門に追加

Alpha Compute Corp.は、Animoca BrandsからゲームプラットフォームGAMEEの過半数株式を1100万ドルで取得する取引を完了した。これにより、1億2000万人の登録ユーザーと独自のデジタル報酬エンジンを同AIインフラ企業の傘下に収めた。

「GAMEEは単なるゲームプラットフォームではありません。1億人以上の参加者を擁する完全に実現されたデジタル経済圏であり、ワールドクラスの創業チームとAI時代に特化して構築されたインフラを備えています」と、Alpha Computeの会長兼最高投資責任者（CIO）であるエンツォ・ヴィラーニ氏は述べた。

本取引におけるGAMEEの企業価値は1800万ドルと評価された。Alpha Computeは最大1100万ドルの総対価で60％の支配権益を取得。内訳は、クロージング時の350万ドル（現金150万ドル、Alpha Compute株式および事前権利行使型ワラント約200万ドル）に加え、1年目最大350万ドル、2年目最大400万ドルのアーンアウト（業績連動報酬）で構成され、それぞれGAMEEの年間EBITDA目標120万ドルおよび160万ドルの達成が条件となる。また、Animoca Brandsは約8億7800万GMEEトークン（約183万ドル相当、同社保有分の51％）を移管し、Alpha Computeの支配権益取得を禁止する2年間のスタンドスティル契約に合意した。

本買収は、Alpha ComputeがTelegramエコシステムへの投資ビークルから、消費者向け配信レイヤーを備えたAI GPU-as-a-Serviceおよび機密コンピューティングプラットフォームへと軸足を移す転換点となる。GAMEEは2025年に350万ドル、2026年第1四半期に92万6000ドルの売上高を計上（前年同期比56％増）。同期間のユーザー数は557万人、ゲームプレイ回数は8850万回に達した。同プラットフォームの月間アクティブユーザー数は170万人、デイリーアクティブユーザー数は15万人であり、Telegramエコシステム内では6100万人以上のユーザーを抱える。

取引構造と戦略的根拠

アーンアウト構造は追加報酬をGAMEEの収益実績に連動させ、売り手がクロージング後の成長を支援するインセンティブを一致させるものだ。Alpha ComputeはGAMEEのゲーム配信インフラを、TelegramのCocoon AI機密コンピューティングネットワークを支えるBlackwell B200およびB300 GPUクラスターと統合する。同社の戦略的優先事項には、ネイティブおよびTelegramベースのチャネル全体での積極的なマネタイズ、ティア1デジタルブランドのTelegramオーディエンスへの橋渡し、エージェント中心のゲームプレイに向けたAI統合の深化が含まれる。

GAMEEの第1四半期の実績には、Azukiとの提携によるTelegramミニアプリ「Alley Escape」でのランドマーク的コラボレーションが含まれ、31万5000人のユーザーと2700万回のゲームプレイを集め、Telegramのミニアプリトップ200にランクイン。Azukiのステッカーは発売から10分で完売した。1月には、GAMEEはnGRNDおよびFlashyと共同で「Gold Fest」と題した200万ドルのエコシステムキャンペーンを完了し、Telegram経由で現物ゴールドを配布。GAMEEは開発費用として50万ドル、マーケティング予算として50万ドルを獲得した。第2四半期または第3四半期に開始されるフェーズIIでは、ユーザーが専用賞金プールに向けてAIエージェントを接続またはレンタルできるエージェンティックレイヤーを導入する。

バリュエーションの背景と市場ポジショニング

5月27日のアナリストノートによると、Alpha Computeの株価は翌12カ月売上高の0.41倍で取引されており、CoreWeave、Nebius Group、Applied DigitalなどのAIインフラ企業の同業平均である11.85倍を大きく下回る。同社はカナダの504-GPU B200クラスターに関する3220万ドル、2年間のAIラボ契約から年1610万ドルの契約収入を確保しており、スウェーデンでは第3四半期を目標に2基目の576-GPU B300クラスターを設置予定である。GAMEEの買収により、2025年までの3年間の売上高年平均成長率（CAGR）112％を誇る消費者向けプラットフォームが加わることになる。

新設されるAlpha Games部門は、GAMEE創業者のボゼナ・レザブ氏がエグゼクティブ・バイスプレジデントとして率いる。Alpha Computeは今後2四半期以内にGAMEEのプラットフォーム資産、技術スタック、ユーザーコミュニティをAI機密コンピューティングプラットフォームに統合する見込みであり、プラットフォーム内に機密AI広告ネットワークを立ち上げる計画も進めている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。