Alchemix V3、2つの固定利回りイノベーションでDeFiローンを刷新

分散型金融（DeFi）プロトコルのAlchemixが、DeFiレンディングにおける最も根強い2つの課題、すなわち「不安定な金利」と「価格変動による清算」の解決を目指した再設計アプローチであるV3をロールアウトしています。この新バージョンは、「固定満期」返済モデルと「収益アグリゲーション担保」を組み合わせ、貯蓄、借り入れ、収益生成を融合させたオンチェーンのクレジットシステムを構築しています。

多くのDeFiレンディングプラットフォームが抱える中心的な問題は、借入コストの予測不可能性です。「変動金利レンディングは、根本的にはレンディング市場を装った短期間のプリミティブに過ぎない」と、FiraのCEOであるピエール・ペルソン氏は最近のインタビューで語りました。この構造では、市場のストレスが高い時期に金利が急騰する可能性があり、借り手に突然のショックを与えることになります。

AlchemixのV3は、融資実行時に固定金利を確定させることでこれに対処し、市場のボラティリティから借り手を保護します。これに自己返済メカニズムを組み合わせており、ユーザーの担保から発生した収益が固定期間にわたってローンを自動的に返済するために使用されます。このモデルは、前サイクルのハイリスクな構造からの脱却を図るものです。「前サイクルの大部分は、再担保化、混蔵資産、そして借り手が常に十分に理解していたわけではないカウンターパーティ・リスクの上に築かれていた」と、Arch Lendingの共同創設者であるヒマンシュ・サハイ氏は述べています。

このローンチは、仮想通貨レンディング分野におけるより広範な議論の中にAlchemixを位置づけます。すなわち、リスクは複雑さを減らすことで管理するのが最善か、それともより正確に価格を設定することで管理するのが最善かという議論です。一部のプロトコルがリスクを透明化し取引可能にすることに焦点を当てる一方で、Alchemixのアプローチは、固定条件を提供し価格下落のみによる清算の脅威を取り除くことで、コア製品からリスクを工学的に排除することです。

V3に向けたシステムの強化

新しいレンディングモデルと並行して、Alchemixはセキュリティと効率性を向上させるためにインフラのアップグレードを進めてきました。同プロトコルは最近、ArbitrumおよびOptimismネットワーク上のレガシーなクロスチェーンブリッジを廃止し、新しいV3ネイティブのブリッジアーキテクチャに業務を統合しました。

セキュリティの見直しの一環として、Alchemixはドイツの通信大手ドイツテレコム（Deutsche Telekom）をクロスチェーンブリッジの検証サービスプロバイダーとして迎え入れました。この提携により、プロトコルのマルチシグ確認メカニズムに主要な伝統的企業が加わることになり、より複雑な金融商品を扱う際におけるセキュリティモデルの信頼性と堅牢性を高める狙いがあります。

仮想通貨レンディング市場は2022年以降、顕著な回復を見せており、各プラットフォームが透明性とリスク管理に重点を置くようになるにつれ、主要なDeFiプロトコル全体の活動は反発しています。AlchemixのV3は、より強靭なシステムをどのように構築するかについての明確なビジョンの一つを示しています。その成功は、他のモデルの潜在的に高いが不安定なリターンよりも、固定金利と清算なしという確実性をユーザーが優先するかどうかの試金石となるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。