AIショッピングが小売大手3社の利益率を押し上げる可能性

ウォール街のアナリストは、人工知能を搭載したパーソナルショッパーが消費者を直接販売チャネルへと誘導することで、ナイキ (NKE)、TJX (TJX)、ギャップ (GAP) などの大手ブランドの利益を大幅に押し上げるという、小売業界の地殻変動を予測しています。

バーンスタインのアナリスト、アニーシャ・シャーマン氏は、「エージェント型AIへのシフトは企業に追い風をもたらす可能性がある」と述べ、これによりブランドが「マルチブランド小売への依存度を下げ、利益率と顧客データへのアクセスを向上させる」ことで、再び主導権を握ることができると主張しました。

この議論の核となるのは、構造的な利益率の向上です。ブランドは通常、百貨店などの卸売パートナーを通じて販売される製品よりも、消費者に直接販売される製品の方が、利益率が約10パーセントポイント高くなります。アナリストは、自律的に商品をリサーチして購入できるAIエージェントが、これら高利益率の直接販売を拡大する鍵であると考えています。バーンスタインは、この論文に基づき、ナイキやTJXなどの銘柄に「アウトパフォーム」の格付けを与えています。

シャーマン氏の報告書によると、2030年までに成人の大半がショッピングにエージェント型AIを利用するようになり、それが人々の商品検索の主要な方法になる見込みです。この変化は、購入に至るまでの経路を根本的に変え、従来のマルチブランド小売業者の力を弱め、ブランド自身により多くのコントロールと利益をもたらす可能性があります。

エージェント・コマースへのシフト

アクセンチュアの最近の報告書によると、「エージェント・コマース」と呼ばれるこの新たなトレンドは、過去20年間でこのセクターにおける最大のシフトを象徴しています。5万人の仮想消費者をシミュレートした同コンサルティング会社の調査では、18〜24か月以内に買い物客の最大45％が、エージェントが介在するエコシステムを通じて商業活動の少なくとも半分を行うようになると結論付けています。これらのAIエージェントは、感情的な訴えではなく、信頼性や機能に基づいて構造化データを評価し、購入を実行するため、ブランドのデジタルインフラが極めて重要になります。

企業はすでにこの新しい時代に向けた基盤を構築しています。例えば、eコマースプロバイダーのVTEX (VTEX) は最近、カタログ管理から注文処理まであらゆるものを自動化するように設計された、自称「初のAIネイティブ・コマース・スイート」を発表しました。VTEXのCEOであるジェラルド・トマス・ジュニア氏は最近の決算説明会で、「私たちは従来のSaaSモデルを超えつつある」と述べ、クライアントのために自律的に販売を最適化するプラットフォームの能力を強調しました。

リスクと逆風

しかし、この移行には課題も伴います。UBSのアナリスト、ジェイ・ソール氏は、AIがTJXやギャップなどの小売業者にとって純利益になると見ている一方で、業界はまだ導入の「極めて初期段階」にあると指摘しています。

さらに、AIに対する莫大な需要が、メモリやプロセッサなどのコンポーネントの世界的なサプライチェーンに負荷をかけており、一部では「RAMageddon（RAMアポカリプス）」と呼ばれる現象が起きています。これにより、AIを駆動するハードウェア自体のコストが上昇しており、消費者の電子機器への支出に影響を与える可能性があります。インテル（Intel）のCEOであるリップブー・タン氏は最近、「主要コンポーネントの制約と価格上昇が……需要に影響を与える可能性のあるコスト増を招いている」と述べました。

これに、混迷するマクロ経済状況が重なります。デジタル広告プラットフォームのトレード・デスク (TTD) は最近の決算で、消費財や自動車などの主要セクターが地政学的な不確実性や消費の低迷による継続的な逆風に直面しており、それがAI主導の成長ペースを鈍化させる可能性があると指摘しました。

バーンスタインとUBSのアナリスト報告書は、強力で資本力のあるブランドが、これらの逆風を乗り越えて勝者として浮上するのに最適な立場にあることを示唆しています。現在は、どの企業がAIを最も効果的に活用して顧客と直接的な関係を築けるかに関心が移っています。投資家は、利益率拡大の兆候やAI戦略に関するコメントを求めて、今後の決算報告を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。