株価が史上最高値に向けて上昇している5つの理由

地政学的な混乱をよそに、投資家が驚異的な企業決算と回復力のあるAI主導のハイテクラリーに注目していることから、世界の株式市場は史上最高値に向けて突き進んでいます。

世界の株式市場は、継続中のイラン紛争による地政学的リスクを跳ね除けています。企業の約80%が予想を上回った輝かしい第1四半期決算シーズンに投資家の関心が移る中、S&P 500は新高値に向けて上昇しています。

「第1四半期の決算シーズンから浮かび上がってくるのは、継続的な強さと勢いの姿です」と、Zacks Investment Researchのアナリストは最近のレポートで述べています。「この勢いは、成長ペースと予想上振れ率の両面において、特に収益面で顕著です」

Zacksのデータによると、これまでに決算を発表したS&P 500企業86社の純利益は、前年同期比で26.1%増加し、売上高は10.3%増加しました。また、76.7%がEPSと売上高の両方の予想を上回りました。テクノロジーセクターが際立っており、LSEGのデータによると、第1四半期の増収率は27.1%に達すると予想されています。

市場の回復力は、強力な企業ファンダメンタルズや人工知能のような変革的なテクノロジーテーマが、従来の地政学的リスクプレミアムを上回っているという構造的な変化を示唆しています。収益の勢いが続けば、このダイナミクスがラリーを維持する可能性があります。

決算の強さが重要な支えに

市場上昇の主な原動力は、コンセンサス予想を余裕で上回っている第1四半期の決算シーズンです。主要な数字だけでなく、パフォーマンスの幅広さが投資家を安心させています。ボーイング、GEベルノバ、住宅メーカーのD.R.ホートンなど、多様なセクターからポジティブな報告が寄せられています。Zacksによると、4月初旬から上方修正が行われているセクターには、エネルギー、テクノロジー、素材、ビジネスサービスなどが含まれます。この堅調な企業収益性は、中東の緊張が続く中でも、株式のバリュエーションに強固なファンダメンタルズの底値を提供しています。米10年債利回りは4.3%前後で安定しており、ドル指数は紛争による上昇分のほとんどを解消しました。これは、広範な金融情勢が深刻な経済ショックをまだ織り込んでいないことを示しています。

AIテーマと投資家心理が恐怖を圧倒

市場の上昇は、再燃したAI投資テーマと習熟した投資家の投資手法の強力な組み合わせによっても加速しています。特にテクノロジーセクターは驚異的な強さを示し続けています。Investing.comのブライアン・ギルマーティン氏が指摘するように、アナリストは将来の業績下方修正を出すことに異例の慎重さを見せており、これはセクターの見通しに対する自信の表れです。これは、AI関連ハードウェアへの絶え間ない需要から恩恵を受けているSKハイニックスやTSMCといったアジアのチップ大手の素晴らしい決算によっても裏付けられています。

この自信は、長年のニュース主導のボラティリティによって条件付けられた投資家層によって増幅されています。多くの投資家は、2022年のロシア・ウクライナ紛争時の台本に従っています。つまり、最初のショックと売り浴びせの後、市場の焦点が経済のファンダメンタルズに戻るにつれて急速に回復するというものです。この「押し目買い」のメンタリティは深く根付いており、長期的な空売りポジションを抑制し、弱気の兆候があれば株式への継続的な買い注文を提供しています。さらに、戦略的な石油備蓄の放出が緩衝材としてうまく機能し、紛争が本格的なエネルギー危機を引き起こすのを防ぎ、原油価格の暴走を抑えています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。