決算発表を前に「マグニフィセント・セブン」5銘柄に強気のオプション買いが集中

オプション・トレーダーは、今期で最も忙しい決算発表週に、第1四半期決算を発表予定の「マグニフィセント・セブン」5銘柄に対して強気の賭けを行っています。

JPモルガンによると、オプション市場は今四半期、平均を上回るボラティリティを織り込んでいます。不確実性と地政学的リスク・プレミアムにより、予想変動率（インプライド・ムーブ）が高まっていることが判明しました。

決算を発表する5社のうち、コール・オプションはプット・オプションよりも割高で取引されており、アルファベット（GOOGL）を除くすべての銘柄でコールの出来高がプットを上回っています。オプション価格から算出される決算後の変動率は、メタ・プラットフォームズ（META）が7%以上、アマゾン（AMZN）が約6.5%、マイクロソフト（MSFT）が6%、アルファベットが約4%となっています。アップル（AAPL）は2.2%と、最も穏やかな動きになると予想されています。

この強気のポジショニングは、市場全体を押し上げる一助となるような好決算をトレーダーが期待していることを示唆しています。しかし、決算が期待外れに終わった場合、レバレッジをかけたコール・ポジションの解消により、潜在的な売りが加速する恐れがあります。ウォール街は、最近の原油価格高騰による重石を打ち消すために、堅調な決算シーズンを期待しています。

大手ハイテク株の決算に注目が集まる中、マグニフィセント・セブン全体としては年初来で横ばいとなっており、S&P 500指数の2.4%の上昇に遅れをとっています。アップル、アルファベット、アマゾン、メタ、マイクロソフトの業績が、今後の市場の方向性を決定することになりそうです。

一部の銘柄では、オプション価格が潜在的なボラティリティを十分に捉えきれていない可能性があります。メタのインプライド・ムーブ7%は、過去4四半期の平均変動率9%を下回っています。逆に、アルファベットの5%を超えるインプライド・ムーブは、直近の平均的な変動幅1%を大幅に上回っており、オプションが割高である可能性を示唆しています。

水曜日のアマゾン、アルファベット、マイクロソフト、メタの発表は、この強気センチメントの重要な試金石となるでしょう。投資家は主要な数値だけでなく、成長加速の兆候を求めて将来のガイダンスにも注目することになります。

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本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。