米4州、議決権行使助言大手ISSを提訴　ESGへの偏向を主張

4人の共和党司法長官は、影響力のある議決権行使助言会社インスティテューショナル・シェアホルダー・サービシーズ（ISS）が、投資助言を客観的であると虚偽の宣伝を行い、消費者保護法に違反したとして提訴しています。

ネブラスカ州のマイク・ヒルガース司法長官による訴状では、「ISSは、宣伝されているような客観的で公平な投資助言をクライアントに提供する代わりに、クライアントの最善の財務的利益とは無関係な、ISS自身のESG思想的な配慮に汚染された助言を提供し続けている」と主張しています。

ウェストバージニア、アイオワ、テキサス、ネブラスカの各州が提起したこの訴訟は、ISSがClimate Action 100+やCeresなどの環境・社会・ガバナンス（ESG）活動家と連携しながら、CO2排出削減が不十分であると主張する企業の取締役に対する反対票を推奨したと非難しています。訴状は、ISSがその助言が「自身の思想的な大義に導かれ、ESG活動家と緊密に連携して秘密裏に行われた」ことを開示しなかったと主張しています。

この法的措置は、議決権行使助言会社がコーポレートガバナンスに対して持つ大きな影響力を浮き彫りにしており、成功すればさらなる透明性の向上が強制される可能性があります。この挑戦は、ISS自身が州レベルの開示要件に対して訴訟を起こしている最中に行われており、同社の規制監督とビジネス慣行をめぐる多方面での争いとなっています。

利益相反と連携

訴訟では、ISSの投票方針は所有者の利益によって動かされていると主張されています。同社の筆頭株主であるドイツ取引所（Deutsche Boerse AG）は、2050年までの温室効果ガス排出実質ゼロの達成を約束する連合体「ネットゼロ金融サービスプロバイダー・アライアンス」のメンバーです。訴訟はまた、ISSが企業に対してESGコンサルティングサービスを売り込んでいることも指摘しており、訴状はこの慣行を「衛生検査官が副業で清掃サービスを売っているようなもの」と例えています。

州政府によるこの法的挑戦は、ISSが他の州で開示法と積極的に戦っている中で起きています。インディアナ州では、ISSは推奨事項が財務分析に基づかない場合の開示を議決権行使助言会社に義務付ける法律（H.B. 1273）を阻止するために提訴しました。ISSが提出した訴状によると、同社はインディアナ州の法律が経営陣に反対する推奨事項を標的にし、言論を強制することで、憲法修正第1条に違反していると主張しています。

この複数州による法的挑戦が成功すれば、ESGに焦点を当てた議決権行使推奨の力は弱まる可能性があります。投資家は、インディアナ州に対する訴訟におけるISSの暫定差し止め命令の申し立ての結果に注目しており、同法の施行日である2026年7月1日までに判断が下される見通しです。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。