3M、第1四半期の調整後EPSは予想を14%上回るも、GAAPベースの利益は40%減少

3Mカンパニーは、第1四半期の調整後利益が前年同期比で14%増加したと発表しましたが、GAAPベースの業績が40%の大幅減益となったことは、同社が直面しているオペレーション上の課題や原材料コストの逆風を浮き彫りにしました。

「第1四半期の業績は、当社のオペレーション実行力が成果を上げていることを示していますが、原材料コストや特定の最終市場における不透明感には引き続き直面しています」と、3Mのマイク・ローマン最高経営責任者（CEO）は声明で述べました。「これらの動向を管理しつつ、通期のガイダンスは据え置きます。」

ポスト・イットから工業用接着剤まで幅広い製品を手掛ける同社は、売上高60億ドルに対し、調整後の1株当たり利益が2.14ドルになったと報告しました。Barron'sのデータによると、この実績は、売上高60億ドルに対して1株当たり利益1.98ドルを見込んでいたウォール街のコンセンサス予想を上回りました。一方、GAAPベースの1株当たり利益は1.23ドルと大幅に低く、継続的な調整や一回限りの費用が反映されています。

3Mの株価は時間外取引で乱高下しました。同社の株価は決算発表に対して否定的な反応を示す傾向があり、2025年第4四半期決算の後には7%下落しています。売上高成長率3%および調整後EPSを8.50ドルから8.70ドルの間とする通期ガイダンスが据え置かれたことは、株価の一定の支えになる可能性があります。

注目される逆風要因

アナリストは、3Mの業績に影響を与える2つの主要な逆風に注目してきました。同社にとって20億ドル規模の事業である家電製品の需要の低迷は以前からの懸念事項であり、JPモルガンは2026年のスマートフォンやPCの出荷台数が大幅に減少すると予測しています。

さらに、石油系原材料のインフレが持続的な問題となっており、石油系ポリマーを使用する多くの3M製品の利益率を圧迫しています。経営陣は以前からこのリスクを警告しており、今後数四半期にわたって投資家が注視すべき重要な要因であり続けています。

3MのGAAPベースの利益と調整後利益の間の大きな乖離は、投資家の最大の関心事となるでしょう。ガイダンスの据え置きは、基盤となるビジネスへの自信を示唆していますが、最終利益に影響を与えている一回限りの費用については、さらなる精査が必要となります。投資家は決算電話会議での詳細な説明に注目しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。