米通信大手3社が衛星ネットワーク構築で提携

(P1) AT&T、T-Mobile、Verizonの3社は5月20日、衛星支援型モバイル通信のためのリソースを集約する新しい合弁事業を発表しました。これは、米国内の通信圏外地域を解消することを目的とした戦略的転換です。

(P2) T-Mobileのブロードバンド・エンタープライズ・新興事業担当役員であるアンドレ・アルメイダ氏は声明で、「T-Mobileは、初動対応者が日々命を救うために必要なインフラ、技術、パートナーシップを推進することに尽力している」と述べ、偏在的なコネクティビティに向けた業界全体の動きを反映しました。

(P3) 合弁事業の財務条件は明らかにされていませんが、この発表を受けて市場の注目はAST SpaceMobileなどの技術イネーブラーに即座に移りました。今回の動きは、AT&Tのような既存の通信事業者が短期的な株価の圧力に直面している中で行われました。同社の株価は過去90日間で14.82%下落していますが、3年間の株主総利回りは75.42%と堅調に推移しています。

(P4) このベンチャーは、衛星からデバイスへの直接通信市場における重要な検証を意味し、競争と技術展開の新しい時代を加速させる可能性があります。この提携は重大な規制当局の審査に直面する可能性が高いですが、承認されれば、国内の農村部や遠隔地におけるモバイルサービスの利用可能性を根本的に再構築することになるでしょう。

市場の注目はイネーブラーへ

この提携は、基盤となる技術を提供する企業にとって強気材料と見なされています。発表のソース資料では、AST SpaceMobileが潜在的な「より大きな勝者」として特定されており、投資家がネットワーク構築を可能にする「つるはしとシャベル」のプロバイダーに価値を見出していることを示唆しています。業界全体での採用は、これまで個別のオペレーターによって模索されてきたものの、このような統一戦線ではなかった衛星ベースのモバイルサービスの展開が加速する可能性を示唆しています。例えば、T-MobileはすでにStarlinkのネットワークを使用して初動対応者向けの「T-Satellite」サービスを運用しており、冬の嵐「ファーン」の際には25万人以上のユーザーをサポートしました。

AT&Tのバリュエーションに注目

投資家にとって、この合弁事業は通信大手にとっての新たな長期的カタリストとなります。最近24.43ドルで取引を終えたAT&Tの株価は、一部のアナリストの目標値を大幅に下回っています。Simply Wall Stが紹介したGoran_Damchevski氏の分析によると、AT&Tの公正価値は1株あたり32.12ドルに達する可能性があります。この見方は、現在の価格がバリュエーションのギャップを反映していることを示唆しており、独自のサービスバンドルを作成し、市場を拡大することで株主還元を促進することを目指す衛星ベンチャーのような取り組みによる将来の成長を、市場はまだ十分に織り込んでいないことを示しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。