米国銀行、CLARITY法案におけるステーブルコイン規制で暗号資産と対立

銀行、25兆ドルの預金市場における暗号資産の優位性に異議を唱える

米国の銀行部門は、暗号資産企業がステーブルコイン保有に対して金利を支払うことを許可する画期的なGENIUS法案の条項に反対し、動き出しています。主要な金融機関は、これが伝統的な銀行システムから大量の資本流出を引き起こす可能性のある「不公平な競争環境」を作り出すと警告しています。ロビイストは、財務省の分析を引用し、最大6.6兆ドルの預金がシステムから流出し、銀行の融資能力を脅かし、より広範な経済を損なう可能性があると指摘しています。

バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOは、最近の決算発表でこのリスクを強調し、規制対象の銀行システム外への預金移動は、主に融資能力の低下を通じて中小企業に損害を与えるだろうと述べました。JPモルガン・チェースのジェレミー・バーナムCFOもこの懸念に同調し、この状況を、何世紀にもわたって発展してきた必要な健全性保護策を欠いた「並行銀行システム」の構築であると述べました。

銀行の全ての機能、つまり利息を支払う預金に非常によく似たものを含む、健全性保護策を欠いた並行銀行システムの創設は…明らかに危険で望ましくないことです。 — ジェレミー・バーナム、JPモルガン・チェースCFO。

CLARITY法案が新たな立法戦場に

この議論は、現在上院で審議されている包括的な市場構造法案であるCLARITY法案に焦点が移っています。この法案は、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で監督権限を分割することにより、規制の確実性を提供することを目的としていますが、ステーブルコインの金利を巡る戦いの新たな最前線となっています。銀行ロビイストは、CLARITY法案を利用してGENIUS法案の金利付与条項を修正または廃止することに集中的に取り組んでいます。

しかし、暗号資産業界は、政治的支援に支えられた強力なロビー活動で反撃しています。このセクターは、政治キャンペーンに数百万ドルを投じ、影響力のある同盟者を得ています。このダイナミクスは、ウォール街の確立された金融力と、新しく政治に精通した暗号資産ロビーを、米国金融の将来のアーキテクチャを巡る直接的な対決に駆り立てています。

業界の衝突にもかかわらず、規制当局は調和を追求

ロビー活動が激化する一方で、連邦機関はより統一された規制環境の基盤をすでに築いています。SECとCFTCは最近、デジタル資産市場の監督を調整し、規則を調和させるための覚書（MOU）に署名しました。このイニシアチブは、機関間の「縄張り争い」を終わらせ、市場参加者により明確なガイダンスを提供することを目的としています。

SECのポール・アトキンス委員長とCFTCのマイケル・セリグ委員長は、イノベーションを支援しつつ投資家を保護するシームレスな規制フレームワークを作成することが目標であると述べました。この協力は、定義の統一、データ共有の調整、および清算と担保の規則の近代化を目指しています。この動きは、ステーブルコインの金利を巡る議論の結果にかかわらず、米国の規制当局がデジタル資産業界のための恒久的かつ包括的な構造を確立することにコミットしていることを示しています。