Edgen Crypto·Nov 23 2025, 00:31
[1] 11月23日の主要な一夜の進展概要 - Bitget (https://www.bitget.com/news/detail/1256060507 ...)[2] ハッカーが10億トークンを鋳造、価格が暴落 - Bitcoin Sistemi (https://en.bitcoinsistemi.com/breaking-an-alt ...)[3] 仮想通貨強盗のハッカーが2億6000万ドルの資金を返還 - BBC (https://www.bbc.com/news/business-58180692 ...)
Related News
Nov 23 2025, 00:33
機関向けプラットフォームFalconXからの大規模イーサリアム送金が憶測を呼ぶ
## エグゼクティブサマリー オンチェーンデータによると、機関投資家向けのプライムブローカレッジである**FalconX**から、新たに作成されたウォレットへ、約6,004万ドル相当の21,537 **イーサリアム** (ETH)という大規模な送金が行われました。この取引は、その規模と送金元が機関であるという性質から注目を集めています。受取人の身元は現在不明ですが、市場アナリストは**Bitmine**や**SharpLink**といったエンティティとの関連性を推測しています。この出来事は、プラットフォームからの広範な機関投資家の引き出しという背景の中で発生しており、主要プレイヤーによるデジタル資産の規模が大きく、しばしば不透明な動きが続いている傾向を浮き彫りにしています。 ## 詳細 オンチェーン監視サービス**OnchainLens**によると、新しいウォレットアドレスが単一の取引で21,537 ETHを受け取りました。この特定の出来事は、**FalconX**からのより大きな資金流出パターンの一部であり、データによると、あるアドレスが過去3日間で合計40,335 ETH（1億2,100万ドル以上の価値）を引き出しています。 **FalconX**は機関投資家向けのプライムブローカレッジとして運営されており、深い流動性、資金調達、取引執行などのサービスを提供しています。このようなプラットフォームは、大企業がデジタル資産市場に参入するための重要なインフラストラクチャです。プライムブローカレッジからの大量の資産移動は、大規模な店頭（OTC）取引、カストディ戦略の変更、または将来の資産展開や清算への準備など、いくつかの戦略的な行動を示す可能性があります。 ## 市場への影響 大量のETHが新しい匿名ウォレットに送金されたことは、市場に不確実性をもたらします。このような動きは、保有者がオープンな取引所でポジションを清算することを決定した場合、売り圧力の先駆けとなる可能性があります。逆に、それは長期保有戦略を意味し、アクティブ市場から供給を効果的に取り除くこともあります。ウォレット所有者の意図を取り巻く曖昧さは、**ETH**の潜在的な価格変動に寄与します。 この出来事は、**イーサリアム**が主要な心理的価格水準付近で取引されているため、特に重要です。3,000ドルの節目は、投資家にとって市場のセンチメント、機関投資家の採用、規制の明確化に関する進捗を評価するための重要なベンチマークと見なされることがよくあります。 ## 専門家のコメント 暗号資産投資会社Firinne CapitalのCOOであるJim Hwangは、最近のレポートで主要な価格水準の心理的重要性について強調しました。彼はこの特定の取引についてコメントしませんでしたが、投資家のヒューリスティックにとっての丸い数字の重要性について言及しました。 > 「投資家は、自己の取得原価、確保したい利益、あるいはそれ以下にしたくない損失に基づいてヒューリスティックを構築するために、これらの数字を記憶しています。ETHの3,000ドルの水準は、立法、規制、機関投資家の採用といった面で業界が達成した進捗状況を評価する投資家にとっての成績表のようなものです。」 ## より広範な背景 この取引は、暗号資産の状況における機関投資家の役割の増大を強調しています。**FalconX**は、**Ethena**との最近の提携により、機関投資家による**USDe**ステーブルコインへのアクセスを拡大することで、この傾向を促進しています。大規模な暗号資産の財務戦略的管理はより一般的になっており、**FG Nexus**が最近ETHを売却して自社株買いプログラムに資金を供給したケースに見られます。しかし、**FalconX**からの今回の最新の送金は依然として不明確であり、同様の戦略的財務操作、大規模な投資、または他の目的への準備を表しているのかどうかについて市場に憶測を残しています。この出来事は、デジタル資産経済における機関資本の流れの複雑でしばしば不透明な性質を改めて思い出させます。
Nov 22 2025, 19:04
Coinbaseが24時間年中無休のアルトコイン先物を開始、規制された無期限スタイル契約を導入
## エグゼクティブサマリー **Coinbase Derivatives**は、12月5日に発効する取引サービスの重要な拡大を発表しました。同取引所は、**Dogecoin (DOGE)**、**Shiba Inu (SHIB)**、**Cardano (ADA)**、**Avalanche (AVAX)**を含むいくつかの主要なアルトコインに連動する月次先物契約の24時間年中無休取引を導入します。同時に、Coinbaseは新しい米国無期限スタイル先物商品を発売しています。この商品は、米国のトレーダーに、規制された資本効率の良い方法で暗号通貨の価格変動にエクスポージャーを得る機会を提供することを目的としており、オフショア取引所で主流となっている無期限先物市場と直接競合します。 ## 詳細なイベント 12月5日から、**Coinbase Derivatives**は、**ビットコイン (BTC)**および**イーサリアム (ETH)**の既存の提供商品を超えて、すべてのアルトコイン月次先物契約に連続取引時間を延長します。この発展により、米国のトレーダーはいつでもこれらのアルトコインの価格を投機することができ、取引所の稼働時間をグローバルな暗号市場の絶え間ない性質と一致させます。この拡大は、規制された米国プラットフォームで新たに組み込まれたデジタル資産の流動性と取引量を増加させることを目的としています。 ## 無期限スタイル先物の金融メカニズム 24時間年中無休取引の拡大と並行して、**Coinbase**は米国市場向けに新しい金融商品、つまり米国無期限スタイル先物を発売しています。固定された満期日を持つ従来の先物とは異なり、国際的な無期限先物は継続的にロールオーバーされ、一部のレポートではデリバティブ取引活動の90％以上を占める、世界で最も人気のある暗号デリバティブ商品となっています。 **CFTC**規制を遵守するため、Coinbaseのバージョンは5年満期の長期先物契約として構成されています。しかし、基礎となる資産のスポット価格を綿密に追跡し、レバレッジを提供し、米ドルで現金決済されるように設計されています。この構造は、コンプライアンスフレームワーク内で無期限先物の機能的有用性（簡素化された長期戦略実行とリスク管理）を提供し、米国のトレーダーがオフショアの回避策を使用する必要をなくします。 ## 市場への影響と競争環境 これらの商品の導入は、**Coinbase**が暗号デリバティブ市場の大きなシェアを獲得するための戦略的な推進を意味します。規制された国内の代替手段を提供することにより、同取引所は、長年にわたりこの分野を支配してきたオフショアプラットフォームに直接挑戦しています。この動きはまた、米国内での競争を激化させており、**Cboe**のような他の規制された取引所も、機関投資家および個人トレーダーの両方からの需要を満たすために、同様の「連続先物」商品を導入しています。 規制された無期限スタイル契約の利用可能性は、以前は規制されていないオフショアの場所に参加することをためらっていたトレーダーから新たな資本の波を引き付けることが予想されます。リストされたアルトコインにとって、これらの先物商品への組み込みは、市場の正当性、流動性、価格発見を向上させる可能性が高いです。 ## 広範な文脈 このイニシアチブは、米国における規制された暗号デリバティブの開発に向けたより広範な市場トレンドを反映しています。規制の明確化が進むにつれて、主要な金融機関は、グローバル市場で最も成功した商品を反映するコンプライアンス対応の製品を開発しています。Cboeのデリバティブ責任者であるCatherine Clayは、「無期限スタイル先物はオフショア市場で強力な採用を得ている」と指摘しており、取引所は現在、国内でその需要に応えるために位置づけられています。この変化は、米国の投資家が確立された米国の規制および法的枠組み内で運用しながら、洗練された取引ツールへのアクセスを拡大し、潜在的に暗号取引量のグローバルな分布を変更する可能性があります。
Nov 22 2025, 17:34
レポート：120億ドルのDeFi流動性が遊休状態、広範な非効率性を浮き彫りに
## エグゼクティブサマリー 分散型金融（DeFi）の現状に関する新しいレポートは、その中核インフラ内の重大な非効率性を露呈し、最大120億ドルのデジタル資産が流動性プールに遊休状態にあることを明らかにしました。分析によると、自動マーケットメーカー（AMM）に供給された全資本の83%から95%が、取引に積極的に利用されていません。この広範な資本非効率性は、個人参加者に不釣り合いな影響を与えており、データによると、すべての流動性プロバイダー（LP）の約半分が財務的損失を被っています。 ## イベント詳細 特定された中心的な問題は、**非永続的損失**の現象です。これは、預けられた資産の価格が、単に保有していた場合の価値と比較して変化するAMMで流動性を提供する際に固有のリスクです。調査結果によると、これらの潜在的な損失は、得られる取引手数料によって十分に補償されていません。この研究は、**Uniswap V3**などの主要プラットフォームのLPの約50%がマイナスのリターンを被り、集団で6000万ドルを超える赤字に寄与していることを強調しています。 この問題は、専門家が断片化された流動性と呼ぶものによって悪化しています。資本は数千の孤立したプールに薄く分散されており、その多くは significantな取引量を引き付けることができません。OECDのこの問題に関する報告書は、この高い集中を裏付けており、取引量の大部分が、主に**イーサリアム**ブロックチェーン上の利用可能な流動性プールの「ごく一部」で発生していると指摘しています。 ## 市場への影響 レポートの調査結果は、DeFiエコシステムの長期的な存続可能性と、主流投資家への魅力にとって重大な課題を提示しています。個人LPの間での高い損失率は、信頼を損ない、新たな資本がこの分野に流入するのを妨げ、それによって成長を制限する可能性があります。さらに、データは、現在のAMMモデルが革新的であるものの、構造的に欠陥があり、ユーザーベースの大部分に持続可能なリターンを提供できていないことを示唆しています。この非効率性は、多大な機会費用と、分散型経済全体の健全性に対する足かせとなります。 ## 専門家のコメント 金融アナリストとプロトコル開発者は、これらの数字を個人参加者にとって持続不可能なモデルの証拠として指摘しています。分散型取引プロトコルである**Bancor**が実施した調査は、以前にこれらの調査結果を裏付けており、Uniswap V3のLPの49.5%が非永続的損失によりマイナスのリターンを経験したと述べています。 これに対し、一部の業界専門家は、潜在的な解決策として**集中流動性**を提唱しています。このメカニズムにより、LPは、無限のスペクトルではなく、ほとんどの取引が発生する特定の価格範囲内に資本を割り当てることができます。流動性を集中させることで、プロバイダーは理論的に資本効率を向上させ、同額の資産からより高い手数料を得ることができ、リスクを管理し、非永続的損失を潜在的に軽減するためのより積極的な方法を提供します。 ## より広い文脈 この流動性危機は、DeFi内のより広範な構造的問題、すなわち市場の断片化の症状です。統合されたブロックチェーン上でも、流動性は孤立したプールにサイロ化されたままであり、資本が最も必要とされる場所に流れるのを妨げています。ごく一部のプロトコルとプールに活動が過度に集中していることは、市場がまだ成熟している段階にあることを示しています。DeFiセクターが進化するにつれて、これらの根本的な非効率性に対処することは、洗練された大容量取引をサポートできる、より安定した、効率的で信頼できる金融エコシステムを育成するために不可欠となるでしょう。