製薬会社が1億3,400万ドルを投じてSKY供給量の9%を取得、暗号通貨へ転換

NovaBay、1億3,400万ドルを投じてDeFiに参入、SKYトークンの8.78%を保有

NovaBay Pharmaceuticals（NBY）は、Stablecoin Development Corporation（SDEV）への社名変更と、事業モデル全体を暗号通貨へと転換するという抜本的な企業変革を遂行しました。同社は、この動きに資金を提供するため、Framework VenturesやTether Investmentsなどの投資家から1億3,400万ドルの私募資金を調達しました。2026年3月23日、SDEVは20.6億SKYトークンを取得したと発表しました。これは、Skyプロトコルのガバナンストークン総供給量の約8.78%に相当します。

この買収により、かつての製薬会社は分散型金融（DeFi）プロトコルにおいて支配的なプレーヤーとなりました。現在約1億4,700万ドルの価値がある同社の保有資産は、資金調達取引からの直接割り当てと、トークンあたり平均0.065ドルでの公開市場での購入を組み合わせて蓄積されました。市場は控えめな楽観主義で反応し、新しくSDEVと命名された企業の株価はこのニュースを受けて5%上昇しました。

ステーキング利回り10%超、企業はガバナンス権を確保

この転換の即時の財務的論理は、高利回りステーキングにかかっています。SDEVはSKY保有資産を積極的にステーキングしており、同社は年率10%を超えるリターンを生み出していると述べています。これは、抗菌眼科ケア市場における以前の不採算事業とは著しい対照をなしています。この戦略はすでに生産的であることが証明されており、同社は2026年3月16日現在、ステーキング報酬として2,660万SKYトークンを獲得したと報告しています。

この大規模な株式保有は、利回りだけでなく、重要な影響力も与えます。SKYは、USDSステーブルコインを発行する分散型プラットフォーム（以前のMakerDAO）であるSkyプロトコルのガバナンストークンです。供給量の8.78%を管理することにより、SDEVは担保要件から手数料構造に至るまで、プロトコルのルールに対する実質的な議決権を獲得します。これにより、同社はプロトコルの開発を主導する可能性を秘めています。

戦略的転換か、それとも高リスクの利回りファームか？

投資家は現在、これが洗練された戦略的動きなのか、それとも極端なリスクを伴う投機的な資金運用なのかを評価しています。強気な見方は、SDEVがそのガバナンス権限を利用してUSDSステーブルコインを、臨床試験や保険金決済のための規制されたヘルスケア決済システムに統合する潜在的な長期戦略を指摘しています。このような動きは、伝統的な産業におけるDeFiの画期的なユースケースとなるでしょう。

弱気な見方も同様に説得力があります。マイクロキャップ企業であるSDEVは、その貸借対照表全体を単一の変動しやすいDeFiトークンに集中させています。これにより、膨大な集中リスクが生じ、その巨大なポジションを清算しようとする試みは、トークンの価格を暴落させる可能性が高いです。さらに、同社はDeFiとガバナンストークンを取り巻く不確実な規制環境に株主をさらしています。この転換が企業金融のモデルとなるか、警告の物語となるかは、SDEVがその株式を真の戦略的統合に活用するか、それとも単に高リスクの利回りファームとして運営されるかにかかっています。