Edgen Crypto·Nov 21 2025, 04:08
[1] パンテラ・サミット 2025 - パンテラ・キャピタル (https://summit.panteracapital.com/ ...)[2] パンテラ・キャピタル、暗号通貨の情報暗黒時代の終わりを議論 (https://blockchain.news/news/pantera-capital- ...)[3] パンテラ、ブロックチェンジがプライバシー重視のZamaの資金調達を主導... (https://www.theblock.co/post/359729/pantera-b ...)
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Nov 21 2025, 04:13
レイ・ダリオ氏、富の格差と金融政策のジレンマによって引き起こされる市場バブルの拡大を警告
## エグゼクティブサマリー **ブリッジウォーター・アソシエイツ**の創設者レイ・ダリオは、金融資産におけるバブルの拡大を指摘し、重大な市場リスクを明確にしました。**フューチャー・インベストメント・インスティテュート2025サミット**での講演で、ダリオは、大きな富の格差、実質マネーサプライに対する過剰な名目資産、そして経済状況の乖離が組み合わさって不安定な環境を生み出していると主張しました。彼は、弱体化する経済を支援するための措置が同時に投機的なバブルを膨らませ、深刻な市場調整の可能性を高める可能性があるため、従来の金融政策が状況に対応するのに不十分である可能性があると強調しました。 ## イベントの詳細 ダリオの分析は、彼が基本的な「バランス問題」と呼ぶものに焦点を当てています。つまり、多すぎる金融資産が存在し、これらが支出可能な資金に変換されると、大きな景気後退を引き起こすということです。彼は高い「バブル指標」を指摘し、金融資産が買われるにつれて実質利回りが低下し、リスクスプレッドが圧縮されると述べています。この見解を裏付ける重要なデータポイントは、市場における投機的なレバレッジの高さを示す過去最高の**1.2兆ドルの信用取引債務**です。ダリオによると、これらの資産を売却する動きが始まると危険は深刻になり、富の格差が大きい環境では、少数の富裕層の行動が市場に不均衡な影響を与える可能性があるため、この動きは増幅されます。 ## 市場への影響 ダリオの警告の主な含意は、深刻な市場暴落のリスクが高まることです。このような出来事の潜在的な規模は、以前の調整よりもはるかに大きいと推定されており、ある分析では**世界の富35兆ドル**が破壊される可能性があると示唆されています。ダリオのコメントに対する市場の即時反応には、**Nvidia**のような高騰株の一時的な下落が含まれており、市場がこのような機関分析に敏感であることを示しています。核心的な問題は金融政策のパラドックスです。中央銀行は、弱体化する経済を利下げで支援してバブルをさらに膨らませるか、投機を抑制するために政策を引き締めて経済減速を加速させるかの選択に直面しています。この乖離は、政策行動が両方の目標に対して効果的である可能性が低いことを意味し、投資家にとって大きな不確実性とリスクを生み出します。 ## 専門家のコメント 市場の安定性について懸念を表明しているのはダリオだけではありません。他の著名な金融関係者も同様の警告を発しています。「金持ち父さん貧乏父さん」の著者である**ロバート・キヨサキ**は、潜在的な暴落から身を守るために、投資家が実物資産に避難することを繰り返し助言しています。彼の推奨には、**金**や**銀**などの物理的資産だけでなく、**ビットコイン（BTC）**や**イーサリアム（ETH）**などのデジタル資産も含まれます。具体的な予測は行われていませんが、これらの評論家の間の一般的な感情は、高リスク期間と重大な経済的ショックの可能性を指摘しています。 ## より広い文脈 ダリオの警告は、現在の市場環境を歴史的および社会経済的な文脈に置いています。彼が言及する「大きな富の格差」は、システムリスクの重要な構成要素です。ドットコムバブルとは異なり、今日の富の集中は、金融システムが少数の大口投資家の売却パターンによって引き起こされるショックに対してより脆弱であることを意味します。このダイナミクスは、市場バブルの金融メカニズムと、富の不平等から生じるより広範な社会政治的緊張を結びつけています。大幅な市場の低迷は、深刻な経済的影響をもたらすだけでなく、既存の社会摩擦を悪化させ、さらなる不安定化につながる可能性があります。
Nov 21 2025, 03:56
クジラがHyperliquidで8,960万ドルのレバレッジビットコインショートを確立、弱気姿勢を示す
## エグゼクティブサマリー 身元不明の大口トレーダー、通称「クジラ」が、分散型デリバティブプラットフォームである **Hyperliquid** に224万USDCを預け入れ、ビットコイン（BTC）に対して大規模な弱気取引を実行しました。このトレーダーは、この資金を使用して40倍のレバレッジでショートポジションを開設し、名目上の総価値は約8,960万ドルになりました。この動きは、ビットコインの価格が下落するという強い確信を示しており、暗号デリバティブ市場における高リスクで投機的な戦略の普及が進んでいることを強調しています。 ## イベントの詳細 この金融操作の核となるのは、取引の証拠金または担保として機能する、ドルにペッグされたステーブルコインである **224万USDC** の預け入れです。トレーダーは **40倍のレバレッジ** を適用することで、市場へのエクスポージャーを40倍に拡大します。その結果、ショートポジションの名目価値は約 **8,960万ドル** (224万 * 40) となります。 ショートポジションとは、原資産（この場合はビットコイン）の価格が下落した場合に利益を得る戦略です。しかし、高レバレッジの使用は諸刃の剣です。潜在的な利益を拡大する一方で、損失も拡大させます。ビットコインの価格がわずか2.5%（100 / 40）上昇するだけで、清算がトリガーされ、トレーダーの初期担保は損失をカバーするために完全に失われます。 ## 市場への影響 このような大規模なレバレッジショートの確立は、資金力のある市場参加者からの弱気センチメントを示唆するため、ビットコインの価格に直接的な下落圧力を及ぼす可能性があります。このポジションに関連する主なリスクは、「ショートスクイーズ」の可能性です。ビットコインの価格が下落するのではなく上昇した場合、このポジションの最終的な強制清算は、大量のビットコインを買い戻す必要があり、価格上昇を急激に加速させる可能性のある買い圧力の連鎖を引き起こす可能性があります。 この出来事はまた、かつては集中型取引所に限定されていた大規模で高レバレッジの取引を促進するために、**Hyperliquid** のような分散型取引所がますます利用されていること、その流動性と容量の重要性も浮き彫りにしています。 ## 専門家のコメント オンチェーン分析は、これが孤立した事件ではないことを裏付けています。監視により、クジラが **Hyperliquid** を利用して、**ビットコイン（BTC）**、**イーサリアム（ETH）**、**ソラナ（SOL）** を含む様々な暗号資産に多額のレバレッジポジションを取るパターンが明らかになっています。これらの取引は、高レバレッジのロングポジションから、現在注目されている大規模なショートポジションまで多岐にわたります。この活動は、洗練されたトレーダーがオンチェーンで複雑なデリバティブ戦略を採用する幅広い傾向を示しています。市場アナリスト間のコンセンサスは、このような高レバレッジのプレイは、現在の市場環境の投機的な性質を強調する「高リスク、高リターン」の賭けであるということです。 ## より広い文脈 このクジラの行動は、暗号金融エコシステムの成熟と複雑さの増大を象徴しています。洗練された取引戦略のために分散型デリバティブプラットフォームが使用されることが一般的になりつつあり、これは単純な現物取引からのシフトを示しています。担保としての **USDC** への依存は、デジタル資産経済の基盤におけるステーブルコインの中心的役割を強化します。さらに、トレーダーが40倍のレバレッジを引き受ける意欲は、市場が短期的に大幅な価格変動を予測し、それに対応してポジションを取っていることを示唆しています。このハイステークスの投機環境は、潜在的な価格発見と、より広範な暗号通貨市場全体のシステミックリスクの両方に貢献しています。
Nov 21 2025, 03:40
シティとSWIFT、法定通貨からデジタル通貨への決済パイロットを完了
## エグゼクティブサマリー **シティグループ**と**SWIFT**は、法定通貨とデジタル通貨間の取引における決済対決済（PvP）決済プロセスを成功裏に実証する重要なパイロットプログラムを完了しました。この試験により、既存の金融市場インフラストラクチャを活用して、複雑なクロスアセット決済を安全かつ効率的に調整できることが確認されました。この開発は、伝統的な金融システムと新興のデジタル資産エコシステムとの間のギャップを埋める上で極めて重要な一歩であり、スケーラブルな機関投資家向け運用のための潜在的なフレームワークを提供します。 ## イベント詳細 このパイロットは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とトークン化された資産が、既存の金融インフラストラクチャを使用して中断なく国境を越えて決済される方法を検証することに焦点を当てました。このソリューションの中核は、ブロックチェーンコネクタとスマートコントラクト技術をSWIFTの確立されたメッセージングネットワークに統合することでした。このアプローチはPvPワークフローを促進し、一方の資産の移転は、他方の資産の対応する移転も発生した場合にのみ行われることを保証します。このメカニズムは、外国為替およびクロスアセット取引における決済リスクを軽減するために不可欠です。この試験では、MT30Xのような既存のFXメッセージング標準が、法定通貨とデジタル通貨のペアに必要な同期決済を指示するように設計されていないという既知の制限に特に対処しました。 ## 市場への影響 この成功したパイロットは、金融業界に強力な概念実証を提供し、レガシーシステムとブロックチェーンベースの資産間の相互運用性への実行可能な道筋を示しています。**SWIFT**の広大なネットワークがデジタル資産決済に適合できることを証明することで、このイニシアチブは「デジタルアイランド」の課題（広範な採用を妨げる、接続されていないブロックチェーンプラットフォームの断片化した状況）に直接対抗します。この統合モデルは、SWIFTネットワークにすでに接続されている数千の金融機関にとって参入障壁を下げ、国境を越えた支払いと決済におけるデジタル通貨とトークン化された資産の採用を潜在的に加速させます。 ## 専門家のコメント 業界のリーダーは、この試験の戦略的重要性を確認しています。**シティ**のエマージングペイメンツおよびビジネス開発担当マネージングディレクターであるTony McLaughlinは、この試験が「将来の国境を越えたデジタル通貨決済に期待を示す」と述べ、「断片化したデジタル資産環境における相互運用性の重要な役割」を強調しました。 **シティ**のFXプロダクツ部門を代表して、Ayesa Latifは、この試験を「デジタル通貨取引をサポートするために必要なインフラストラクチャの開発における一歩前進」と評しました。SWIFTは、この協力が「既存のネットワークの範囲を活用しつつ、法定通貨とデジタル通貨のPvPを調整するために必要な機能を導入することが可能である」ことを証明していると指摘しました。 ## より広範な背景 このパイロットは、**SWIFT**のデジタル資産に対するより広範な戦略的ビジョンにおける重要なマイルストーンです。同組織は、2025年から金融機関がデジタル資産を含むパイロット取引のためにそのプラットフォームを使用することを許可する計画を発表しました。これは、CBDCサンドボックスプログラムを含む、機関が複数のデジタル資産クラスと通貨間でシームレスに取引するための単一のアクセスポイントを作成することを目的とした、より大きな取り組みの一部です。最終目標は、金融の未来をサポートするためにそのインフラストラクチャを進化させ、新しいデジタル資産が伝統的な資産と同じセキュリティと信頼性で管理できることを保証することです。