Edgen Crypto·Nov 15 2025, 01:08
[1] FRBのローガン氏：12月の利下げを支持するのは難しい (https://www.techflowpost.com/newsletter/detai ...)[2] 12月の利下げ、ダラス連銀のローガン氏から驚くべき反対に直面 - ビットコインワールド (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 世界的なインフレが暗号通貨のデジタルな安全な避難所としての台頭を促進 - FinancialContent (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
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Nov 15 2025, 01:00
連邦準備制度理事ミラン、ステーブルコインの中立金利への影響を挙げ、ハト派転換を示唆
## エグゼクティブサマリー 連邦準備制度理事のミランは、最近の経済データとステーブルコインの中立金利への大きな影響を挙げ、潜在的な利下げを含む、よりハト派的な金融政策を提唱しています。ミランの評価は、労働市場データの弱体化と予想を上回るインフレ数値を、政策転換の主要な推進力として強調しています。彼は特に、ステーブルコインの普及が中立金利、つまり「r-star」を最大0.4パーセントポイントも引き下げる可能性があると指摘し、現在の金利が過度に引き締められている可能性を示唆しています。 ## イベント詳細 ニューヨークの経済学者に向けて講演した際、連邦準備制度理事のミランは、連邦準備制度の9月の政策会合以降に得られた経済データが「ハト派的なスタンス」を支持していると述べました。彼は「インフレデータは予想よりも良かった」と述べ、労働市場データが「弱体化した」と指摘しました。この評価は、米国のJOLTS求人データが予想を下回る718.1万件であったという報告と一致しています。 ミラン理事はさらに、米ドルに連動する暗号トークン、特にステーブルコインの採用が増加していることが、経済学者が「r-star」または中立金利と呼ぶものを押し下げる準備ができていると説明しました。彼は以前の研究を引用し、ステーブルコインの成長が連邦準備制度の基準金利を0.4パーセントポイント引き下げる可能性があることを示しました。ミランは、ステーブルコインがすでに非米国バイヤーからの米国財務省証券およびその他のドル建て流動資産への需要を増加させており、この需要が今後も増加すると予想していると強調しました。彼は「ステーブルコインは中央銀行家の部屋で数兆ドル相当の象になる可能性がある」と宣言しました。経済におけるこの追加的な貸付可能資本の供給は、中立金利を押し下げると予想されます。ミランは、中立金利が低下すれば、連邦準備制度は「経済成長を阻害しないために政策金利を引き下げる必要がある」と結論付け、中立金利が約0.5％であれば、フェデラルファンド金利を約2％に設定することが適切であると示唆しました。 ## 市場への影響 連邦準備制度からの、利下げを特徴とするよりハト派的な金融政策は、一般的に暗号通貨を含むリスク資産にとって強気のシグナルと解釈されます。金利の引き下げは通常、金融市場の流動性を増加させ、借入コストを削減し、これにより投資家のリスク選好度を高めることができます。予想を下回る米国のJOLTS求人データが発表された後、**ビットコイン（BTC）**価格は2％以上急騰し、111,825ドルで取引され、**イーサリアム（ETH）**も2％以上上昇しました。さらに、通常は金利低下の結果である米ドル安は、**BTC**などのドル建て資産を名目的に強化することができます。 しかし、市場センチメントはFRBの政策変動に引き続き影響を受けやすいです。2025年11月14日頃、連邦準備制度のタカ派的なスタンスが、暗号通貨市場の著しい下落につながりました。この期間中、**BTC**は24時間で5.62％から6.55％の間で下落する売りを経験し、その価値は10万ドルを下回り、約9万5000ドルから9万7000ドルの6ヶ月ぶりの安値に達しました。この下落は、12月の利下げ期待の減退と、主要なクジラの売りによるもので、長期保有者が前月に81万5000以上の**BTC**を手放しました。Coinbase傘下の暗号通貨取引所Deribitのデータは、デリバティブ市場における下落保護の需要が急増したことを示しており、特に10万ドル以下の行使価格の保護的プットオプションが増加しました。 ## 専門家のコメント 連邦準備制度理事のミランの発言は、金融政策とデジタル資産の交差点に関する重要な専門家の視点を提供します。彼の「私たちが受け取ったすべてのデータはハト派的なスタンスを示している」という主張は、潜在的な政策調整の正当性を強調しています。ステーブルコインが中立金利に与える影響に関する彼の詳細な分析は、この新興金融商品を中核的なマクロ経済的考慮事項に統合し、伝統的な金融フレームワークに対するその影響力の増大を浮き彫りにしています。 ## より広い文脈 ミラン理事のステーブルコインと中立金利を押し下げる可能性への焦点は、伝統的な金融機関内でデジタル資産のシステム的重要性に対する認識が高まっていることを反映しています。この議論は、暗号通貨を単なる投機的な手段としてではなく、基本的なマクロ経済変数を左右する要因として位置付けています。インフレデータ、労働市場の健全性、連邦準備制度の政策決定との継続的な相互作用は、従来の金融市場と広範な暗号エコシステムの両方にとって重要な決定要因であり続け、戦略的な機会と顕著な変動の両方の期間をもたらします。
Nov 15 2025, 00:10
カルドネ・キャピタル、2億3500万ドルの不動産を組み込んだハイブリッド不動産・ビットコインファンドを立ち上げ
## エグゼクティブサマリー カルドネ・キャピタルは、2億3500万ドルの多世帯住宅物件と1億ドルのビットコイン配分を統合したハイブリッド投資ファンドを立ち上げました。この戦略には、年間1000万ドルと見積もられる物件の賃料収入を、さらなるビットコイン取得に再投資することが含まれます。同社は、有形資産と安定したキャッシュフローに裏打ちされた「デジタル資産トレジャリー」としてファンドを位置づけ、公開上場を目指しています。 ## イベント詳細 不動産投資家グラント・カルドネ氏の会社であるカルドネ・キャピタルは、従来の商業用不動産とビットコインの配分を組み合わせることで、多世帯住宅ファンド戦略を拡大しました。同社は最近、約2億3500万ドルで買収した366戸の複合施設である5番目の商業用多世帯投資物件を立ち上げました。このファンドの大部分、1億ドルはビットコイン（BTC）に特化して割り当てられています。目的は、不動産の低ボラティリティ、税制上の優遇措置、収益創出、安定した価値を、ビットコインに内在する成長の可能性と組み合わせることです。 ## 財務メカニズムと戦略 このハイブリッドファンドの核となる財務メカニズムは、不動産資産からの純営業利益を利用して、継続的にビットコインをさらに取得することを含みます。この物件は年間約1000万ドルの純営業利益を生み出すと予想されており、これはファンドのビットコイン保有量を増やすために充てられます。このアプローチは、不動産からの安定したキャッシュフローを活用してビットコイン固有のボラティリティを緩和しつつ、長期的な評価益の可能性を活用することで、BTCの継続的な購入メカニズムを構築することを目的としています。 戦略的に、カルドネ・キャピタルはこのファンドを公開上場させ、公開会社として取引される株式に転換する予定です。グラント・カルドネ氏は、この公開事業体は「デジタル資産トレジャリー」と同様に機能するが、「実際の製品、実際の資産、実際の収入、実際のテナント、実際の顧客」、そして「フリーキャッシュフロー」を持つ点で異なると述べました。これは、収益を生み出す運営事業に基づいている点で、純粋なデジタル資産保有会社とは異なるモデルです。 ## 市場への影響 カルドネ・キャピタルのこの革新的なハイブリッドファンドモデルは、資産配分に新たな先例を確立し、従来の不動産市場と暗号通貨市場の両方でより幅広い投資家層の関心を引きつける可能性があります。継続的なビットコイン蓄積のための安定した不動産収入の統合は、BTCに対する持続的な需要メカニズムを提供します。 このモデルが成功を証明した場合、従来の不動産投資信託（REIT）やその他の機関投資家が同様の戦略を模索し、ポートフォリオをデジタル資産で多様化することを奨励する可能性があります。このような混合事業体の潜在的な公開上場は、広範なWeb3エコシステムへの機関参加の経路をさらに拡大し、従来の金融とデジタル資産を結びつけることができます。機関投資の増加と2025年末の慎重ながらも楽観的な見通し（ビットコインが124,000ドル以上で取引されている）によって特徴付けられる現在の市場環境は、これらの新しい金融商品に受容的な状況を示唆しています。 ## より広範な文脈 カルドネ・キャピタルのイニシアチブは、デジタル資産をめぐる規制および投資環境の進化と一致しています。2025年7月のSECによる「プロジェクト・クリプト」などの規制の進展は、暗号通貨ETFの承認プロセスを合理化し、機関採用を加速させました。特筆すべきは、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）が、初年度に523億ドルを超える資産を蓄積し、非常に成功したETFの立ち上げとなりました。このような進展は、アクセス可能なデジタル資産へのエクスポージャーに対する需要の増加と、暗号通貨を確立された金融フレームワークに統合する傾向を浮き彫りにしています。金融商品の洗練度の向上と、機関からの大量の資金流入は、カルドネ・キャピタルのようなハイブリッドモデルが牽引力を得て、さらなるイノベーションを推進できる成熟した市場を示唆しています。
Nov 14 2025, 21:11
テザー、Neura Roboticsへの10億ユーロ投資を検討、戦略的多角化を示唆
## エグゼクティブサマリー **USDT**ステーブルコインの発行元であるテザーは、ドイツのロボット企業**Neura Robotics**に約10億ユーロを投資するべく、高度な協議を進めていると報じられています。この潜在的な資金調達ラウンドにより、**Neura Robotics**は80億ユーロから100億ユーロの価値を持つことになります。この動きは、**テザー**が中核となるステーブルコイン事業を超えて、人工知能やロボット工学などの新興技術分野へと投資ポートフォリオを多様化し続ける、重要な戦略的転換を示唆しています。この取り組みは、2025年第1四半期から第3四半期にかけて100億ドル以上の純利益を上げたテザーの堅調な財務実績に支えられています。 ## 詳細なイベント 提案されている投資は、**テザー**が**Neura Robotics**の資金調達ラウンドを主導することを含んでいます。Neura Roboticsは、産業用を含む実世界のアプリケーション向けの認知型ヒューマノイドロボットの開発に焦点を当てた企業です。この投資は、Neura Roboticsが1月にBlueCrest、C4 Ventures、Lingotto、Volvo Cars Tech Fundなどの投資家から約1億4000万ドルを調達した以前の資金調達成功に続くものです。**テザー**にとって、この取り組みは、過去1年間でAIインフラ、ロボット工学、その他の実世界テクノロジーベンチャーへの多様化という表明された戦略と一致しています。その「Hadron by Tether」プラットフォームは、すでにKraneSharesとBitfinex Securitiesと契約を結び、トークン化された証券の採用を促進しています。 ## 市場への影響 **テザー**による**Neura Robotics**へのこの潜在的な投資は、ステーブルコイン発行元の戦略的方向における重要な進化を強調しています。これは、収益性の高いステーブルコイン事業から得られた相当な資本を、従来の暗号通貨エコシステム以外の高成長技術セクターに割り当てる明確な意図を示しています。2025年第1四半期から第3四半期にかけて100億ドルを超える純利益と、68億ドルの超過準備金、約1350億ドルの米国債を含む潤沢な金融準備金により、**テザー**はこのような大規模な多角化を追求する財務能力を持っています。この動きは、暗号通貨によって生み出された利益を他の産業のイノベーションに投入することを正当化することで、より広範な市場心理に影響を与える可能性があり、他のWeb3企業にも同様の企業多角化戦略を探求するよう促すかもしれません。 ## 専門家のコメント 市場オブザーバーは、**テザー**による**Neura Robotics**への投資が、より広範なテクノロジーランドスケープにおける主要なプレーヤーになるというその野心と一致していると指摘しています。この戦略的な資本展開は、ステーブルコイン発行元の増大する財務力と、グローバル経済への統合の深化を反映しています。この投資は、莫大な金融資源を活用する暗号通貨ネイティブ企業が、基礎的なブロックチェーン活動を超えて、テクノロジーの進歩に積極的に参加し、それを形作ろうとしているという傾向を浮き彫りにしています。これは、暗号通貨セクターが純粋なデジタル資産に特化したベンチャーを超え、具体的な技術革新に影響を与えるまでに成熟していることを意味します。 ## より広い文脈 **テザー**のロボット工学への進出は、同社の利益を大幅に拡大してきた広範な多角化戦略の一部です。以前、**テザー**は様々な国で**ビットコイン**マイニング事業に投資し、特にエネルギー融資のために商品セクターに約15億ドルの信用を提供してきました。同社は7月に「Tether Ventures」を立ち上げました。これは、**テザー**のバランスシートを活用して、分散化、決済、AI、エネルギーに焦点を当てたテクノロジースタートアップを支援するイニシアチブであり、これまで120以上の企業に投資してきました。このアプローチは、主に**ビットコイン**を財務資産として蓄積することに焦点を当てたMicroStrategyのようなモデルとは異なります。代わりに**テザー**は、約99億ドルの**ビットコイン**を含むそのかなりの収益性と準備金を活用し、他のテクノロジー企業の株式を取得し、資金を供給することで、AI研究環境のために20,000 GPUコンピューティングネットワークへのアクセスを確保することを含め、複数の戦略的セクターにおけるその影響力と事業フットプリントを拡大しています。