Edgen Crypto·Nov 15 2025, 01:16
[1] ビットコインはワイコフの分配レンジに入る可能性があり、強気相場の終焉を示唆し、86,000ドルを下回る見通し (https://www.techflowpost.com/newsletter/detai ...)[2] ワイコフパターンが8万6000ドルを指す中、ビットコイン強気相場は「実際に終わったかもしれない」 - TradingView (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] ワイコフパターンが8万6000ドルを指す中、ビットコイン強気相場は「実際に終わったかもしれない」 | Bitget News (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
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Nov 15 2025, 02:54
香港SFC、仮想通貨に友好的な梁鳳儀CEOを2年の任期で再任
## エグゼクティブサマリー 香港証券先物委員会（SFC）は、ジュリア・リョン・ファンイー氏を2026年1月1日付で2年間、最高経営責任者（CEO）に再任することを発表しました。この決定は、仮想資産の規制枠組みを積極的に形成してきた機関における彼女の継続的なリーダーシップを確固たるものにします。 ## イベント詳細 ジュリア・リョン・ファンイー氏の再任は、デジタル資産セクターとの積極的な関与を特徴とする彼女の在任期間の継続を示します。2023年1月1日からCEOを務めて以来、彼女は仮想資産取引プラットフォームのライセンス制度の導入と仮想資産に関する包括的なロードマップの発表において重要な役割を果たしてきました。彼女のアプローチは一貫してデジタル資産業界を支持しており、デジタル資産の未来はダイナミックで有望であるという明確な信念を持っています。 彼女のリーダーシップの下、SFCは2025年2月19日に「ASPIRe」ロードマップを導入し、仮想資産市場のオープンな規制枠組みを概説しました。この枠組みは「同じビジネス、同じリスク、同じルール」の原則の下で運営され、伝統的な金融セーフガードを統合しつつ、仮想資産のユニークな特性に適応することを目指しています。SFCは、このロードマップが継続的な規制の進化を示す「生きている青写真」であることを強調しました。特に、これまで規制されていなかった店頭（OTC）取引プラットフォームおよびカストディサービスが正式なライセンスを取得できるようになり、香港の暗号通貨ビジネスに明確な規制経路を提供しています。 ## 市場への影響 **リョン・ファンイー氏**の再任は、香港が重要なグローバル暗号ハブとしての戦略的地位を強化します。彼女の継続的なリーダーシップは、より多くの仮想資産ビジネスをこの地域に引きつけ、確立された規制の明確性を通じてデジタル資産空間をさらに正当化すると予想されます。 2025年11月3日に発表されたSFCの最近のアップグレードは、認可された仮想資産取引プラットフォーム運営者（VATP）がそのオーダーブックを関連するOVATP（共有オーダーブック）と統合することを許可し、現地投資家にとってグローバルな流動性を深めることが期待されます。これらのVATPは、ライセンス条件を更新し、香港の投資流通規則を遵守することを条件に、スポット取引を超えてトークン化された証券やデジタル資産投資商品を配布することもできるようになりました。さらに、VATPは、厳格なリスク管理およびコンプライアンス基準に従うことを条件に、プラットフォームで取引されていないデジタル資産のカストディを提供するためにSFCの承認を申請することができます。「同じビジネス、同じリスク、同じルール」の原則の下で、OTC取引およびカストディ機関を含む規制サービスのこの拡大は、仮想資産の監督に対する包括的なアプローチを反映しています。 ## 専門家のコメント ジュリア・リョン・ファンイー氏は、仮想資産エコシステムの不可欠な構成要素としての暗号通貨取引の重要性を一貫して提唱してきました。彼女は、SFCが「同じビジネス、同じリスク、同じルール」の原則を適用する規制アプローチを採用し、暗号通貨OTC取引およびカストディ機関をその監督下に置くと主張しています。彼女の発言は、安全で規制された環境内でイノベーションを促進するというコミットメントを一貫して強調しています。 ## より広い文脈 香港の積極的な規制姿勢は、明確なデジタル資産フレームワークを確立するための他のグローバルな取り組みと対照的であるか、あるいは並行しています。例えば、米国では、異なるデジタル資産分類に対する機関間の規制監督を明確にすることを目的とした暗号通貨市場構造法案が検討されています。これらのグローバルな取り組みは、**FTX**の破綻のような過去の市場の不安定性から生じた懸念に対処し、堅牢な規制メカニズムを通じて仮想資産を確立された金融システムに統合するという高まりつつある傾向を強調しています。
Nov 15 2025, 01:08
ダラス連銀のローガン氏、根強いインフレ懸念の中、12月の利下げ支持の難しさを示唆
## エグゼクティブサマリー ダラス連邦準備銀行総裁のローリー・ローガン氏は、高インフレと労働市場の冷え込みのペースに関する継続的な懸念を理由に、12月の利下げを支持することは非常に難しいと示唆しました。連邦公開市場委員会（**FOMC**）の投票メンバーからのこの姿勢は、以前はより積極的な利下げを織り込んでいた市場の期待に慎重さをもたらしています。 ## イベント詳細 ローガン氏は、現在の経済状況を考慮すると、12月のさらなる利下げを承認することは「難しい」と明言しました。彼女の立場は、**FOMC**の投票メンバーとしての役割から注目に値し、連邦準備制度内の慎重さの高まりを反映しています。これは、より積極的な利下げを予想していた以前の市場のセンチメントとは対照的です。ローガン氏は、いかなる決定が下される前にも、今後発表されるデータと金融状況を綿密に監視する意図を強調しました。FRBの躊躇は、持続的なインフレ傾向、物価安定指標、現在の労働市場の状況、および世界経済の動向を含むいくつかの重要なマクロ経済指標に根ざしています。 ## 市場への影響 FRBのインフレと雇用データに牽引された金利調整への慎重なアプローチは、暗号通貨を含むリスク資産に直接的な影響を与えます。伝統的に、より引き締め的な金融政策は、そのような資産への投資を減少させる傾向があります。それにもかかわらず、持続的な世界的なインフレは、購買力の低下に対する潜在的なヘッジとして、暗号通貨への投資家の関心を引き続き高めています。2025年第1四半期から第2四半期にかけての**MEXC**調査では、世界の暗号通貨ユーザーの46%がデジタル資産をインフレヘッジと見なしていることが示されました。このセンチメントは、2025年8月にビットコインが暗いインフレデータの後に24時間で3.03%下落し、一時的に122,000ドルを超えた後、117,000ドルに落ち込んだ時でさえ現れました。2025年第3四半期には、暗号通貨活動が大幅に急増し、1日平均取引量が43.8%増加して1,550億ドルに達し、より広範な経済的不確実性にもかかわらず市場の継続的な関与を強調しています。 ## 専門家のコメント ほとんどのアナリストは、FRBが最初の利下げを少なくとも2025年5月まで延期すると予想しており、これは主にコアインフレ率が3.1%で推移しているためです。**ビットコイン**は一部の期間で82,700ドル付近で安定していますが、専門家は、将来のインフレ圧力を助長する可能性のある関税などの外部リスクを挙げ、潜在的な暗号市場のボラティリティについて警告しています。逆に、一部の予測では、**BTC**が2025年に175,000ドルに達する可能性があり、Blockware Solutionsは**BTC**あたり400,000ドルの潜在価格を予測しています。下落リスクは70,000ドル付近で強いサポートを見つけると予測されています。さらに、**イーサリアム**（**ETH**）は潜在的な要因に牽引されて年末までに5,400ドルに達すると予測されています。
Nov 15 2025, 01:00
連邦準備制度理事ミラン、ステーブルコインの中立金利への影響を挙げ、ハト派転換を示唆
## エグゼクティブサマリー 連邦準備制度理事のミランは、最近の経済データとステーブルコインの中立金利への大きな影響を挙げ、潜在的な利下げを含む、よりハト派的な金融政策を提唱しています。ミランの評価は、労働市場データの弱体化と予想を上回るインフレ数値を、政策転換の主要な推進力として強調しています。彼は特に、ステーブルコインの普及が中立金利、つまり「r-star」を最大0.4パーセントポイントも引き下げる可能性があると指摘し、現在の金利が過度に引き締められている可能性を示唆しています。 ## イベント詳細 ニューヨークの経済学者に向けて講演した際、連邦準備制度理事のミランは、連邦準備制度の9月の政策会合以降に得られた経済データが「ハト派的なスタンス」を支持していると述べました。彼は「インフレデータは予想よりも良かった」と述べ、労働市場データが「弱体化した」と指摘しました。この評価は、米国のJOLTS求人データが予想を下回る718.1万件であったという報告と一致しています。 ミラン理事はさらに、米ドルに連動する暗号トークン、特にステーブルコインの採用が増加していることが、経済学者が「r-star」または中立金利と呼ぶものを押し下げる準備ができていると説明しました。彼は以前の研究を引用し、ステーブルコインの成長が連邦準備制度の基準金利を0.4パーセントポイント引き下げる可能性があることを示しました。ミランは、ステーブルコインがすでに非米国バイヤーからの米国財務省証券およびその他のドル建て流動資産への需要を増加させており、この需要が今後も増加すると予想していると強調しました。彼は「ステーブルコインは中央銀行家の部屋で数兆ドル相当の象になる可能性がある」と宣言しました。経済におけるこの追加的な貸付可能資本の供給は、中立金利を押し下げると予想されます。ミランは、中立金利が低下すれば、連邦準備制度は「経済成長を阻害しないために政策金利を引き下げる必要がある」と結論付け、中立金利が約0.5％であれば、フェデラルファンド金利を約2％に設定することが適切であると示唆しました。 ## 市場への影響 連邦準備制度からの、利下げを特徴とするよりハト派的な金融政策は、一般的に暗号通貨を含むリスク資産にとって強気のシグナルと解釈されます。金利の引き下げは通常、金融市場の流動性を増加させ、借入コストを削減し、これにより投資家のリスク選好度を高めることができます。予想を下回る米国のJOLTS求人データが発表された後、**ビットコイン（BTC）**価格は2％以上急騰し、111,825ドルで取引され、**イーサリアム（ETH）**も2％以上上昇しました。さらに、通常は金利低下の結果である米ドル安は、**BTC**などのドル建て資産を名目的に強化することができます。 しかし、市場センチメントはFRBの政策変動に引き続き影響を受けやすいです。2025年11月14日頃、連邦準備制度のタカ派的なスタンスが、暗号通貨市場の著しい下落につながりました。この期間中、**BTC**は24時間で5.62％から6.55％の間で下落する売りを経験し、その価値は10万ドルを下回り、約9万5000ドルから9万7000ドルの6ヶ月ぶりの安値に達しました。この下落は、12月の利下げ期待の減退と、主要なクジラの売りによるもので、長期保有者が前月に81万5000以上の**BTC**を手放しました。Coinbase傘下の暗号通貨取引所Deribitのデータは、デリバティブ市場における下落保護の需要が急増したことを示しており、特に10万ドル以下の行使価格の保護的プットオプションが増加しました。 ## 専門家のコメント 連邦準備制度理事のミランの発言は、金融政策とデジタル資産の交差点に関する重要な専門家の視点を提供します。彼の「私たちが受け取ったすべてのデータはハト派的なスタンスを示している」という主張は、潜在的な政策調整の正当性を強調しています。ステーブルコインが中立金利に与える影響に関する彼の詳細な分析は、この新興金融商品を中核的なマクロ経済的考慮事項に統合し、伝統的な金融フレームワークに対するその影響力の増大を浮き彫りにしています。 ## より広い文脈 ミラン理事のステーブルコインと中立金利を押し下げる可能性への焦点は、伝統的な金融機関内でデジタル資産のシステム的重要性に対する認識が高まっていることを反映しています。この議論は、暗号通貨を単なる投機的な手段としてではなく、基本的なマクロ経済変数を左右する要因として位置付けています。インフレデータ、労働市場の健全性、連邦準備制度の政策決定との継続的な相互作用は、従来の金融市場と広範な暗号エコシステムの両方にとって重要な決定要因であり続け、戦略的な機会と顕著な変動の両方の期間をもたらします。