Edgen Crypto·Feb 25 2026, 09:59暗号銀行アンカレッジ・デジタルは、MicroStrategyの高利回り永久優先証券（STRC）を取得し、機関投資家の信頼を示しました。この購入は、ゴールドマン・サックスのデータによると、ビットコインの企業代理としてMicroStrategyが米国で最も空売りされている大型株となっている中で行われました。
ゴールドマン・サックスのデータによると、MicroStrategyは市場評価額に対する空売り残高の割合が過去最高を記録し、米国で最も空売りされている大型株となりました。1年前には、同社はトップ50にも入っていませんでした。この弱気なセンチメントは、同社がビットコインのレバレッジをかけた公開株式代理として機能していることに起因します。同社はビットコイン購入資金を調達するために証券を発行しており、この戦略は強気市場では利益を増幅させ、低迷期には損失を拡大させます。
同社は現在、約466.8億ドル相当のビットコイン717,722枚を保有しています。月曜日に提出された最新の書類では、592 BTCを1枚あたり平均76,020ドルで3980万ドルで取得したことが詳細に記されています。ビットコインが66,000ドル近くで取引されている現在、これにより同社は保有資産に約70億ドルの未実現損失を抱えることになりました。
増加する空売りポジションに対する直接的な反発として、暗号銀行アンカレッジ・デジタルはMicroStrategyの永久優先証券STRCを購入したと発表しました。投資の規模や時期は開示されていませんが、この動きはマイケル・セイラー氏のビットコイン中心の企業財務戦略に対する機関投資家の支持を示すものです。STRC証券はナスダック上場商品で、年間11.25%の高利回り現金配当を支払い、その収益はこれまでビットコインの追加購入資金として利用されてきました。
アンカレッジの共同創業者兼CEOであるネイサン・マッコーリー氏は、この投資を、ビットコインインフラに焦点を当てた2社間の深い連携の兆候と位置付けました。
確信は増幅します。機関投資家はビットコインについて話すだけでなく、それに基づいて構造を構築しています。
— ネイサン・マッコーリー、アンカレッジ・デジタルCEO。
財務構造を管理するため、MicroStrategyの創業者マイケル・セイラー氏は、約60億ドルの転換社債債務を株式に転換する計画を発表しました。この戦略的な転換は、債権者を株主に変えることでバランスシート上のレバレッジを下げることを目的としています。この動きは債務返済義務を軽減する一方で、新株発行によって既存投資家の株式を希薄化するリスクを伴います。
空売り筋からの圧力と未実現損失にもかかわらず、同社は回復力を予測しています。内部分析によると、ビットコインの価格が約88%急落して約8,000ドルになるまで、債務義務がビットコイン保有額の価値と一致することはないとされています。