AAVE、BybitとMantleの統合により14%急騰、広範な市場の低迷に逆行

ソース：

[1] ビットコイン弱気相場確定、イーサリアムでデッドクロスが発生 - CoinDesk (https://www.coindesk.com/markets/2025/12/01/b ...)[2] ビットコインが86,000ドルを割り込み、イーサリアムが7%下落し、大規模な仮想通貨暴落が発生 - ニューヨークポスト (https://nypost.com/2025/12/01/business/bitcoi ...)[3] 今日のビットコイン価格：Yearn Financeプールの侵害が市場を揺るがし、8.6万ドルに暴落 - Investing.com (https://www.investing.com/news/cryptocurrency ...)

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Dec 02 2025, 19:46

CMEグループ、ビットコインボラティリティ指数を発表、暗号資産市場は機関投資家の試練に直面

## 詳細なイベント情報主要なデリバティブ市場である**CMEグループ**は、**ビットコインボラティリティ指数（CVOL）**と一連の新しい暗号資産ベンチマークレートを立ち上げました。新しいベンチマークは、**ビットコイン（BTC）**、**イーサ（ETH）**、**ソラナ（SOL）**、そして**リップル（XRP）**の参照レートを提供します。これらの商品は、機関投資家の市場参加者により洗練されたリスク管理および取引戦略ツールを提供するために設計されています。特に**CVOL**指数は、S&P 500のVIX指数と同様に、ビットコインの予想30日間のボラティリティを標準化された尺度で提供し、トレーダーが価格変動に対するヘッジや投機を行えるようにすることを目的としています。 ## 市場への影響これらの機関投資家向け商品の導入は、暗号資産市場のさらなる成熟を示しています。ヘッジおよび価格発見のための規制されたツールを提供することで、**CMEグループ**は、より深い機関投資家の参加のための基礎を築いています。しかし、この進展は市場に強いストレスがかかっている時期に起こっています。**ビットコイン**は11月に大幅な売却を経験し、17%以上下落して最近の利益を帳消しにしました。市場は大幅なデレバレッジによって特徴づけられ、最近の売却時に6億5000万ドル以上の清算が記録されました。さらに、現物**ビットコイン**ETFは11月に36億ドルの純流出を記録し、これは設立以来最大の月間引き出しであり、投資家の押し目買い意欲の減退を示しています。 ## 専門家のコメント市場アナリストは、下落を推進する複数の要因を指摘しています。**FalconX**のアジア太平洋地域デリバティブ取引責任者であるSean McNulty氏は、「12月のリスクオフスタート」に言及し、「最大の懸念は、ビットコイン上場投資信託への流入が乏しいことと、押し目買いの不在である」と強調しました。レバレッジの役割は主要な懸念事項であり続けています。**Fedwatch Advisors**の創設者であるBen Emons氏は、一部の取引所が最大200倍のレバレッジを提供し、それが価格変動を増幅させるため、投資家は高いレバレッジのために「神経質になっている」と述べました。 > 「これは主に個人投資家主導であり、それが懸念される部分です。なぜなら個人投資家は機関投資家とは非常に異なる反応をするからです」とEmons氏は警告し、暗号資産市場内の構造的リスクを指摘しました。 **ドイツ銀行**のアナリストも、下落を「機関投資家の売り、他の長期保有者による利益確定、そしてよりタカ派的な連邦準備制度」に起因するとしました。 ## 広範な背景と構造的リスク即時の価格動向を超えて、市場は重大な構造的逆風に直面しています。**MSCI**による、バランスシートに暗号資産の集中度が高い企業をグローバルインデックスから除外するかどうかの保留中の決定は、大きなリスクをもたらします。この提案は、**MicroStrategy (MSTR)**のような主要な企業保有者を含む、1370億ドル以上のデジタル資産を保有する企業に影響を与えます。**VALR**のCEOであるFarzam Ehsani氏によると、このような変更は「これらの企業の株式の強制売却を引き起こし、 significantな資本移動を引き起こす」可能性があります。テクニカル指標も弱気に転じています。**ビットコイン**の月次移動平均収束拡散（MACD）ヒストグラムは、2022年の下落以来初めて弱気シグナルを発しました。同時に、**イーサリアム**は「デッドクロス」を確認し、50日移動平均線が200日移動平均線を下回りました。これは歴史的にさらなる下落と関連するパターンです。これらのテクニカル要因は、日本銀行のような中央銀行の金融政策の変更に敏感な脆弱なマクロ環境と相まって、デジタル資産クラスにとって複雑で困難な見通しを生み出しています。

Dec 02 2025, 19:33

AI投資ブームが世界GDPを牽引し、デジタルインフラ市場を再構築すると予測

## エグゼクティブサマリーバンク・オブ・アメリカによる強気な予測を筆頭に、金融機関は、人工知能への持続的な設備投資が2026年までの世界経済成長の主要な原動力となると予測しています。この支出の波は、米国や中国などの主要経済圏のGDPを押し上げるだけでなく、デジタルインフラの堅調な二次市場も創出しています。データセンター、電力、特殊ハードウェアへの需要は、チップメーカー、インフラファンド、さらには暗号通貨マイニング企業にとって大きな機会を生み出し、市場の構造的な変化を示唆しています。 ## イベント詳細バンク・オブ・アメリカは、AI主導の設備投資サイクルが2026年までの世界経済生産を押し上げる主要な要因となると予測しています。この見解は他の機関も同様で、**スタンダードチャータード**は最近、生産性の向上を理由に、中国の2026年GDP成長率予測を4.6%に上方修正しました。この投資の規模は相当なものです。ゴールドマン・サックスとフィデリティの調査によると、**Amazon**、**Alphabet**、**Meta**、**Microsoft**を含む最大のデータセンター運営会社は、2025年に約4,050億ドルを費やす軌道に乗っています。この数字は2026年には5,330億ドルに上昇すると予想されています。この支出は圧倒的にAIに最適化されたデータセンターの構築に向けられており、ゴールドマン・サックスの調査では、機関投資家の44%がテクノロジー、メディア、通信株が2026年に市場を上回ると予想していることが裏付けています。 ## 市場への影響この資本流入の主な受益者は、AIゴールドラッシュの「つるはしとシャベル」の提供者です。AIデータセンターGPU市場の推定90%を占める**NVIDIA (NVDA)**は、テクノロジーに特化したファンドの主要な保有銘柄であり続けています。例えば、フィデリティのセレクト・テクノロジー・ポートフォリオは、資産の25%以上をこのチップメーカーに割り当てています。需要は物理的なインフラにも拡大しており、**DigitalBridge Group**のような投資会社は、データセンターの建設資金を調達するために、最近の117億ドルのファンドのような巨額の資金を調達しています。これにより、型破りな受益者も生まれています。**IREN**や**Cipher Mining**を含むビットコインマイニング事業は、その強力なデータセンターインフラをAI企業にリースする方向に成功裏に転換し、株価は3桁のパーセンテージで上昇しています。さらに、このブームは実体経済にも波及効果をもたらしており、熟練労働者の不足により、データセンタープロジェクトの建設作業員の賃金が25〜30%急増しています。 ## 専門家のコメント業界の専門家は、このトレンドを一時的な急増ではなく、長期的なサイクルと見ています。フィデリティのポートフォリオマネージャーであるアダム・ベンジャミンは、「AI列車をここまで牽引してきた『つるはしとシャベル』、つまりグラフィックス処理ユニット、高速メモリ、データセンターは、2026年以降も連続的な改善に不可欠であり続けると予想しています」と述べています。彼はまた、これがインフラ企業に利益をもたらす一方で、従来のソフトウェア企業は「大きな混乱のリスクにさらされる可能性がある」とも指摘しました。しかし、その道は課題がないわけではありません。**DigitalBridge**のグローバル・ヘッド・オブ・キャピタル・フォーメーションであるレスリー・ゴールデンは、最大の2つのハードルとして「資本へのアクセスと電力へのアクセス」を挙げました。長期的なリスクを軽減するため、彼女の会社は、需要が変化した場合にAIワークロードから汎用クラウドサービスに用途を変更できる多目的データセンターの構築に注力しています。この慎重なアプローチは、将来の市場調整や過剰な建設の可能性を強調しています。 ## 広範な背景 AI投資の規模は、マクロ経済に影響を与えるほど大きくなり、GDP予測に影響を与え、現代経済におけるデジタルインフラの重要な役割を浮き彫りにしています。ゴールドマン・サックスの顧客調査が示すように、投資家のセンチメントは圧倒的に強気ですが、同じレポートは、潜在的な「AI減速」を株式にとって主要なリスクとして特定しています。資本と電力に対する強い需要も成長の妨げとなる可能性があり、一部の金融引受会社は複雑な取引に対してより厳格になっています。現在のブームは強力ですが、AIモデルの複雑性の継続的な成長と、市場がその拡大に資金を提供し、動力を供給する能力にかかっています。

Dec 02 2025, 19:30

ビットコインのVIXに対するボラティリティプレミアムが拡大、市場暴落の中でペア取引の機会を示唆

## イベント詳細 S&P 500の予想変動率を測定する**ビットコイン変動率指数（BVIV）**と**CBOE変動率指数（VIX）**のスプレッドが著しく拡大しました。この乖離は、デジタル資産市場の急落に続くもので、**ビットコイン（BTC）**価格は週末の最高値約91,000ドルから85,000ドル以下に下落しました。より広範な**CoinDesk 20（CD20）指数**は24時間で約6%下落しました。 VolmageddonのBVIV（ビットコインの30日間の予想変動率を追跡）は、アジア取引時間中に55%以上に急騰した後、約53%で落ち着きました。この売りは、暗号資産市場全体で6億3,700万ドルを超える清算を引き起こし、そのうち4億3,000万ドル以上がアルトコインに由来していました。**Zcash（ZEC）**、**Ethena（ENA）**、**Celestia（TIA）**などのトークンは、それぞれ20%、16%、14%という大幅な損失を経験しました。 ## 市場への影響ボラティリティプレミアムの拡大は、洗練されたペア取引戦略への道を開きました。これには、トレーダーが両方の指数で反対のポジションを取り、相対的な動きを利用することが含まれます。例えば、トレーダーはBVIV先物を空売りし、VIX先物を買い持ちすることで、スプレッドが縮小することに賭けるかもしれません。このような戦略には、多大な資本と継続的な監視が必要であり、機関投資家やヘッジファンドにより適しています。市場の暴落は、暗号資産関連株にも大きな影響を与えました。**Coinbase（COIN）**と**Robinhood（HOOD）**の株価は6%以上下落し、ビットコインの最大企業保有者である**Strategy（MSTR）**の株価は11%急落しました。これは、投資家の不安の高まりと、より広範なリスク回避心理を反映しています。 ## 専門家のコメント **ドイツ銀行**のアナリストは、暗号資産の売りを、機関投資家による売り、長期保有者による利益確定、および米国連邦準備制度のよりタカ派的な見通しの組み合わせに起因すると考えています。米国における暗号資産規制の停滞が、不確実性をさらに悪化させています。対照的に、投資銀行**ベンチマーク**は**Strategy（MSTR）**に対し「買い」の評価を再確認し、彼らが「終末論的な物語」と呼ぶものを否定しました。ベンチマークのアナリスト、マーク・パーマー氏は、ビットコインの価格が12,700ドルを下回る（現在の水準から約86%の下落）必要があり、それ以前に同社が転換社債の債務を履行できなくなると指摘しました。このコメントは、**StrategyのCEOであるフォン・リー氏**が、同社の市場価値がビットコイン保有量に対して大幅に下落した場合、ビットコインを売却する可能性を認めたにもかかわらず出されました。 ## 広範な背景最近の市場のボラティリティは孤立した現象ではありません。**日本銀行の植田和男総裁**からのタカ派的な発言は、潜在的な利上げを示唆し、世界の高リスク資産に圧力をかけました。円高は、ヘッジファンドが「円キャリートレード」（低金利で円を借り入れ、ビットコインのような高利回り資産に投資する戦略）を解消せざるを得なくなる可能性があります。このマクロ経済的な逆風は、安全資産への資金逃避に貢献しており、11月には現物ビットコインETFから36億ドルの流出が見られ、一方、金のような伝統的な安全資産の先物は約7%上昇しました。現在の状況は、ビットコインが多様な投資ポートフォリオに統合されるかを試しており、これが短期的な修正なのか、それともより持続的な市場調整なのかについて疑問を投げかけています。