Worthington Steel annonce de solides gains sur le marché automobile et rehausse ses prévisions pour l'exercice 2026
Worthington Steel surperforme dans le secteur automobile, rehausse ses perspectives pour l'exercice 2026
Worthington Steel (WS) a publié ses résultats financiers du premier trimestre de l'exercice 2026 le 25 septembre 2025, démontrant une résurgence significative de son segment automobile. L'entreprise a annoncé une augmentation substantielle de 17 % d'une année sur l'autre de ses expéditions vers le marché automobile, une performance attribuée à la montée en puissance réussie de nouveaux programmes et à des gains de parts de marché stratégiques auprès des trois grands constructeurs automobiles de Detroit (Detroit Three OEMs). Cette croissance a notablement dépassé l'augmentation de production de 5 % des Detroit Three au cours de la même période, contribuant à une hausse globale de près de 13 % des expéditions totales de Worthington Steel.
Performance détaillée et aperçu financier du T1 2026
Sur le plan financier, Worthington Steel a enregistré des ventes nettes de 872,9 millions de dollars pour le trimestre, marquant une augmentation de 5 % par rapport à l'année précédente. L'EBIT ajusté a atteint 54,9 millions de dollars, soit une augmentation de 15,5 millions de dollars par rapport au T1 de l'exercice 2025. Le volume des ventes directes a constitué une plus grande partie du mix de ventes, passant de 56 % au trimestre de l'année précédente à 63 %, avec un volume de ventes directes augmentant de 6 %. Inversement, les volumes de traitement à façon ont connu une baisse de 22 % d'une année sur l'autre.
Malgré la forte performance des revenus, l'entreprise a signalé une sortie de trésorerie des opérations de 5 millions de dollars et une sortie de trésorerie libre de 34 millions de dollars, principalement due à l'augmentation du fonds de roulement. Les dépenses d'investissement pour le trimestre se sont élevées à 29 millions de dollars, avec un montant projeté de 100 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice 2026. Worthington Steel a clôturé le trimestre avec 78 millions de dollars en trésorerie et une position de dette nette de 155 millions de dollars.
Réponse du marché et facteurs catalytiques
Les développements positifs de Worthington Steel soulignent un rebond plus large au sein du secteur de la fabrication automobile. La direction de l'entreprise a exprimé un optimisme prudent, relevant ses prévisions de taux de production automobile pour l'année complète d'un précédent de 13,5 millions d'unités à 15 millions d'unités. Cette révision à la hausse reflète une résilience plus forte que prévu sur le marché automobile. En outre, l'entreprise anticipe des vents favorables économiques potentiels dus aux réductions de taux d'intérêt prospectives de la Réserve fédérale, ce qui pourrait stimuler davantage la demande et réduire les coûts d'emprunt pour l'industrie.
Contexte plus large et implications stratégiques
La solide performance et les perspectives optimistes de Worthington Steel sont indicatives d'un sentiment haussier pour l'entreprise et les secteurs plus larges des matériaux de base et de l'automobile. Cette forte performance signale un potentiel d'amélioration économique plus large. Stratégiquement, l'entreprise réalise d'importants investissements dans l'acier électrique, avec des installations de production au Canada prévues pour le début de l'année civile 2026 et une installation au Mexique qui devrait commencer la production dans les mois à venir. L'acquisition d'une participation de 52 % dans S.I.T.E.M. S.p.A. (Sitem) renforce encore la présence mondiale de Worthington Steel sur le marché en croissance rapide des véhicules électriques (VE), en particulier dans les laminations d'acier électrique européennes. L'entreprise met également l'accent sur ses opérations axées sur l'IA pour les économies de coûts et les améliorations d'efficacité, positionnant 80 % de ses ventes d'acier pour soutenir des pièces automobiles agnostiques en matière de groupe motopropulseur.
Commentaires de la direction et déclarations prospectives
Geoff Gilmore, président et chef de la direction de Worthington Steel, a commenté les résultats du trimestre, déclarant :
> "Worthington Steel a connu un excellent début d'exercice 2026, grâce à une exécution disciplinée sur un marché atone, ce qui a entraîné une croissance du volume d'une année sur l'autre. Ce trimestre reflète la force de nos activités de base, la capacité de notre équipe à s'adapter dans un marché dynamique et les avantages de notre état d'esprit de transformation."
La direction a réitéré sa satisfaction concernant les prévisions actualisées de 15 millions d'unités, soulignant leur résilience par rapport aux projections antérieures plus faibles. Elle a également exprimé l'espoir d'une reprise continue du marché au cours de l'exercice 2026, soutenue par d'éventuels ajustements des taux d'intérêt.
Perspectives et facteurs clés à venir
Pour l'avenir, Worthington Steel prévoit des pertes de détention de stocks d'environ 5 millions à 10 millions de dollars au T2 de l'exercice 26, contrastant avec les gains de 5,6 millions de dollars réalisés au T1. Le mix de ventes directes devrait se stabiliser entre 60 % et 65 %. La direction reste confiante dans la force durable du secteur automobile, l'exécution réussie de nouveaux programmes et une discipline continue en matière de coûts, malgré la persistance de l'incertitude macroéconomique et la visibilité limitée du secteur. La société a déclaré un dividende trimestriel de 0,16 $ par action et prévoit environ 100 millions de dollars de dépenses d'investissement pour l'exercice 2026, principalement destinées aux marchés de l'acier électrique et de l'électrification. Bien qu'aucun catalyseur immédiat pour une forte augmentation de la demande globale ne soit anticipé, Worthington Steel est stratégiquement positionnée pour capitaliser sur les tendances à long terme.
