Động thái thị trường: Vimeo được mua lại, Rubrik giảm giá sau báo cáo tài chính và hợp tác eVTOL Uber-Joby
Chứng khoán Mỹ chứng kiến nhiều biến động khi các nhà đầu tư phản ứng với một thông báo M&A lớn, lo ngại về định giá sau báo cáo tài chính của một công ty và một quan hệ đối tác quan trọng trong lĩnh vực di chuyển hàng không đô thị. Các sự kiện chính bao gồm việc Bending Spoons mua lại Vimeo với giá 1,38 tỷ đô la, cổ phiếu của Rubrik giảm sau báo cáo quý 2 và việc tích hợp các dịch vụ của Joby Aviation vào ứng dụng Uber.
Tổng quan thị trường
Ngày 10 tháng 9 năm 2025, chứng khoán Mỹ trải qua một ngày biến động hỗn hợp, được thúc đẩy bởi những diễn biến doanh nghiệp quan trọng trong các lĩnh vực công nghệ và di động. Trong khi thị trường rộng lớn hơn đang tiêu hóa những sự kiện này, các công ty cụ thể chứng kiến những biến động đáng kể dựa trên các vụ mua lại chiến lược, báo cáo tài chính và quan hệ đối tác đổi mới. Các sự kiện đáng chú ý trong ngày bao gồm việc mua lại Vimeo (VMEO), cổ phiếu Rubrik (RBRK) giảm đáng kể sau báo cáo tài chính, và sự hợp tác mở rộng giữa Uber (UBER) và Joby Aviation (JOBY) trong lĩnh vực di chuyển hàng không đô thị đang phát triển mạnh mẽ.
Vimeo được Bending Spoons mua lại trong thỏa thuận 1,38 tỷ USD
Vimeo, Inc. (NASDAQ: VMEO), một nền tảng video nổi bật dành cho doanh nghiệp, đã công bố thỏa thuận cuối cùng để được nhà phát triển ứng dụng châu Âu Bending Spoons mua lại với giá xấp xỉ 1,38 tỷ USD trong một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt. Theo các điều khoản, các cổ đông của Vimeo sẽ nhận được 7,85 USD mỗi cổ phiếu, đại diện cho một khoản phí bảo hiểm 91% đáng kể so với giá cổ phiếu trung bình theo khối lượng giao dịch 60 ngày của Vimeo tính đến ngày 9 tháng 9 năm 2025. Giao dịch này, được Hội đồng quản trị Vimeo nhất trí thông qua, dự kiến sẽ hoàn tất vào quý 4 năm 2025, sau đó Vimeo sẽ chuyển thành một công ty tư nhân.
Giá mua lại ngụ ý một mức định giá đáng kể 39,4 lần EBITDA điều chỉnh dự kiến năm 2025 của Vimeo là 35 triệu USD. Mặc dù bội số này cao hơn đáng kể so với phạm vi 15-20 lần điển hình cho các công ty phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) có hồ sơ tăng trưởng tương tự, nhưng bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của Vimeo, với 303 triệu USD tiền mặt và không có nợ, đã giảm hiệu quả giá mua xuống khoảng 1,08 tỷ USD, hoặc 30,9 lần EBITDA. CEO của Bending Spoons, Luca Ferrari, đã nhấn mạnh ý định sở hữu và vận hành Vimeo vô thời hạn, với kế hoạch đầu tư đầy tham vọng vào các thị trường trọng điểm và tập trung vào các tính năng hỗ trợ AI.
Trong quý 2 năm 2025, Vimeo báo cáo doanh thu GAAP là 104,65 triệu USD, gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty đã nâng dự báo EBITDA điều chỉnh cho năm 2025 lên 35 triệu USD, từ phạm vi trước đó là 25-30 triệu USD, chủ yếu nhờ tăng trưởng 25% so với cùng kỳ năm trước trong phân khúc doanh nghiệp của mình.
Cổ phiếu Rubrik giảm giá sau báo cáo tài chính giữa những lo ngại về định giá
Rubrik (NYSE: RBRK) đã trải qua mức giảm giá cổ phiếu trong ngày đáng kể nhất được ghi nhận, với cổ phiếu giảm 18,1% trong giao dịch vào ngày 10 tháng 9 năm 2025. Sự sụt giảm mạnh này diễn ra sau khi công bố báo cáo quý 2 của công ty, mặc dù công ty đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về cả doanh số và lợi nhuận.
Trong quý 2 năm tài chính 2026, Rubrik báo cáo khoản lỗ phi GAAP (điều chỉnh) là 0,03 USD mỗi cổ phiếu trên doanh thu 309,86 triệu USD. Những con số này đã vượt xa ước tính của Phố Wall, với lợi nhuận vượt ước tính trung bình 0,31 USD mỗi cổ phiếu và doanh số vượt mức đồng thuận 27,6 triệu USD. Doanh thu tăng vọt 51,2% so với cùng kỳ năm trước, và biên lợi nhuận gộp phi GAAP được cải thiện lên 81,6% từ 77,0% trong cùng kỳ năm trước. Công ty cũng đạt được dòng tiền tự do dương quý thứ hai liên tiếp, đạt 57,5 triệu USD.
Nguyên nhân chính khiến cổ phiếu giảm giá dường như là sự lo lắng của nhà đầu tư liên quan đến hướng dẫn tương lai của công ty và định giá hiện tại của nó. Mặc dù Rubrik đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên từ 1,227 tỷ USD đến 1,237 tỷ USD và dự báo Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) đăng ký cả năm lên phạm vi 1,408 tỷ - 1,416 tỷ USD, các nhà đầu tư dường như cho rằng các mục tiêu này không đủ để biện minh cho định giá của chuyên gia dữ liệu này, vốn ở mức khoảng 12,8 lần doanh số dự kiến trong năm nay ngay cả sau khi giảm giá đáng kể. Công ty cũng dự kiến biên đóng góp ARR đăng ký phi GAAP sẽ giảm liên tiếp trong quý 3 năm tài chính 2026, cùng với chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu cao liên tục.
Uber và Joby Aviation mở rộng hợp tác trong lĩnh vực di chuyển hàng không đô thị
Joby Aviation, Inc. (NYSE: JOBY) và Uber Technologies, Inc. (NYSE: UBER) đã công bố mở rộng quan hệ đối tác của họ, với kế hoạch tích hợp dịch vụ di chuyển hàng không Blade vào ứng dụng Uber sớm nhất là vào năm 2026. Động thái này diễn ra sau khi Joby mua lại hoạt động kinh doanh vận chuyển hành khách của Blade vào tháng 8 năm 2025 với giá 125 triệu USD.
Sự hợp tác này nhằm mục đích cung cấp cho người dùng Uber quyền truy cập vào mạng lưới các tuyến đường đã được thiết lập của Blade trên khu vực đô thị New York và Nam Âu, nơi đã phục vụ hơn 50.000 hành khách vào năm 2024. Điều này bao gồm các điểm đến có lưu lượng giao thông cao như Sân bay Quốc tế Newark Liberty, Sân bay Quốc tế John F. Kennedy, Manhattan và Hamptons. Cả hai công ty đều coi việc tích hợp này là “bước tiếp theo tự nhiên” trong quan hệ đối tác lâu dài của họ, bắt đầu vào năm 2019 và chứng kiến Joby mua lại bộ phận Elevate của Uber vào năm 2021.
Joby, với vốn hóa thị trường 11,49 tỷ USD và tình hình tài chính mạnh mẽ được đặc trưng bởi lượng tiền mặt nhiều hơn nợ, có kế hoạch tận dụng cơ sở hạ tầng của Blade để đẩy nhanh việc ra mắt dịch vụ taxi hàng không điện của mình tại các thị trường toàn cầu trọng điểm, bao gồm Dubai, New York, Los Angeles, Vương quốc Anh và Nhật Bản. JoeBen Bevirt, người sáng lập và CEO của Joby, nhấn mạnh vai trò nền tảng mà việc tích hợp này sẽ đóng góp cho việc giới thiệu máy bay không tiếng ồn, không khí thải của họ trong tương lai. Chủ tịch và COO của Uber, Andrew Macdonald, đã nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của việc khai thác quy mô của nền tảng Uber để mang lại “thế hệ du lịch tiếp theo”.
Bất chấp những tiến bộ chiến lược và giá cổ phiếu tăng hơn 160% trong năm qua, kết quả tài chính quý 2 năm 2025 của Joby Aviation cho thấy doanh thu không đạt mục tiêu, đạt 20.000 USD so với mức dự kiến 1,57 triệu USD. Công ty cũng báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là -0,24 USD, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích. Tuy nhiên, những tác động dài hạn của quan hệ đối tác này đối với việc thương mại hóa di chuyển hàng không đô thị vẫn rất đáng kể, có khả năng biến đổi giao thông đô thị bằng cách cung cấp các chuyến bay trên không nhanh chóng, theo yêu cầu.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc hoàn tất thương vụ mua lại Vimeo, đặc biệt là cách Bending Spoons thực hiện chiến lược tích hợp AI và hiệu quả hoạt động để biện minh cho bội số mua lại cao. Đối với Rubrik, trọng tâm chuyển sang việc liệu hướng dẫn tài chính trong tương lai có thể trấn an các nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng dài hạn và định giá của nó hay không, đặc biệt liên quan đến tốc độ tăng trưởng doanh thu định kỳ và tác động của các khoản đầu tư đang diễn ra. Trong lĩnh vực di chuyển hàng không đô thị, quan hệ đối tác Uber-Joby mở ra một kỷ nguyên mới của du lịch hàng không. Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi việc tích hợp thành công các dịch vụ của Blade và việc triển khai thương mại taxi hàng không điện của Joby tại các thị trường mục tiêu, đánh giá cách những đổi mới này định hình lại giao thông đô thị và đóng góp vào hiệu quả tài chính của Joby so với vốn hóa thị trường đáng kể của nó.
