Çin'in İhracat Kontrolü Genişlemesinin Ardından Nadir Toprak Hisse Senetleri Yükseldi
Çin'in İhracat Kontrolü Genişlemesinin Ardından Nadir Toprak Hisse Senetleri Yükseldi
MP Materials (MP) ve USA Rare Earth (USAR) dahil olmak üzere ABD nadir toprak madenciliği şirketleri, Çin'in nadir toprak mineralleri ve ilgili teknolojiler üzerindeki ihracat kontrollerini genişlettiğini duyurmasının ardından hisse senedi fiyatlarında kayda değer bir artış yaşadı. Savunma sektörü ihracatına yönelik varsayılan bir yasakla karakterize edilen bu gelişme, Pekin'in devam eden ABD-Çin ticaret müzakerelerinde kaldıraç sağlamak için stratejik bir manevra olarak görülüyor.
Ayrıntılı Etkinlik
Çin Ticaret Bakanlığı, özellikle savunma sektörü uygulamaları için eser miktarda bile belirli nadir toprak içeren ürünlerin ihracatı için lisans gerektiren yeni düzenlemeler yayınladı. Bu genişleme, Nisan ayında başlatılan önceki bir lisans rejimine dayanmaktadır. USA Rare Earth hisseleri %15,49 oranında yükseldi ve varantları (USARW) %29,82 oranında değer kazandı. MP Materials hisseleri neredeyse %10 oranında tırmanarak yılbaşından bugüne değerini ikiye katladı. Çin, şu anda küresel nadir toprak piyasasının önemli bir bölümünü kontrol etmektedir; bu oran, madenciliğin %69'unu, rafinasyonun %85'ini ve mıknatıs üretiminin %90'ını kapsamaktadır.
Piyasa Tepkisinin Analizi
Piyasanın anlık tepkisi, Çin dışı nadir toprak üreticileri için artan talep ve stratejik öneme yönelik yatırımcı beklentilerini yansıtmaktadır. Analistler, Çin'in ihracat kısıtlamalarını, özellikle nadir toprakların gelişmiş askeri ve teknoloji uygulamalarındaki kritik rolü göz önüne alındığında, yaklaşan ABD-Çin görüşmelerinde avantaj elde etmek için doğrudan bir girişim olarak yorumlamaktadır. ABD Savunma Bakanlığı (DOD), tercihli hisse senedi yoluyla MP Materials'a 400 milyon dolarlık yatırım ve Neodim-Praseodim (NdPr) ürünleri için kilogram başına 110 dolar 10 yıllık fiyat tabanı oluşturarak yurt içi tedarik zincirlerini güvence altına alma konusundaki kararlılığını zaten göstermiştir; bu da DOD'u önemli bir hissedar haline getirmektedir.
Daha Geniş Bağlam ve Etkileri
Bu jeopolitik manevra, kritik mineraller için küresel tedarik zincirlerinin kırılganlığını vurgulamaktadır. ABD hükümeti, Trump yönetiminin daha önce MP Materials'daki payı ve daha yakın zamanda Kanada'nın Trilogy Metals'ındaki %10 hissesi ile örneklendirildiği gibi, nadir topraklar için Çin'e bağımlılığı azaltma stratejilerini aktif olarak sürdürmektedir. USA Rare Earth'in yakın zamanda Less Common Metals (LCM)'i 100 milyon dolar nakit ve 6,74 milyon hisse karşılığında satın alması, LCM'in Çin dışındaki tek ticari ölçekli nadir toprak metal ve alaşım tesisini işletmesi nedeniyle Çin dışı metal ve alaşım yeteneği ekleyerek konumunu daha da güçlendirmektedir. Bu gelişmeler yerel üreticiler için olumlu olsa da, değerleme bir değerlendirme olmaya devam etmektedir; 13,27 milyar dolarlık piyasa değerine sahip MP Materials, beş yıllık zirvesine yakın olan 12,13 Fiyat/Defter (P/B) oranına sahiptir ve bazı ölçütlere göre önemli ölçüde aşırı değerli kabul edilmektedir.
Uzman Yorumu
TD Cowen Analisti David Deckelbaum şunları kaydetti:
> "Bu, ABD nadir topraklarının ve bu tedarik zincirinin şu anda yatırım yapmak için cazip bir yer olduğu tematik tezini daha da destekliyor."
Şöyle ekledi: "ABD'nin MP gibi yatırımlar yapmaktan vazgeçmeyeceğine dair hala büyük bir beklenti var. Bu sadece şu anda tüm gemileri kaldıran yükselen bir gelgit." Fastmarkets teknoloji metalleri stratejik piyasalar editörü Caroline Messecar, kısıtlamaların acil etkisi hakkında şunları yorumladı:
> "Bence acil etki sınırlı çünkü ABD'nin hazırlanmak için altı ayı vardı."
Ancak şunları da vurguladı: "Ama onlar (ABD) bu malzemeleri bugün üretme kapasitesine sahip değiller." Amerikalı doğal kaynaklar stratejisti David Abraham, Çin'in eylemlerini Çin kaynaklarının Çin üretimine fayda sağlamasını ve değerli kaynakları kullanmasını sağlamak için bir strateji olarak görmektedir.
Geleceğe Bakış
Ekim sonunda Başkan Trump ve Başkan Xi Jinping arasında potansiyel bir zirve de dahil olmak üzere yaklaşan ABD-Çin görüşmeleri, nadir toprak ticaret politikalarının yakın vadeli seyrini belirlemede çok önemli olacaktır. İki ülke arasındaki tarife ateşkesinin 10 Kasım'da sona ermesi bekleniyor. Genişletilmiş ihracat kontrolleri, Çin'in hakimiyetini bir pazarlık kozu olarak kullanmaya hazır olduğunu işaret ediyor; bu da Batı ülkelerinin dayanıklı, bağımsız nadir toprak tedarik zincirleri inşa etme çabalarını muhtemelen yoğunlaştıracaktır. Jeopolitik gerilimler küresel kritik mineraller manzarasını şekillendirmeye devam ettikçe, daha fazla hükümet yatırımı ve stratejik satın almalar beklenmektedir.
