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L'analyste de Goldman Sachs, Kash Rangan, explique comment l'IA agira comme un 'multiplicateur de force' pour l'industrie du logiciel, dissipant les craintes qu'elle n'anéantisse les entreprises de logiciels, et fournit des informations sur des entreprises telles que Salesforce, CoreWeave, Oracle et Snowflake, au milieu des discussions en cours sur une bulle de l'IA. Le secteur technologique navigue la transformation de l'IA alors que Goldman Sachs projette un effet de 'multiplicateur de force' Les actions américaines observent attentivement le récit évolutif entourant l'intelligence artificielle et ses profondes implications pour l'industrie du logiciel. Kash Rangan, analyste chez Goldman Sachs, a positionné l'IA non pas comme une force perturbatrice, mais comme un "multiplicateur de force" pour les logiciels, une perspective qui vise à apaiser les préoccupations dominantes concernant le potentiel de la technologie à affaiblir les entreprises de logiciels établies. Cette évaluation intervient au milieu d'un débat de marché en cours concernant une "bulle de l'IA", une discussion particulièrement prononcée sur les marchés d'investissement privés. L'événement en détail : L'IA comme catalyseur de la renaissance du logiciel L'analyse de Kash Rangan établit un parallèle frappant entre la vague actuelle de l'IA et l'avènement des navigateurs web dans les années 1990. À cette époque, beaucoup craignaient que les navigateurs ne démantèlent l'écosystème logiciel existant ; cependant, ils sont finalement devenus une passerelle fondamentale qui a considérablement élargi le champ d'action de l'industrie. Rangan affirme que l'IA "synergisera" de manière similaire avec les logiciels, simplifiant leur logique et améliorant leur valeur intrinsèque. Il soutient que l'industrie du logiciel est prête pour une "renaissance" tirée par l'intégration de l'IA. Plusieurs acteurs clés du paysage logiciel sont sous surveillance alors que la transformation de l'IA se déroule : Salesforce (CRM) : Goldman Sachs estime que Salesforce possède une valeur d'investissement, sous réserve de la croissance de son produit d'IA, Agentforce. Une augmentation substantielle de sa base de clients pourrait atténuer la "pression sur la valorisation" qui a pesé sur le cours de son action. Oracle (ORCL) : La société a récemment annoncé des résultats solides pour le premier trimestre de l'exercice 2026. Le total des obligations de performance restantes a bondi de 359 % d'une année sur l'autre pour atteindre 455 milliards de dollars, avec un chiffre d'affaires trimestriel total en hausse de 12 % à 14,9 milliards de dollars. Les revenus du cloud ont montré une croissance significative, en hausse de 28 % à 7,2 milliards de dollars. Cependant, les revenus des logiciels ont connu une légère baisse de 1 %. CoreWeave (CRWV) : Présenté comme un pari à fort levier sur l'infrastructure d'IA, CoreWeave a affiché une croissance explosive de ses revenus de 207 % au deuxième trimestre 2025. Pourtant, la société a déclaré des pertes nettes élargies de 290 millions de dollars, principalement en raison de dépenses d'intérêts substantielles associées à son expansion à forte intensité capitalistique. Sa capitalisation boursière est passée de 14,2 milliards de dollars lors de son introduction en bourse en mars 2025 à 57,76 milliards de dollars en août 2025, reflétant un ratio prix/ventes (P/S) de 18,5x, dépassant significativement la moyenne de 6,2x pour ses pairs du cloud IA. Les analystes expriment leur prudence quant à la soutenabilité de sa dette et à la compression potentielle des marges. ServiceNow (NOW) : La société a annoncé des résultats exceptionnels pour le deuxième trimestre 2025, avec une croissance des revenus d'abonnement de 21,5 % et des marges d'exploitation accrues. La direction a souligné l'adoption croissante des solutions basées sur l'IA, le PDG William McDermott déclarant : "Les résultats du deuxième trimestre de ServiceNow ont été exceptionnels. Ils s'inscrivent dans notre longue tradition d'exécution de haut niveau, et nous sommes à l'avant-garde de l'IA d'entreprise." La société a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, visant plus de 15 milliards de dollars de revenus d'abonnement d'ici 2026. Analyse de la réaction du marché : Différencier les valorisations de l'IA La discussion autour d'une "bulle de l'IA" continue de résonner sur les marchés financiers. Cependant, l'analyse suggère que ce phénomène est plus prononcé sur les marchés privés, où le financement par capital-risque a poussé les valorisations des entreprises d'IA à des niveaux élevés, avec des multiples de revenus médians allant de 25x à 30x la valeur d'entreprise par rapport aux revenus pour 2025. En revanche, de nombreuses entreprises de logiciels d'application cotées en bourse connaissent actuellement des "creux de valorisation" ou sont "déprimées en termes de valorisation". Les analystes de Citi soulignent que l'IA ne provoque pas une rupture complète de l'industrie du logiciel, mais plutôt une "accélération de la différenciation de l'industrie", conduisant à un environnement de "tout au vainqueur". Ce changement pose un défi important aux modèles traditionnels de Logiciel en tant que Service (SaaS) qui dépendent de la facturation par siège. Les données illustrent cette divergence croissante : les entreprises de logiciels avec des taux de croissance dépassant 20 % ont vu leur valorisation médiane valeur d'entreprise-revenu (EV/Revenu) presque doubler depuis 2022 pour atteindre 11,7 fois, tandis que celles avec des taux de croissance inférieurs à 10 % ont stagné autour de 4,9 fois. Des préoccupations concernant la surévaluation dans certains segments du marché de l'IA ont été exprimées par des personnalités éminentes. Sam Altman, PDG d'OpenAI, a exprimé son appréhension concernant "l'enthousiasme excessif" des investisseurs, suggérant que le sentiment actuel pourrait pousser les valorisations au-delà des niveaux durables. Des entreprises telles que Palantir (PLTR) et CrowdStrike (CRWD), avec des ratios P/E de 501 et 401 respectivement, sont citées comme exemples d'entités potentiellement surévaluées. Contexte plus large et implications : la voie à suivre pour les logiciels La "révolution de l'IA" représente l'aboutissement d'années de développement, avec le lancement de modèles d'IA générative comme ChatGPT servant de moment charnière qui a réorienté l'attention des investisseurs et des fondateurs. L'environnement de marché actuel nécessite une distinction claire entre les entreprises qui intègrent et commercialisent efficacement l'IA et celles qui ne le font pas. Celles qui s'adaptent devraient connaître une croissance réaccélérée et des valorisations croissantes. Les fournisseurs d'infrastructures, tels que CoreWeave, sont positionnés pour tirer un avantage substantiel du boom de l'IA, mais leur chemin est marqué par une intensité capitalistique considérable et des risques d'endettement associés. Les valorisations actuelles du marché public pour de nombreuses entreprises de logiciels existantes indiquent une période de recalibration, où l'impact à long terme de l'IA sur la rentabilité et les modèles commerciaux est toujours en cours d'évaluation. Perspective : Croissance, rentabilité et adaptation stratégique À mesure que l'industrie du logiciel continue d'évoluer sous l'influence de l'IA, les facteurs clés que les investisseurs doivent surveiller incluent la réaccélération de la croissance pour les entreprises de logiciels existantes, la capacité de l'IA à se traduire en profits tangibles et l'investissement continu dans l'infrastructure de l'IA. L'intersection de l'IA avec d'autres technologies transformatrices telles que l'IoT, la robotique et l'apprentissage automatique devrait également stimuler l'innovation future, les gains d'efficacité et de nouvelles sources de revenus. Les prochains trimestres apporteront probablement plus de clarté sur la manière dont les entreprises naviguent dans cette période de transformation, avec un accent continu sur celles qui peuvent démontrer une croissance et une rentabilité durables grâce à l'adoption stratégique et à l'innovation de l'IA. L'impressionnant carnet de commandes RPO d'Oracle et les plans d'expansion ambitieux de CoreWeave soulignent les importantes manœuvres stratégiques et de capitaux en cours dans le paysage technologique axé sur l'IA.
Kash Rangan, directeur général de Goldman Sachs, affirme que l'intelligence artificielle agira comme un « multiplicateur de force » pour le secteur des logiciels, inaugurant une période de renaissance plutôt que d'obsolescence. Cette perspective suggère un changement significatif dans l'attention des investisseurs, passant du matériel d'IA aux couches d'application, ce qui pourrait avoir un impact sur les valorisations des entreprises de logiciels cotées en bourse et inciter à l'examen des entreprises d'IA privées. Un analyste de Goldman Sachs parie que l'IA donnera aux éditeurs de logiciels une « renaissance » Les actions américaines sont sur le point de connaître un changement notable dans la stratégie d'investissement au sein du secteur technologique, alors qu'une voix éminente de Goldman Sachs défend l'intelligence artificielle (IA) comme catalyseur d'une renaissance logicielle. Kash Rangan, directeur général de la banque d'investissement, soutient que l'IA servira de « multiplicateur de force » pour les logiciels, contrairement aux craintes de son potentiel de perturbation, conduisant finalement à une renaissance du secteur. L'événement en détail : l'IA comme multiplicateur de force pour les logiciels La thèse de Rangan suggère que l'intégration de l'IA dans les logiciels stimulera une croissance sans précédent, pouvant inverser des années de stagnation. Il établit un parallèle entre l'impact actuel de l'IA et l'effet du navigateur internet sur les logiciels dans les années 1990, où il a considérablement élargi l'industrie. Cette perspective survient alors que les investisseurs commencent à regarder au-delà du battage médiatique initial entourant le matériel d'IA pour se concentrer sur les couches d'application où l'IA peut apporter une valeur tangible. Dans ce paysage en évolution, Rangan met en évidence plusieurs entreprises SaaS établies comme des opportunités d'investissement prometteuses, recommandant Salesforce (CRM), Intuit (INTU), Adobe (ADBE) et ServiceNow (NOW). Il suggère que ces entreprises sont bien positionnées pour tirer parti de l'IA afin d'améliorer les fonctionnalités logicielles, d'automatiser les tâches complexes et de revitaliser leurs offres. De plus, Rangan identifie CoreWeave (CRWV) comme un pari spéculatif à fort levier sur le thème de l'infrastructure IA. CoreWeave, qui a récemment fait ses débuts sur le NASDAQ, a vu ses actions plus que doubler depuis son introduction en bourse en mars 2025. La société a rapporté une solide performance au deuxième trimestre 2025, avec des revenus en hausse de 207 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,213 milliard de dollars, marquant son premier trimestre dépassant le milliard de dollars. Un pourcentage substantiel de 98 % de ce revenu provenait de contrats à long terme, contribuant à un carnet de commandes robuste de 30,1 milliards de dollars. Analyse de la réaction du marché et implications plus larges L'analyse de Rangan pourrait réorienter considérablement le sentiment des investisseurs, dirigeant l'attention et les capitaux vers les sociétés de logiciels cotées en bourse. Ce changement est basé sur la capacité de l'IA à rendre les logiciels plus intuitifs et efficaces, générant de nouvelles voies de monétisation et élargissant les bases d'utilisateurs. La recherche de Goldman Sachs soutient ce point de vue, avec des estimations suggérant que les technologies d'IA générative pourraient augmenter le PIB mondial de 7 % sur une décennie. Bien que l'optimisme entourant l'IA soit élevé, Rangan précise que les préoccupations concernant une « bulle de l'IA » sont plus pertinentes pour les marchés privés que pour les entreprises de logiciels publiques établies. Les valorisations des startups d'IA privées, telles qu'OpenAI et Anthropic, ont en effet grimpé en flèche, OpenAI ayant reportedly augmenté sa valorisation à 500 milliards de dollars et Anthropic atteignant 183 milliards de dollars grâce à de récentes levées de fonds. Ces chiffres soulignent un appétit intense des investisseurs pour les jeux d'IA à un stade précoce, contrastant avec le secteur des logiciels publics plus mature et financièrement établi. Cependant, CoreWeave présente un mélange unique de croissance hyperrapide et de risque financier. La société a agressivement recherché des financements par emprunt pour alimenter son expansion, avec des engagements de capitaux totaux dépassant désormais 25 milliards de dollars, y compris une facilité de prêt à terme à tirage différé de 2,6 milliards de dollars en juillet 2025. Cette stratégie a entraîné une dette importante de 11 milliards de dollars contre 1,1 milliard de dollars de liquidités, entraînant des frais d'intérêt élevés, projetés à environ 1 milliard de dollars par an. Malgré sa croissance rapide des revenus, la valorisation de CoreWeave a connu une certaine normalisation, passant de plus de 35x les ventes à terme lors de son introduction en bourse à environ 12x en septembre 2025, bien que cela reste élevé par rapport à la médiane du secteur des infrastructures cloud d'environ 3x EV/ventes. Les risques pour CoreWeave incluent la concentration de la clientèle, avec un client représentant 72 % des ventes, et les défis inhérents associés à un fort levier lié à des plans de dépenses en capital agressifs. Commentaire d'expert > « L'IA sera un 'multiplicateur de force' pour les logiciels, pas un destructeur », a déclaré Kash Rangan, soulignant sa conviction que l'IA mènera à une renaissance des logiciels. Sa perspective est reprise par les économistes de Goldman Sachs Joseph Briggs et Devesh Kodnani, qui soulignent comment l'IA brise les barrières entre les humains et les machines, favorisant l'innovation logicielle. Marco Argenti, directeur de l'information de Goldman Sachs, prévoit que l'IA évoluera vers des travailleurs hybrides et des modèles experts d'ici 2025, transformant les logiciels en partenaires intelligents. Perspectives d'avenir Les investisseurs surveilleront de près les taux d'adoption des solutions logicielles basées sur l'IA, Goldman Sachs prévoyant une accélération des investissements dans l'IA dépassant les attentes de 2024. Alors que le récit de la « renaissance » place les logiciels à l'avant-garde de la révolution de l'IA, des risques potentiels subsistent. Les analystes de Goldman Sachs ont précédemment averti d'un « ralentissement inévitable » des dépenses d'IA, ce qui pourrait exercer une pression sur les valorisations boursières, entraînant potentiellement une baisse du marché si les grandes entreprises technologiques réduisent leurs dépenses en capital. Pour des entreprises comme CoreWeave, la durabilité à long terme dépendra de l'amélioration de sa structure de capital et de la diversification de sa clientèle. L'interaction entre l'innovation, le sentiment du marché et une évaluation prudente des risques définira finalement la trajectoire de l'économie technologique dans les années à venir.
Le paysage technologique mondial subit une transformation significative, tirée par l'adoption croissante des petits modèles linguistiques (SLM). Ces modèles d'IA compacts mais puissants, caractérisés par moins de deux milliards de paramètres, se révèlent essentiels pour fournir un traitement efficace et précis du langage naturel, en particulier dans les environnements à ressources limitées et les applications de données sensibles. Un rapport d'évaluation complet récent met en lumière le positionnement stratégique et le leadership d'acteurs clés tels que Microsoft (MSFT), IBM (IBM) et Infosys (INFY.NS), indiquant un tournant décisif vers des solutions d'intelligence artificielle optimisées et embarquées. L'événement en détail Le rapport "Quadrant des entreprises de petits modèles linguistiques (SLM)", basé sur l'évaluation de plus de 100 entreprises, souligne l'influence croissante des SLM dans des secteurs critiques, notamment la santé, la finance et la fabrication. Contrairement à leurs homologues plus grands, les SLM sont conçus pour l'efficacité, ce qui les rend idéaux pour l'intégration dans des appareils à faible consommation d'énergie et dans des environnements où la confidentialité des données est primordiale. Microsoft exploite stratégiquement sa plateforme Azure AI pour déployer des SLM évolutifs et personnalisables, facilitant une intégration transparente sur les appareils en périphérie tout en maintenant des performances élevées. La collaboration de l'entreprise avec OpenAI renforce davantage son accès aux modèles linguistiques avancés, permettant des systèmes d'IA hybrides qui combinent les capacités d'IA basées sur le cloud et d'IA en périphérie. IBM consolide sa position sur le marché des SLM grâce à ses solutions robustes d'IA d'entreprise, avec un accent particulier sur les industries exigeant des mesures de sécurité strictes. Les offres de cloud hybride de l'entreprise prennent en charge le déploiement de modèles d'IA adaptables, garantissant la conformité et la confidentialité des données. IBM Watson continue d'être un composant essentiel pour apporter l'apprentissage automatique et des informations innovantes aux activités de l'entreprise. Infosys étend activement ses offres SLM, répondant à la demande croissante d'applications spécifiques à un domaine. Son expertise dans le réglage fin et la fourniture d'outils d'IA de niveau entreprise la positionne favorablement pour servir les industries nécessitant des modèles d'IA spécialisés. Analyse de la réaction du marché et de l'impact sur l'infrastructure L'adoption généralisée des SLM génère des répercussions substantielles sur l'ensemble de l'écosystème de l'IA, impactant significativement la demande de puces d'IA haut de gamme et de services de cloud computing, tout en accélérant la transition vers le traitement sur appareil. Le marché global de l'infrastructure d'IA était évalué à environ 87,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2025 et devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 17,71% pour atteindre 197,64 milliards de dollars d'ici 2030, le matériel représentant une part significative de 72,1% des dépenses actuelles. Le marché total adressable pour les puces d'accélération d'IA à lui seul devrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2028, soulignant l'immense investissement affluant dans ce secteur. NVIDIA Corp. (NVDA) conserve une position dominante sur le marché des accélérateurs d'IA haut de gamme, détenant reportedly une part de 80-90%. Ce leadership est principalement tiré par la forte demande pour ses unités de traitement graphique (GPU) et l'écosystème logiciel fondamental CUDA, qui sont critiques pour les grands modèles linguistiques et l'infrastructure d'IA. La production à grande échelle de la plateforme Blackwell de NVIDIA, qui a débuté début 2025, devrait générer des revenus importants pour l'entreprise. Le marché du cloud computing connaît également une croissance explosive, propulsée par les charges de travail liées à l'IA. Évalué à 0,86 billion de dollars en 2025, il devrait atteindre 2,26 billions de dollars d'ici 2030, reflétant un TCAC rapide de 21,20%. Amazon Web Services (AMZN) devrait générer 126,5 milliards de dollars de revenus en 2025, soit une augmentation de 18,3% d'une année sur l'autre, largement alimentée par l'augmentation de ses charges de travail liées à l'IA et de ses investissements dans les infrastructures. Microsoft Corp. (MSFT) prévoit d'engager environ 80 milliards de dollars pour améliorer son infrastructure de centres de données en 2025, parallèlement à un investissement supplémentaire de 3 milliards de dollars sur deux ans pour étendre les capacités cloud et IA en Inde. Ces investissements soulignent l'importance stratégique accordée à l'infrastructure d'IA fondamentale par les géants de la technologie. L'essor de l'IA de pointe et du traitement sur appareil Une tendance notable émergeant du paradigme SLM est la demande croissante pour l'IA de pointe, ou le traitement sur appareil. Cela implique le traitement des données localement sur des appareils tels que les téléphones mobiles, les appareils IoT et les véhicules autonomes, réduisant ainsi la dépendance aux serveurs cloud centralisés. Ce segment présente des opportunités de croissance substantielles pour des entreprises comme Advanced Micro Devices Inc. (AMD) et Intel Corp. (INTC), qui développent activement des unités de traitement neuronal (NPU) spécialisées pour ces applications. D'ici 2025, l'inférence IA — le processus d'application d'un modèle d'IA à de nouvelles données — devrait de plus en plus résider sur les appareils d'IA de pointe en raison des avantages inhérents de temps de réponse plus rapides, de consommation de bande passante réduite et de confidentialité des données améliorée. Le marché des puces d'IA de pointe devrait atteindre 12,2 milliards de dollars de revenus d'ici 2025, surpassant potentiellement les revenus des puces d'IA cloud, estimés à 11,9 milliards de dollars pour la même période. Cette croissance est stimulée par le besoin croissant de traitement à faible latence et la disponibilité de puces économiques et ultra-basse consommation. La poussée des puces personnalisées des hyperscalers et la concurrence sur le marché Alors que NVIDIA maintient sa position de leader dans l'entraînement d'IA haut de gamme, le paysage évolue avec l'émergence d'AMD comme un concurrent redoutable. Les accélérateurs de la série Instinct MI d'AMD, tels que le MI300X, se révèlent compétitifs pour l'inférence des grands modèles linguistiques, positionnant AMD pour consolider son rôle de second acteur fort. Les fournisseurs de cloud hyperscale, y compris Google (GOOGL), Amazon (AMZN) et Microsoft (MSFT), réalisent des investissements substantiels dans le développement de leurs puces personnalisées. Cette démarche stratégique impacte leurs marges de services cloud mais favorise la différenciation concurrentielle, signalant un futur écosystème d'IA multiplateforme où NVIDIA pourrait faire face à une concurrence croissante et à d'éventuels ajustements de parts de marché dans des segments autres que l'entraînement haut de gamme. La décentralisation de l'infrastructure d'IA par le biais des initiatives d'IA en périphérie et d'IA souveraine devrait diversifier davantage la demande et stimuler l'innovation dans le développement de puces à faible consommation et à haute efficacité. Implications pour la croissance sectorielle et les perspectives d'investissement Les avancées rapides et le déploiement des SLM sont prêts à stimuler une croissance continue dans le secteur de la technologie, avec un accent particulier sur l'IA, les soins de santé, la finance et la fabrication. Le passage à des solutions d'IA efficaces et sur appareil devrait alimenter la demande de matériel et de logiciels spécialisés, créant de nouvelles voies pour les acteurs du marché. La concurrence entre les géants de la technologie pour les parts de marché dans diverses applications industrielles devrait s'intensifier, conduisant à de nouvelles innovations et à des partenariats stratégiques. Les entreprises dotées d'offres SLM robustes et de solides capacités d'intégration sont susceptibles de connaître une augmentation de l'adoption et des revenus, tandis que celles qui tardent à s'adapter à ces changements technologiques pourraient faire face à des défis importants. L'émergence de l'IA agentique — des systèmes qui poursuivent de manière autonome des objectifs et prennent des décisions — marque une autre frontière dans l'innovation de l'IA, avec une croissance du marché projetée atteignant des milliers de milliards d'ici 2030, particulièrement dans des domaines comme la finance décentralisée (DeFi). Des véhicules d'investissement tels que le SoFi Agentic AI ETF offrent déjà aux investisseurs un accès aux entreprises leaders dans cet espace transformateur, soulignant la confiance du marché dans le potentiel à long terme des systèmes d'IA autonomes. L'interaction entre les SLM, l'IA de pointe et l'IA agentique sera des facteurs cruciaux à surveiller dans le paysage boursier en évolution.
Snowflake (NYSE: SNOW) a réalisé de solides résultats pour le deuxième trimestre fiscal 2026, signalant une accélération de la croissance des revenus de produits et une amélioration des indicateurs clients. La forte performance a entraîné une augmentation significative du cours de son action après les bénéfices, bien que les préoccupations persistantes concernant la rentabilité et une valorisation élevée continuent d'être des points de discussion clés pour les investisseurs. Performance du secteur technologique Les actions américaines ont enregistré une progression notable dans le secteur technologique suite à une série de solides rapports de résultats de la part des acteurs clés. Parmi eux, Snowflake (NYSE: SNOW), une éminente entreprise de cloud de données d'IA, a annoncé ses résultats pour le deuxième trimestre fiscal 2026, clos le 31 juillet 2025. Le rapport a suscité une réaction positive du marché pour l'entreprise, avec une flambée de son action d'environ 14% par la suite, contribuant à un gain de plus de 45% depuis le début de l'année. Points saillants des performances du deuxième trimestre fiscal Snowflake a déclaré un chiffre d'affaires total de 1,1 milliard de dollars pour le trimestre, marquant une croissance de 32% d'une année sur l'autre. Le chiffre d'affaires des produits, une métrique critique pour l'entreprise, a également augmenté de 32% d'une année sur l'autre pour atteindre 1,09 milliard de dollars. Ces chiffres soulignent une réaccélération des taux de croissance, ce qui a été un signal positif pour les investisseurs. L'entreprise a également démontré sa solidité en termes de métriques clients. Le taux de rétention du revenu net (NRR) est resté robuste à 125%. Snowflake a élargi sa base de grands clients, atteignant 654 clients avec un chiffre d'affaires produits sur 12 mois glissants dépassant 1 million de dollars. De plus, les obligations de performance restantes (RPO), un indicateur des revenus futurs, ont augmenté de 33% d'une année sur l'autre pour atteindre 6,9 milliards de dollars. Pour l'avenir, Snowflake a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires produits pour l'exercice fiscal complet 2026 à environ 4,4 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 27%. Pour le troisième trimestre fiscal, le chiffre d'affaires produits devrait se situer entre 1,125 milliard de dollars et 1,130 milliard de dollars, indiquant une croissance de 25% à 26%. Réaction du marché et dynamiques sous-jacentes La réaction positive du marché aux résultats de Snowflake a été principalement tirée par sa forte croissance du chiffre d'affaires et l'amélioration de ses métriques opérationnelles. L'intégration croissante de l'entreprise avec les initiatives d'intelligence artificielle (IA) a également joué un rôle important dans l'optimisme des investisseurs. Le PDG Sridhar Ramaswamy a souligné l'impact de l'IA sur le développement commercial : > "Snowflake a réalisé un autre trimestre solide, avec un chiffre d'affaires produits de 1,09 milliard de dollars, en forte hausse de 32% d'une année sur l'autre, et des obligations de performance restantes totalisant 6,9 milliards de dollars." Il a en outre noté que l'IA influence près de 50% des nouveaux logos gagnés au T2 et alimente 25% des cas d'utilisation déployés, avec plus de 6 100 comptes utilisant l'IA de Snowflake chaque semaine. Cela démontre la réputation croissante de l'entreprise en tant que plateforme fondamentale pour les charges de travail d'IA. Cependant, malgré les gains opérationnels, l'entreprise continue de faire face à un examen minutieux concernant sa rentabilité. Snowflake a déclaré une perte nette GAAP de 298 millions de dollars au T2, une amélioration par rapport aux trimestres précédents mais toujours une perte significative. L'entreprise s'appuie sur des ajustements non-GAAP pour présenter une image de rentabilité plus favorable, avec une marge d'exploitation non-GAAP atteignant 11% au T2, en hausse par rapport à 9% au T1. Valorisation et Contexte plus Large La valorisation de Snowflake reste un point de discorde critique parmi les analystes. Avec une capitalisation boursière d'environ 77 milliards de dollars, l'entreprise se négocie à environ 19 fois ses ventes. C'est un multiple considérablement plus élevé que celui de géants technologiques comme Alphabet (NASDAQ: GOOG), qui se négocie à environ 8 fois ses ventes, et Microsoft (NASDAQ: MSFT), à environ 13 fois ses ventes. Alphabet et Microsoft affichent tous deux des flux de trésorerie nettement plus solides, des fondations de rentabilité établies et des sources de revenus plus diversifiées. Cette valorisation élevée implique que les investisseurs intègrent une exécution quasi parfaite et une croissance future substantielle, ne laissant que peu de marge d'erreur, en particulier compte tenu des pertes GAAP continues de Snowflake. Les analystes du secteur, tels que ceux de William Blair, ont salué les progrès de Snowflake dans le développement d'une "solution de bout en bout pour les clients cherchant à construire des applications d'IA", tandis que Bank of America considère Snowflake comme "une véritable plateforme de données dans la grande entreprise". Ces observations soulignent le positionnement stratégique de l'entreprise mais n'atténuent pas entièrement les inquiétudes liées à la valorisation. Perspectives Les investisseurs continueront de suivre de près les progrès de Snowflake vers l'atteinte de la rentabilité GAAP et l'impact durable de ses intégrations d'IA sur la croissance des revenus et l'acquisition de clients. Les prévisions de l'entreprise pour une marge de flux de trésorerie disponible (FCF) ajusté non-GAAP de 25% pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026, impliquant environ 1,152 milliard de dollars de FCF, signalent la confiance dans ses capacités de génération de flux de trésorerie récurrents. Cependant, le marché évaluera si la performance de Snowflake continue de justifier son multiple de valorisation premium, en particulier à mesure que les conditions macroéconomiques évoluent et que la concurrence dans l'espace du cloud de données et de l'analyse d'IA s'intensifie.
Le ratio P/E de Snowflake Inc est de N/A
Mr. Sridhar Ramaswamy est le Chief Executive Officer de Snowflake Inc, il a rejoint l'entreprise depuis 2024.
Le prix actuel de SNOW est de 225.79, il a increased de 0.06% lors de la dernière journée de trading.
Snowflake Inc appartient à l'industrie Technology et le secteur est Information Technology
La capitalisation boursière actuelle de Snowflake Inc est de $75.3
Selon les analystes de Wall Street, 49 analystes ont établi des notations d'analystes pour Snowflake Inc, y compris 15 achat fort, 32 achat, 9 maintien, 1 vente et 15 vente forte
Il semble que SNOW soit en train de recevoir une offre forte aujourd'hui, car Fortune l'a récemment classé numéro 1 sur sa liste "Future 50", ce qui signifie en quelque sorte qu'ils sont le roi du bal des actions liées à l'IA, pour la deuxième fois en trois ans. L'évolution du cours confirme le buzz, avec une hausse supérieure à 2 % sur un volume solide.
Analysons les facteurs à l'origine de cette évolution d'aujourd'hui.
1. Facteur fondamental : Le classement numéro 1 de Fortune
Le principal moteur est une victoire médiatique majeure. Snowflake a annoncé qu'il était classé numéro un sur la liste Future 50 de Fortune pour 2025[^0^].
2. Vue technique : Impulsion haussière
Le graphique soutient les nouvelles. SNOW montre une force technique solide sur plusieurs cadences temporelles.
3. Analyse sociale et sentiment
Le récit est solide et le graphique semble constructif. Mais ne soyez pas celui qui fait FOMO après que les nouvelles aient déjà été intégrées dans le prix. Peut-être suivez les niveaux de résistance clés sur Edgen Radar avant de vous jeter dedans, mon pote.