投資家がAI後の成長セクターを標的とする
## エグゼクティブサマリー
これまで少数のAI中心の巨大企業が支配してきた市場の物語は、崩壊し始めています。**NVIDIA**のような先行企業が驚異的なリターンを提供してきましたが、洗練された投資家は現在、2026年以降を見据え、AIをサポートするインフラストラクチャや次世代コンピューティングパラダイムにおける成長を模索しています。この資本の回転は、グリッド技術、専門データプロバイダー、投機的な量子コンピューティング株の急増によって証明されており、**ゴールドマン・サックス**のような主要金融機関が、景気循環型産業へのより広範な経済シフトを示唆しているにもかかわらず発生しています。
## イベントの詳細
投資家の関心は、AIブームの二次的な影響から恩恵を受ける準備ができている小型株や専門技術企業に拡大しています。3つの異なるが関連する傾向が浮上しています。AIを可能にするインフラストラクチャの回復、新興の量子コンピューティングセクターに対するアナリストの強気な見方、そして非テクノロジーの景気循環型株式への戦略的転換です。
まず、AIの膨大な電力とデータ要件は、インフラストラクチャに二次的なブームを生み出しています。グリッド技術関連株はかなりの関心を集めており、**ナスダックOMXクリーンエッジスマートグリッドインフラストラクチャ指数**は今年約30%上昇し、**ナスダック100**を上回りました。この傾向は単なる投機ではありません。それは基本的なニーズに根ざしています。**JPモルガン**のアナリスト、スティーブ・トゥーサ氏が指摘したように、「この段階ではどんな押し目も買い機会です」と述べ、このセクターの強力な基盤を強調しました。これは、以前は標準的な衛星運用会社として評価されていた地球画像企業である**Planet Labs (PL)**によってさらに例証されています。AIモデルの訓練のための独自の地理空間データに対する需要に牽引され、受注残が361%増加して6億7200万ドルに達したと開示された後、同社の株価は35%急騰しました。市場はPlanet Labsを「AIインフラストラクチャ」として効果的に再評価し、通常はソフトウェア独占企業に予約されている将来売上高の18倍というプレミアムで取引されています。
次に、ウォール街は量子コンピューティングを次の主要な技術の波として位置付け始めています。ウォール街の専門家の中で12位にランクされるみずほ証券のアナリスト、ビジェイ・ラケシュ氏は最近、いくつかの量子企業についてカバレッジを開始し、「投資家が次のNVIDIAを探す中で、量子コンピューティングが2035～40年までに指数関数的な機会を提供する新しいパラダイムを推進すると信じています」と述べました。アナリストは3つの主要なプレーヤーを強調しました。
* **Rigetti Computing (RGTI)：** 最近、99.5%の忠実度を持つ84量子ビットAnkaa-3システムを導入し、2027年までに1,000以上の量子ビットシステムを目指している純粋な量子企業。
* **IonQ (IONQ)：** トラップドイオンアーキテクチャのパイオニアであり、#AQ 64のマイルストーンを予定より早く達成し、量子ネットワーキングとセンシングに拡大しています。
* **D-Wave Quantum (QBTS)：** 量子コンピューターを商業化した最初の企業であり、複雑な最適化問題を解決するためのアニーリングシステムに焦点を当てており、最近1,000万ユーロのシステム契約を獲得しました。
ラケシュ氏は、量子コンピューティングの総アドレス可能市場（TAM）が2025年の約10億ドルから2035年までに約2,050億ドルに成長する可能性があると予測しています。
## 市場への影響
これらの新しいセクターへの転換は、集中リスクとバリュエーションの懸念に取り組む市場を反映しています。**マグニフィセント・セブン**は現在、S&P 500の総時価総額の約35%を占めており、AI取引は一部で混雑していると見なされています。アルファの探索は、投資家をサプライチェーンの下流、より投機的で長期的な領域へと導きます。
しかし、このテクノロジーに焦点を当てた熱狂だけが注目を集めている戦略ではありません。一部のアナリストは、AIおよび関連技術への集中が、より伝統的な経済回復から注意をそらす可能性があると考えています。
## 専門家のコメント
**ゴールドマン・サックス**は、市場がAIのアップサイドの大部分をすでに織り込んでいると示唆する対抗的な見解を提示しています。同社は、従来の景気循環セクターに利益をもたらす2026年の大幅な経済成長回復を予測しています。最近のメモで、同社のアナリストは、**工業、素材、一般消費財**企業が最も大きな利益を得る位置にあると述べました。
> 「ゴールドマンのアナリストは、経済活動が回復し、関税圧力が緩和されるにつれて、工業、素材、一般消費財企業が最大の利益を享受する立場にあると述べた。」
彼らの予測は具体的なデータに裏打ちされており、工業セクターの1株当たり利益（EPS）成長率が今年4%から2026年には15%に加速すると予測しています。この見方は、景気循環株が14営業日連続でディフェンシブ株を上回ったという最近の市場実績によっても支持されており、これは15年以上で最長の連続記録です。
## より広範な背景
現在の市場環境は重要な岐路に立っています。一方で、グリッド技術と量子コンピューティングへの投資は、数十年にわたる継続的な技術進歩への将来を見据えた信念を示しています。Planet Labsのような企業の台頭は、新しい資産クラスを強調しています。AIトレーニング用の独自データは、新しい資本が容易に複製できない重要な「時間的な堀」を持っています。他方で、Planet Labsが将来売上高の18倍で取引されているような高評価は、重大な「完璧性リスク」をもたらします。6億7200万ドルの受注残の収益化が遅れると、急激なボラティリティを引き起こす可能性があります。この戦略の分岐点——次の技術革命に賭けるか、従来の経済回復に賭けるか——が、2026年以降の市場リーダーシップを定義する可能性が高いでしょう。
