Le produit à la demande de Sezzle stimule une forte croissance au T2 grâce aux investissements marketing stratégiques
Sezzle Inc. (SEZL) a signalé une augmentation substantielle de ses utilisateurs et abonnés mensuels à la demande (MODS) ainsi que des volumes bruts de marchandises (GMV) et des revenus records au T2 2025, largement attribués à son produit "On-Demand" et à des dépenses de marketing significatives. Malgré une augmentation de 281,8 % de son action au cours de la dernière année, l'entreprise fait l'objet d'un examen minutieux concernant sa valorisation et la rentabilité à long terme de sa stratégie de croissance agressive.
Le produit à la demande de Sezzle alimente une forte performance au T2 grâce aux investissements marketing stratégiques
La société fintech américaine Sezzle Inc. (SEZL) a annoncé des résultats financiers solides pour le deuxième trimestre de 2025, tirés par la forte performance et l'adoption de son produit "On-Demand". Le rapport a mis en évidence une croissance significative des indicateurs clés, soutenant un sentiment de marché très haussier, bien que les augmentations stratégiques des dépenses de marketing et les préoccupations en matière de valorisation justifient un examen attentif de la part des investisseurs.
Le trimestre en détail : Croissance record des indicateurs clés
Sezzle a signalé une augmentation séquentielle record de 14 % du nombre d'utilisateurs et d'abonnés mensuels à la demande (MODS), atteignant 748 000 au T2 2025, contre 658 000 au trimestre précédent. Cette croissance a été attribuée à des initiatives marketing ciblées et à une adoption améliorée des produits. Parallèlement, le volume brut de marchandises (GMV) a bondi de 74,2 % d'une année sur l'autre pour atteindre un record de 927,0 millions de dollars. Cet élan s'est traduit par une augmentation de 76,4 % d'une année sur l'autre du revenu total, qui a atteint 98,7 millions de dollars, dépassant les estimations des analystes de 94,93 millions de dollars.
La performance opérationnelle a également montré de la robustesse, le résultat d'exploitation grimpant de 116,1 % d'une année sur l'autre pour atteindre 36,1 millions de dollars. La marge d'exploitation s'est élargie de 6,8 points de pourcentage pour atteindre 36,6 % du revenu total, indiquant une structure de coûts évolutive où les dépenses d'exploitation représentent une plus petite portion du revenu total. L'EBITDA ajusté a connu une augmentation substantielle de 106,0 % d'une année sur l'autre, atteignant 37,9 millions de dollars.
Malgré ces chiffres opérationnels solides, le bénéfice net déclaré pour le T2 2025 a enregistré une baisse de 7,1 % d'une année sur l'autre pour atteindre 27,6 millions de dollars. Cela était principalement dû à une anomalie fiscale, passant d'un avantage fiscal de 16,1 millions de dollars au T2 2024 à une dépense de 5,1 millions de dollars au T2 2025. En excluant ces impacts fiscaux, le bénéfice net ajusté a augmenté de 91,8 % d'une année sur l'autre pour atteindre 24,4 millions de dollars, et le bénéfice par action dilué ajusté (EPS) a augmenté de 97,1 % pour atteindre 0,69 dollar, dépassant l'estimation consensuelle de Zacks de 0,58 dollar.
Analyse de la réaction du marché et des investissements stratégiques
L'action de Sezzle a démontré une performance remarquable, s'envolant de 281,8 % au cours de la dernière année. Cela surpasse significativement le rallye sectoriel plus large de 15 % et la hausse de 19,4 % du Zacks S&P 500 Composite sur la même période. La société a également dépassé des pairs comme Green Dot (GDOT), qui a connu une croissance de 23,3 %, et OppFi (OPFI), qui a enregistré une flambée de 143,8 %.
La croissance substantielle est liée à la stratégie marketing agressive de Sezzle, avec des dépenses augmentant près de huit fois d'une année sur l'autre, passant de 1,0 million de dollars à 8,8 millions de dollars au T2 2025. Cet investissement alimente la diversification des produits, y compris des fonctionnalités telles que Pay-in-5, Express Checkout et Sezzle Balance, visant à améliorer la rétention des utilisateurs et à étendre l'écosystème Buy Now, Pay Later (BNPL). Les achats moyens par consommateur sont passés à 6,1 au cours du trimestre, contre 4,8 il y a un an, signalant un engagement utilisateur plus fort.
Cependant, la société
