National Health Investors étend son portefeuille de logements pour seniors avec une acquisition de 74,3 millions de dollars
NHI acquiert quatre propriétés de logements pour seniors pour 74,3 millions de dollars
National Health Investors (NYSE:NHI) a annoncé une expansion significative de son portefeuille d'exploitation de logements pour seniors (SHOP) avec l'acquisition de quatre propriétés de logements pour seniors. La transaction, totalisant 74,3 millions de dollars incluant les coûts de transaction, comprend 344 unités réparties sur des propriétés situées en Oklahoma et en Oregon.
Détails de la transaction et mécanismes financiers
Les communautés nouvellement acquises sont destinées à être intégrées au segment SHOP de NHI et continueront d'être gérées par Compass Senior Living, un partenaire opérationnel établi. Un aspect notable du mécanisme de financement de l'acquisition implique l'annulation d'un prêt hypothécaire de 9,5 millions de dollars portant un taux d'intérêt de 8,5 %. Ce redéploiement stratégique du capital d'un instrument de dette à coût plus élevé vers la propriété directe est conçu pour optimiser les rendements du portefeuille.
Ces nouveaux actifs devraient générer un rendement initial d'environ 7,5 % après les dépenses d'investissement courantes. Ce rendement se compare au coût moyen pondéré du capital (CMPC) de NHI, qui s'élevait à 7,31 % au 21 septembre 2025, selon une source, tandis qu'une autre indiquait un CMPC de 6,2 %. Le rendement du capital investi (ROIC) de NHI pour les douze derniers mois est de 7,26 %.
Stratégie d'investissement plus large et santé financière
Cette acquisition contribue à l'activité d'investissement robuste de NHI depuis le début de l'année en 2025, qui totalise environ 249,2 millions de dollars avec un rendement initial moyen impressionnant de 8,0 %. La société, un Fonds de placement immobilier (REIT) spécialisé dans les logements pour seniors et les investissements médicaux, maintient une capitalisation boursière de 3,79 milliards de dollars.
NHI affiche une solide santé financière, comme en témoignent un Z-Score de 3,62 et un Piotroski F-Score de 7, deux indicateurs d'une base financière solide. Pour les douze derniers mois, la société a déclaré des revenus de 348,66 millions de dollars, avec un taux de croissance des revenus sur 3 ans de 5,2 %. Les marges d'exploitation restent solides à 53,34 %, et les marges nettes à 41 %. Malgré une légère baisse annuelle de la croissance des flux de trésorerie d'exploitation de -0,9 %, le rendement des capitaux propres de NHI est sain à 10,59 %.
Son ratio dette/capitaux propres s'élève à 0,76, indiquant un niveau d'endettement modéré. NHI a une longue histoire de rendements constants pour les actionnaires, ayant maintenu les paiements de dividendes pendant 35 années consécutives, offrant actuellement un rendement de 4,61 %.
Perspectives des analystes et perspectives futures
Les sociétés d'analyse ont réagi positivement aux performances et aux mouvements stratégiques de NHI. Truist Securities a récemment relevé son objectif de prix pour NHI de 77 $ à 81 $, maintenant une note d'achat. Cantor Fitzgerald a initié une couverture avec une note de surpondération et un objectif de prix de 90 $. Ce sentiment positif est renforcé par les bénéfices du deuxième trimestre 2025 de NHI, qui ont dépassé les attentes des analystes avec un BPA de 0,79 $ contre une prévision de 0,7526 $, et des revenus de 70,27 millions de dollars dépassant les 67,73 millions de dollars attendus.
À l'avenir, le pipeline d'investissement de NHI reste actif, avec environ 132,4 millions de dollars sous Lettres d'intention (LOI) signées à un rendement moyen d'environ 8,1 %. De plus, la société évalue un pipeline d'investissement incrémentiel d'environ 278 millions de dollars, excluant les grandes transactions de portefeuille. Ces efforts d'investissement continus et cette gestion stratégique du capital positionnent NHI pour une croissance continue dans le secteur des logements pour seniors, portée par les tendances démographiques et la demande soutenue de services de soins de longue durée.
