Lennar Corp (LEN) Price

Cổ phiếu Lennar giảm giá giữa những lo ngại của nhà phân tích về triển vọng lợi nhuận quý 3

Cổ phiếu Lennar (LEN) đã trải qua một đợt giảm đáng kể, trái ngược với đà tăng của thị trường chung, khi các nhà phân tích bày tỏ lo ngại về sự sụt giảm đáng kể trong lợi nhuận quý 3 sắp tới. Điều này làm lu mờ những nỗ lực mở rộng của công ty và đặt ra câu hỏi về định giá hiện tại của nó trong một thị trường nhà ở đầy thách thức. Cổ phiếu Lennar giảm giữa những lo ngại của nhà phân tích về triển vọng lợi nhuận quý 3 Cổ phiếu Lennar Corp. (LEN) đã trải qua mức giảm đáng kể 3.48% trong phiên giao dịch gần đây, trái ngược với đà tăng của thị trường rộng lớn hơn. Đợt suy giảm này diễn ra khi các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận quý 3 của nhà xây dựng nhà sẽ giảm đáng kể, làm lu mờ các sáng kiến mở rộng gần đây và gây ra tranh luận về định giá của công ty trước báo cáo thu nhập sắp tới. Sự kiện chi tiết Ngày 9 tháng 9 năm 2025, Lennar đóng cửa ở mức $137.45, đánh dấu mức giảm 3.48% so với giá đóng cửa ngày trước đó. Hiệu suất này đã tụt hậu so với các chỉ số chính của Hoa Kỳ, với S&P 500 tăng 0.27%, Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 0.43%, và Nasdaq Composite tăng 0.37%. Sự sụt giảm đã làm gián đoạn giai đoạn tương đối mạnh mẽ của Lennar, vốn đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 18.15% trong tháng trước, vượt trội hơn mức tăng 4.79% của ngành Xây dựng và mức tăng 1.85% của S&P 500 trong cùng kỳ. Trọng tâm trước mắt của thị trường là lợi nhuận quý 3 tài chính của Lennar, dự kiến sẽ được công bố vào ngày 18 tháng 9 năm 2025. Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích cho quý này dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ vào khoảng $2.14, giảm đáng kể khoảng 45.13% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu được dự báo sẽ ở mức khoảng 9.07 tỷ đô la, cho thấy mức giảm 3.7% so với cùng quý năm ngoái. Hướng dẫn EPS quý 3 của Lennar tự đưa ra, nằm trong khoảng $2.00 đến $2.20, thấp hơn so với ước tính đồng thuận trước đó là $2.83, báo hiệu triển vọng thận trọng của ban quản lý. Phân tích phản ứng thị trường Sự sụt giảm gần đây của giá cổ phiếu Lennar chủ yếu được cho là do những lo ngại gia tăng của nhà phân tích về sự co lại dự kiến trong lợi nhuận quý 3. Tâm lý này phản ánh sự lo ngại rộng lớn hơn trong lĩnh vực xây dựng nhà bắt nguồn từ “sự không chắc chắn trong động lực nhu cầu và khả năng giảm biên lợi nhuận do tồn kho dư thừa.” Lãi suất thế chấp tăng cao đã nổi lên như một yếu tố cản trở đáng kể, với lãi suất thế chấp cố định 30 năm trung bình 6.8% vào tháng 8 năm 2025, tăng từ 6.1% trong quý 2. Những chi phí vay cao hơn này đang kìm hãm hoạt động của người mua, đặc biệt ảnh hưởng đến thị trường nhà ở cấp thấp quan trọng nơi Lennar có sự hiện diện đáng kể. Việc dự kiến giá bán trung bình sẽ giảm, dự kiến ở mức $380,000-$385,000 cho quý 3 năm 2025, giảm từ $422,000 trong quý 3 năm 2024, càng nhấn mạnh áp lực lên sức mạnh định giá và khả năng sinh lời. Bối cảnh rộng hơn và hàm ý Môi trường thị trường hiện tại cho các nhà xây dựng nhà được đặc trưng bởi một “sự cân bằng mong manh.” Mặc dù nhu cầu cơ bản vẫn tồn tại do sự thiếu hụt nhà ở có cấu trúc ở Hoa Kỳ, khả năng sinh lời vẫn còn thách thức trong bối cảnh các hạn chế về khả năng chi trả. Biên lợi nhuận gộp của Lennar dự kiến sẽ giảm xuống 18% cho quý 3, giảm đáng kể so với 22.5% trong năm trước, chủ yếu do chi phí đất tăng, nhu cầu yếu hơn và các ưu đãi bán hàng gia tăng, một xu hướng được quan sát thấy trên toàn ngành giữa các đối thủ như D.R. Horton và Toll Brothers. Các quan điểm định giá về Lennar hiện đang khác biệt. Một quan điểm cho rằng công ty bị định giá thấp 15.5%, với giá trị hợp lý là $162.49, với lý do thiếu hụt nhà ở kéo dài. Ngược lại, mô hình Dòng tiền chiết khấu (DCF) của Alpha Spread ước tính giá trị hợp lý của Lennar là $126.31 tính đến ngày 13 tháng 9 năm 2025, ngụ ý định giá cao hơn 8% so với giá thị trường là $137.27. Tỷ lệ P/E kỳ hạn của công ty là 15.75, cao hơn mức trung bình ngành là 11.93, trong khi tỷ lệ PEG là 6.05 cũng vượt quá mức trung bình ngành là 2.69. Những số liệu này làm nổi bật bức tranh định giá phức tạp, bị ảnh hưởng bởi cả hiệu suất hiện tại và triển vọng tăng trưởng dài hạn. Trọng tâm chiến lược của Lennar vào nhà ở giá cả phải chăng và mở rộng sang các thị trường Vành đai Mặt trời có tốc độ tăng trưởng cao như Florida và Texas định vị công ty có khả năng hưởng lợi từ các xu hướng nhân khẩu học và dòng người nhập cư. Công ty cũng đã áp dụng mô hình hoạt động “ưu tiên sản xuất”, cải thiện thời gian chu kỳ và vòng quay hàng tồn kho, và gần đây đã tách Millrose Properties để tập trung hơn vào hoạt động xây dựng nhà cốt lõi. Tuy nhiên, các chiến lược này phải đối mặt với những thách thức từ việc quản lý chi phí đất đai và thiếu hụt lao động. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích lưu ý rằng “bối cảnh thay đổi của các xu hướng kinh doanh ngắn hạn” là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Trong khi một số người coi tỷ lệ P/E của Lennar là 9.54 là hấp dẫn với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến là 24.6% vào năm 2026, thì năm 2025 được coi rộng rãi là “một năm chuyển đổi.” Xếp hạng Zacks hiện đánh giá Lennar là 3 (Giữ), cho thấy triển vọng trung lập dựa trên những thay đổi ước tính gần đây. Khả năng của các nhà xây dựng nhà trong việc chuyển đổi các dự án cộng đồng mới và vị thế chiến lược thành kết quả tài chính mạnh mẽ, có thể kiểm chứng được là tối quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư. Nhìn về phía trước Báo cáo lợi nhuận quý 3 năm 2025 sắp tới vào ngày 18 tháng 9 sẽ đóng vai trò là một thước đo quan trọng cho Lennar và ngành nhà ở Hoa Kỳ rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng phục hồi biên lợi nhuận, xu hướng đơn đặt hàng và sức mạnh bảng cân đối kế toán, như đã trình bày chi tiết trong hồ sơ 10-Q của công ty. Mặc dù lãi suất thế chấp gần đây đã giảm nhẹ xuống 6.35%, có khả năng thúc đẩy nhu cầu, nhưng giá nhà gần kỷ lục và chi phí phụ trợ tăng cao tiếp tục hạn chế khả năng chi trả. Khả năng của Lennar trong việc điều hướng những khó khăn kinh tế vĩ mô này, quản lý chi phí và thực hiện hiệu quả chiến lược của mình trong “bối cảnh không chắc chắn” sẽ là yếu tố quyết định chính đến hiệu suất cổ phiếu của nó trong những tuần và tháng tới. Các mô hình định giá khác nhau cho thấy tiềm năng biến động giá đáng kể xung quanh thời điểm công bố lợi nhuận.