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Le changement de politique accommodant de la Réserve fédérale, marqué par une baisse des taux et un nouveau programme d'achat de bons du Trésor, alimente un rallye boursier généralisé au-delà des grandes valeurs technologiques. Cela a poussé les indices à petite capitalisation et à pondération égale vers de nouveaux sommets historiques.
Caterpillar (CAT) et Goldman Sachs (GS) sont les actions les plus performantes de l'indice Dow Jones Industrial Average pour 2025. Leur succès est tiré par une forte demande pour les infrastructures liées à l'IA et un environnement de taux d'intérêt favorable, signalant une rotation potentielle du marché des technologies vers les industries cycliques.
Les investisseurs regardent au-delà du boom initial de l'IA, réaffectant leur capital dans les infrastructures adjacentes à l'IA et les technologies de nouvelle génération comme l'informatique quantique. Ce changement intervient alors que les analystes avertissent que le principal marché de l'IA est suracheté, ce qui incite à rechercher de nouvelles opportunités de croissance avant 2026.
L'action d'ON Semiconductor a bondi de 17% en un mois, suscitant un débat sur sa valorisation alors que le marché général se détourne des valeurs technologiques à forte croissance. Cette tendance reflète une réévaluation plus large du rallye alimenté par l'IA, les investisseurs commençant à privilégier les industries cycliques.
La réputation corporative de Target montre des signes précoces de reprise après une chute de 30% de son cours boursier, provoquée par des boycotts de consommateurs concernant ses stratégies DEI et de marque. La nouvelle direction se recentre sur l'identité fondamentale "Tarzhay" de l'entreprise, mais l'intention d'achat des consommateurs, en décalage, reste un obstacle majeur.
JPMorgan a prévu un "supercycle" imminent pour les actions industrielles, avec un accent particulier sur les petites et moyennes capitalisations, qui devrait se concrétiser d'ici 2026. Cette perspective est soutenue par d'autres grandes banques, également optimistes quant aux secteurs cycliques dans un contexte de conditions économiques changeantes.
Salesforce a annoncé des résultats solides pour le troisième trimestre fiscal 2026, marqués par une croissance explosive de ses plateformes Agentforce et Data 360 basées sur l'IA, qui génèrent désormais près de 1,4 milliard de dollars de revenus annuels récurrents. Cependant, cette dynamique de l'IA n'a pas encore compensé un ralentissement plus large des activités principales de l'entreprise, ce qui a entraîné la prudence des investisseurs et un cours boursier en retard.