Federal Home Loan Mortgage Corp (FMCC) Price
FMCC Stock Price Chart
FMCC Price
Federal Home Loan Mortgage Corp
$8.63
0%
$0
360
Report
ReportFeatures
Trading Strategies
Resources
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About FMCC
Report
No Data Yet
## FHFA Kaldıracı Ortamında Hükümet Ev İnşaatçılarına Destek Çağrısı Yapıyor ABD Başkanı **Donald Trump**, hükümet destekli ipotek kuruluşları **Fannie Mae** ve **Freddie Mac**'in **konut sektörünü** canlandırması yönünde bir talimat yayınladı ve özellikle "Büyük Ev İnşaatçıları"na destek çağrısında bulundu. Bu hamle, bu hükümet destekli işletmeleri (GSE'ler) denetleyen **Federal Konut Finansmanı Ajansı'nın (FHFA)**, yüksek maliyetler ve zayıf taleple mücadele eden inşaatçılar üzerinde etki uygulama potansiyelini analistlerin değerlendirmesine yol açtı. ## Ev İnşaatçıları ve Hükümet Destekli İşletmeler Arasındaki Etkileşim Ev inşaatçıları ve GSE'ler arasındaki operasyonel bağlantı önemlidir. **D.R. Horton**, **Lennar** ve **PulteGroup** gibi büyük ev inşaatçıları, ipotekleri başlatan finans iştirakleri işletmektedir. Bu başlatılan kredilerin önemli bir kısmı, tipik olarak **%70-90'ı**, daha sonra **Fannie Mae**, **Freddie Mac** veya **Ginnie Mae** destekli menkul kıymetlere satılır. Bu menkul kıymetleştirme süreci, inşaatçılar için kritik öneme sahiptir; ipotek riskini boşaltmalarına ve sermayeyi serbest bırakmalarına izin vererek temel likidite sağlar, bu da sürekli ev satışlarını kolaylaştırır. Örneğin, 2024'te **Lennar**, **D.R. Horton** ve **Pulte Homes**'un ipotek kolları topluca yaklaşık **54 milyar dolar** ipotek başlatmış, bunun yaklaşık **27 milyar doları** Fannie Mae veya Freddie Mac tarafından satın alınmıştır. Sadece **Fannie Mae**, **60 milyar dolar** değerindeki bir ev inşaatçısına **8 milyar dolar** likidite sağlamıştır. Bu derin bağımlılık, GSE'lerin ev inşaatçılarının finansal modellerindeki kilit rolünü vurgulamaktadır. **FHFA Direktörü Bill Pulte**, yönetimin artan inşaat çağrısıyla uyumlu hareket ederek, bu ipotek devlerinin inşaatçıların finans kollarından kredi satın alma şeklini denetlemektedir. Bu konum, FHFA'ya üretim kararlarını etkilemek için önemli bir kaldıraç sağlamaktadır; potansiyel olarak kredi satın alma kriterlerini ayarlayarak veya uygun fiyatlılık veya üretim seviyeleriyle bağlantılı teşvikler getirerek. ## Piyasa Tepkisi ve Karlılık Görünümü Artan hükümet müdahalesi beklentisi, konut piyasasına karmaşık bir dinamik getirmiştir. Yönetim inşaatı artırmaya çalışırken, ev inşaatçıları yükselen envanterleri yönetmek ve kar marjlarını korumak için stratejik olarak üretimi azaltmaktadır; bu strateji, daha yüksek çıktı talebiyle çelişebilir. Matthew Bouley liderliğindeki **Barclays analistleri**, ev inşaatçılarının karlılığına ilişkin endişelerini dile getirerek "marjlarda potansiyel bir düşüş" olduğunu öne sürdüler. Aralık 2024 araştırma notları, **D.R. Horton (DHI)**, **Lennar (LEN)** ve **PulteGroup (PHM)** dahil olmak üzere birkaç önde gelen ev inşaatçısı hissesini 'Fazla Ağırlık'tan 'Eşit Ağırlık'a düşürdü. Bu düzeltme, "yükselen işgücü ve arsa maliyetleri" ve "düzleşen ev fiyatı artışı" ortamında "sürekli yüksek teşvikler" gerekliliğinden kaynaklanan "ev inşaatçılarının brüt marjlarında düşüş" beklentilerini yansıtmaktadır. Analistler, artan inşaat için herhangi bir baskının inşaatçıların karlılığı pahasına gelebileceği, marjları koruma ile büyümeyi hızlandırma arasında stratejik bir ikilem sunduğu konusunda uyardılar. Tersine, **Taylor Morrison Home (TMHC)**, daha yüksek faiz oranı ortamında "tutarlı güçlü performansı" nedeniyle 'Fazla Ağırlık'a yükseltildi. ## Daha Geniş Bağlam ve Makroekonomik Etkiler Mevcut yönetimin konut finansmanına yaklaşımı, 2025 yılında **Fannie Mae** ve **Freddie Mac**'i hükümetin vesayeti altında tutarken halka arz etme teklifini içermektedir. Bu hamle, piyasa istikrarını korurken vergi mükellefi riskini azaltmayı amaçlamaktadır. Jim Parrott ve Mark Zandi gibi ekonomistler, **Fannie Mae'nin tahminine** dayanarak, özelleştirmenin ortalama ipotek oranlarını **0.2-0.8 puan** artırabileceğini ve tipik ev alıcı maliyetlerine yıllık **500-2.000 dolar** ekleyebileceğini tahmin etmektedir. Bu tür reformların başarısı, ipotek oranı oynaklığı ve zımni hükümet garantisi etrafındaki belirsizliklerin çözülmesine bağlıdır. Zımni bir garanti devam ederse, **D.R. Horton** ve **Lennar** gibi ev inşaatçıları sürdürülebilir ipotek piyasası likiditesinden faydalanabilir. Ancak, **J.P. Morgan** tarafından öngörülen ve **CBRE** tarafından analiz edilen, ipotek oranlarının **%6.7 veya üzerine** çıkması, özellikle ilk kez ev alıcıları için talebi azaltabilir. Fannie ve Freddie üzerindeki doğrudan etkinin ötesinde, yönetim aynı zamanda **Federal Rezerv**'i ipotek destekli menkul kıymetler (MBS) varlıklarını genişletmeye teşvik ederek ipotek oranı spreadini daraltmayı da araştırmıştı. Ancak, **Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell**, oranları düşürmek için ikincil ipotek piyasasına doğrudan müdahaleyi açıkça reddetti. Powell, 14 Ekim 2025'te yaptığı konuşmada şunları belirtti: > "Genel enflasyona bakıyoruz. ... Konut fiyatlarını hedeflemiyoruz. İpotek oranlarını veya konutu doğrudan ele almanın bir yolu olarak ipotek destekli menkul kıymet alımlarına kesinlikle girmeyiz. Yaptığımız bu değil." Bu duruş, Fed'in belirli varlık piyasalarını hedeflemek yerine öncelikli olarak federal fon oranı gibi daha geniş ekonomik kaldıraçlara odaklandığı daha geleneksel bir para politikasına dönüşü ifade etmektedir. Fed'in devam eden niceliksel sıkılaştırma (QT) programı, MBS varlıklarının 2022'de **2.7 trilyon dolarlık** zirveden düşmesine neden oldu ve bu durum, son zamanlarda ortalama **%6.3** olan ipotek oranlarının mevcut yapışkanlığında bir faktör olarak kabul edilmektedir. Fed, Eylül 2025'te bir faiz indirim döngüsü başlatmış olsa da, bu indirimler doğrudan konut piyasası desteğinden ziyade zayıflayan işgücü piyasası ve daha geniş ekonomik büyüme endişelerinden kaynaklanmaktadır. ## Uzman Yorumları ve Farklı Perspektifler Finans sektöründeki analistler, bu gelişmeler hakkında farklı bakış açıları sunmuşlardır. **Barclays analistleri**, ev inşaatçılarının üretimi artırmaya zorlanmaları halinde büyüme ve karlılık arasında potansiyel bir dengelemeyi vurgulamışlardır. "Yeni inşaat pazarının artık bir tavana ulaştığını" belirtiyorlar ve artan maliyetler ve azalan fiyatlandırma gücü nedeniyle ev inşaatçılarının "brüt marjlarında düşüş" öngörüyorlar. Para politikası cephesinde, **Fed Başkanı Jerome Powell'ın** hedeflenen MBS alımlarını açıkça reddetmesi, merkez bankasının konutun uygun fiyatlılığı sorununu, merkez bankası varlık alımları yerine yasama ve yerel politika çözümleri gerektiren yapısal bir sorun olarak gördüğü görüşünü pekiştirmektedir. Bu bakış açısı, ipotek oranlarının Fed'in doğrudan müdahalesi olmadan, öncelikli olarak daha geniş piyasa dinamiklerine ve Hazine getirilerine duyarlı kalmasını sağlamaktadır. ## Geleceğe Bakış: Politika, Oranlar ve Piyasa Dinamikleri Önümüzdeki dönemde, hükümetin artan konut arzı konusundaki istekleri ile ev inşaatçılarının karşılaştığı ticari gerçekler arasında devam eden müzakereler muhtemelen görülecektir. **FHFA'nın** yakın zamanda ana hatları çizilen **Fannie Mae** ve **Freddie Mac** için beş yıllık stratejik planı, düzenleyici yükleri azaltmaya ve konut arzını genişletmeye yönelik bir değişimi işaret etmektedir; buna Düşük Gelirli Konut Vergi Kredisi (LIHTC) mülklerindeki yatırım limitlerini yıllık **4 milyar dolara** ikiye katlamak da dahildir. Ancak uzmanlar, GSE'lerin inşaatı doğrudan hızlandırmak için sınırlı yasal yetkiye sahip olduğunu belirtmektedir. İpotek oranlarının seyri de kritik bir faktör olmaya devam edecektir. Fed'in doğrudan MBS alım piyasasından açıkça çekilmesiyle, piyasa katılımcıları daha geniş ekonomik göstergeleri, enflasyon eğilimlerini ve federal fon oranı ayarlamalarının hızını yakından izleyecektir. Hükümet müdahalesi, piyasa güçleri ve para politikası arasındaki hassas denge, ABD konut piyasasını ve sektördeki kilit oyuncuların performansını şekillendirmeye devam edecektir.
## Piyasa Genel Bakışı ABD hisse senetleri, **yarı iletken sektöründeki** güçlü kurumsal kazançlar, **batarya teknolojisi sektöründeki** önemli bir finansman tersine dönüşü ve **ipotek faiz oranlarındaki** hafif bir düşüşten etkilenerek çeşitli performanslar sergiledi. Teknoloji ağırlıklı endeksler, başta yapay zeka (AI) ile ilgili donanıma yönelik sürekli talep sayesinde direnç gösterdi. Tersine, belirli şirketler düzenleyici eylemler nedeniyle önemli zorluklarla karşılaştı. ## Yapay Zeka Odaklı Talep ile Yarı İletken Sektörü İlerlemesi **Yarı iletken endüstrisi**, **Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)** öncülüğünde güçlü bir büyüme sergiledi. Döküm devi, 2025'in üçüncü çeyreği için güçlü bir rapor sundu; geliri **33,1 milyar dolara** ulaştı ve hisse başına kazancı (EPS) **ADR birimi başına 2,92 dolar** oldu, analist beklentilerini %39'luk yıllık EPS artışıyla aşarak. Bu performans büyük ölçüde **Yapay Zeka ve Yüksek Performanslı Hesaplama (HPC)** alanındaki artan talebe atfedildi; bu alanlar net gelirinin %57'sini oluşturdu. Ayrıca, ileri teknolojiler (7nm ve daha gelişmiş) wafer gelirinin %74'ünü temsil etti. Bu iyimser raporun ardından TSMC, 2025 tam yıl gelir büyüme beklentisini önceki %30 tahmininden orta %30 aralığına yükseltti ve "AI megatrendine" olan güçlü inancını işaret etti. Şirketin dördüncü çeyrek beklentisi de 32,2 milyar ila 33,4 milyar dolar arasında sağlam bir gelir öngördü. Bu olumlu görünüm, sektör genelinde yankı buldu ve önemli AI çip üreticileri kazançlar elde etti. **Nvidia (NVDA)** hisseleri %1 ila %1,5 arasında yükselirken, **Broadcom (AVGO)** yaklaşık %2 ila %2,4 sıçradı. **Arm Holdings (ARM)** da piyasa sonrası işlemlerde %1,49 yükseliş yaşadı. Analistler TSMC'nin konumunun önemini vurguladılar. Wedbush analistleri şunları kaydetti: > "Yapay zekadan gelen gerçek talep, kazanç çağrısının odak noktalarından biriydi ve şirketin uzun vadeli büyüme yörüngesi konusunda biraz daha olumluya döndüğünü hissediyoruz..." BofA, **TSM** için fiyat hedefini NT$1,600 (ADR için $330) yerine NT$1,800 (ADR için $360) olarak revize etti ve Satın Al derecesini yineledi. **TSMC CEO'su C.C. Wei**, bu trendin kalıcı doğasını vurgulayarak, AI talebinin "üç ay önce düşündüğümüzden daha güçlü" olduğunu ve şirketin "AI megatrendine olan inancının güçlendiğini" belirtti. ## American Battery Technology Company Önemli Bir Finansman Çekilmesiyle Karşı Karşıya Canlı teknoloji sektörünün aksine, **American Battery Technology Company (ABAT)**, piyasa sonrası işlemlerde **%24,6** düşüşle hisselerinde keskin bir düşüş yaşadı. Bu önemli düşüş, **ABD Enerji Bakanlığı (DOE)**'nin ticari ölçekli bir lityum hidroksit tesisi geliştirilmesi için tasarlanan **52 milyon dolarlık bir hibeyi** iptal etme kararını izledi. Başlangıçta ABAT'tan bir eşleşen katkıyla 57,7 milyon dolar değerinde olan hibeden, iptal edildiğinde yaklaşık 52 milyon dolarlık geri ödenebilir DOE fonu kalmıştı. Aksiliğe rağmen, **ABAT** iptal kararına itiraz etmeyi ve Nevada'daki lityum hidroksit tesisi projesine devam etmeyi planladığını duyurdu. Şirket, bu yıl kamu piyasalarından 52 milyon doların üzerinde fon sağladığını ve Nevada lityum girişimlerini desteklemek için ABD İhracat-İthalat Bankası'ndan **900 milyon dolarlık bir finansman teklifine** sahip olduğunu vurguladı. Ancak, finansal etkiler endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Şirketin son finansal metrikleri zorlu bir tabloyu ortaya koyuyor: sadece **4,29 milyon dolar** gelir (son üç yılda büyüme yok), -%979,56 işletme marjı ve -%1090,07 net marj, bu da önemli operasyonel verimsizlikleri ve net zararları gösteriyor. ## Konut Kredisi Faiz Oranlarında Hafif Düşüş Kaydedildi Konut cephesinde, **ipotek faiz oranları** küçük ama dikkat çekici bir düşüş gösterdi. **Freddie Mac**, 2025 Ekim 16 itibarıyla 30 yıllık sabit oranlı konut kredisinin (FRM) ortalama **%6,27** olduğunu bildirdi; bu, önceki haftaki %6,30'dan marjinal bir düşüş. Benzer şekilde, 15 yıllık FRM %5,53'ten %5,52'ye düştü. Freddie Mac Baş Ekonomisti **Sam Khater**, bu oranların istikrarı hakkında şunları yorumladı: > "İpotek faiz oranları bu hafta biraz düştü ve son birkaç haftadır nispeten istikrarlı kaldı." Bu sürekli hafifleme, bildirildiğine göre yeniden finansman faaliyetlerinde bir artışa yol açtı ve artan konut envanteri ve daha yavaş ev fiyatı büyümesiyle birleştiğinde, potansiyel ev alıcıları için daha elverişli bir ortam yaratıyor. Bununla birlikte, ülke genelinde Haziran 2025 için medyan mevcut ev fiyatının **435.300 dolar** olmasıyla, satın alınabilirlik önemli bir zorluk olmaya devam ediyor. Analistler, devam eden enflasyon endişeleri nedeniyle, Federal Rezerv'in olası daha fazla faiz indirimi olsa bile, ipotek faiz oranlarının 2025 sonuna kadar ve 2026'ya kadar orta %6 aralığında kalmaya devam etmesini bekliyorlar. ## Daha Geniş Etkiler ve Görünüm Piyasa performansındaki farklılık, yatırımcı duyarlılığını etkileyen temel temaların altını çizmektedir. **TSMC**'nin performansı ve rehberliğinde görüldüğü gibi, **yapay zeka ile ilgili yarı iletkenlere** yönelik sürekli ve sağlam talep, **teknoloji sektörünü** sürekli bir ivme için konumlandırmaktadır. TSMC'nin gelişmiş üretim yeteneklerine dayanan **Nvidia** ve **Broadcom** gibi şirketler, bu eğilimin doğrudan faydalanıcılarıdır. Tersine, **American Battery Technology Company** için hibenin sona ermesi, hükümet desteğine ve değişen düzenleyici ortamlara büyük ölçüde bağımlı olan yeni gelişen endüstrilerdeki içsel riskleri ve finansman karmaşıklıklarını vurgulamaktadır. Şirket, projeye devam etme taahhüdünü sürdürse de, bu olay benzer yeşil enerji girişimlerine olan yatırımcı güvenini azaltabilir ve finansal istikrarları ile çeşitlendirilmiş finansman stratejilerinin daha yakından incelenmesini teşvik edebilir. Konut piyasasında, ipotek faiz oranlarındaki hafif düşüş, kademeli olsa da, bir nebze rahatlama sunuyor ve konut arzını kısıtlayan "kilitlenme etkisini" kademeli olarak açabilir. Ancak, satın alınabilirliğin genel zorluğu, Freddie Mac gibi hükümet destekli işletmelerin (GSE'ler) özelleştirilmesi ve jeopolitik belirsizlikler gibi potansiyel gelecek faktörlerle birleştiğinde, sektörün gidişatını şekillendirmeye devam edecektir. Piyasa katılımcıları, daha fazla yönlendirici ipucu için yaklaşan ekonomik raporları ve politika kararlarını izleyecektir.