Fastenal Hissesi, 3. Çeyrek Kârının Analist Tahminlerinin Altında Kalmasıyla Geriledi
Fastenal Hisseleri, Çift Haneli Satış Büyümesine Rağmen Geriledi
Fastenal Şirketi (NASDAQ:FAST) hisseleri, 13 Ekim 2025 tarihinde piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %4,5 geriledi. Bu durum, şirketin üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklamasının ardından yaşandı. Bağlantı elemanları, araçlar ve endüstriyel malzemelerle tanınan endüstriyel distribütör, güçlü satış büyümesi ve geliştirilmiş karlılık bildirmesine rağmen, piyasa bu performansa olumsuz tepki verdi.
Üçüncü Çeyrek Performans Detayları
Fastenal, 2025 üçüncü çeyrek için net satışlarının 2,13 milyar dolar olduğunu bildirdi. Bu, bir önceki yıla göre %11,7'lik bir artıştı. Bu büyüme oranı, 2025 ikinci çeyreğindeki %8,6 ve 2025 birinci çeyreğindeki %5,0'dan hızlanmış oldu. Şirketin brüt kar marjı, bir önceki yılki %44,9'dan %45,3'e genişledi; bu, bağlantı elemanı ürünlerinin bulunabilirliğinin artırılmasına bağlandı. İşletme geliri %13,7 artarak 441,5 milyon dolara yükseldi ve bu da işletme marjını %20,7'ye çıkardı; bu, bir önceki yıla göre %20,3'ten arttı.
Çeyrek için hisse başına kazanç (EPS) 0,29 dolara ulaştı, bu 2024 üçüncü çeyreğindeki 0,26 dolardan %12,3'lük bir iyileşme anlamına geliyor ve 2025 ikinci çeyreğinde bildirilen EPS ile eşleşiyor. Şirket ayrıca güçlü nakit yaratımını sürdürdü ve 386,9 milyon dolarlık işletme nakit akışı, net gelirin %115,3'ünü temsil etti. Hissedar getirileri arasında temettüler aracılığıyla dağıtılan 252,5 milyon dolar yer aldı.
Piyasa Tepkisi ve Analist Beklentileri
Görünüşe göre güçlü operasyonel metriklerine rağmen, Fastenal'ın hisse senedi düşüşü, yatırımcıların analist beklentilerine karşı artan hassasiyetini vurguluyor. Bildirilen 0,29 dolarlık EPS, Wall Street'in konsensüs tahmini olan 0,30 doların altında kaldı. Benzer şekilde, 441,5 milyon dolarlık işletme geliri, 449,4 milyon dolarlık konsensüs tahminini kaçırdı ve %20,7'lik işletme marjı, tahmin edilen %21,1'den daha dardı. 2,13 milyar dolarlık gelir analist tahminleriyle büyük ölçüde uyumlu olsa da, kar hanesindeki eksiklik, piyasa öncesi olumsuz duyarlılığı tetiklemiş gibi görünüyor.
Yayınlanmadan önceki analist yorumları, şirketin zar zor karşılayamadığı yüksek beklentileri ortaya koydu. Bu, Fastenal'ın mutlak anlamda iyi performans gösterirken, yatırımcıların zorlu bir ekonomik ortamda iddialı büyüme ve karlılık hedeflerini aşma yeteneğini dikkatle incelediklerini gösteriyor.
Daha Geniş Bağlam ve Operasyonel Güçlü Yönler
Fastenal'ın 3. çeyrek performansı, ABD imalat sektöründeki daralma arka planında gerçekleşti; bu, çeyrek boyunca ortalama 48,6 olan Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ile kanıtlandı. Bu olumsuzluğa rağmen, şirket önemli bir direnç ve stratejik yürütme sergiledi.
Büyümesinin temel itici güçleri arasında pazar payı kazanımları ve dijital dönüşüm stratejisinin başarılı bir şekilde uygulanması yer aldı. Şirketin yüksek değerli müşteri ilişkilerine odaklanması etkili olduğunu kanıtladı ve bu segment şu anda toplam satışların %82,1'ini oluşturuyor. Aylık 50 bin doların üzerindeki müşteri segmentindeki saha sayısı %15,4 artarak, 2.401'den 2.771'e yükseldi ve mevcut müşteri hesaplarına daha derinlemesine nüfuz etmedeki başarıyı yansıttı. Ayrıca, Fastenal Yönetimli Envanter (FMI) Teknoloji programı genişlemeye devam etti ve çeyrekte 7.050 ağırlıklı cihaz sözleşmesi imzalayarak kurulu tabanı 133.910 birime çıkardı; bu, 2024 3. çeyreğine göre %8,7'lik bir artıştı.
Bağlantı elemanı kategorisindeki satışlar özellikle %14,4 arttı, bağlantı elemanı dışı kategorileri geride bırakarak genel gelir büyümesine önemli katkı sağladı. Dijital ayak izi satışları şu anda toplam gelirin %61'inden fazlasını oluşturarak şirketin dijital girişimlerinin başarısını vurguluyor.
Geleceğe Bakış
Fastenal sunumunda belirli bir ileriye dönük rehberlik sağlamasa da, satış büyümesi ve marj genişlemesindeki sürekli hızlanma, temel pozitif bir ivmeyi gösteriyor. Şirketin pazar payını genişletme ve yüksek değerli müşteri segmentlerine nüfuz etme stratejik odağı, güçlü FMI programı ile birleşerek mevcut sektör zorluklarının üstesinden gelmesini sağlıyor. Yatırımcılar, özellikle imalat sektöründeki gelecekteki ekonomik göstergeleri ve şirketin 3. çeyrekteki SG&A giderlerini etkileyen ücretler ve ulaşım gibi artan işletme maliyetlerini yönetme yeteneğini izleyecektir. Analistler şu anda Fastenal için önümüzdeki 12 ay içinde %9,8 gelir büyümesi ve %13,5 tam yıl EPS büyümesi bekliyor; bu, son hisse senedi ayarlamasına rağmen güçlü performans beklentisinin devam ettiğini gösteriyor.
