Les gains tirés de l'élan sous surveillance : les actions clés font face à des vents contraires fondamentaux
Le rallye alimenté par l'élan soutient les gains de secteurs spécifiques
Les actions américaines ont récemment connu des périodes de forte performance, avec certains secteurs et actions individuelles démontrant des rallyes significatifs tirés par l'élan. Cette dynamique de marché a propulsé des entreprises comme Ameresco (AMRC), Plug Power (PLUG) et Applied Digital (APLD) vers des gains considérables à court terme, attirant l'attention des investisseurs dans un contexte de large concentration sur les récits de croissance au sein du secteur des solutions énergétiques, du secteur des énergies renouvelables, du secteur des technologies des piles à combustible à hydrogène et du secteur des infrastructures d'IA.
Plongée profonde dans les avancées spéculatives
Alors que Plug Power (PLUG) a réalisé un rendement remarquable de 150 % en un mois, et qu'Applied Digital (APLD) a bondi de 83,4 % au cours de la même période, ces chiffres impressionnants masquent des vulnérabilités financières sous-jacentes. Ameresco (AMRC) a également affiché un rendement de 45,1 % sur un mois, reflétant une tendance de marché plus large où l'élan à court terme peut détacher la performance des actions des métriques fondamentales.
Plug Power (PLUG), un acteur de longue date dans la technologie des piles à combustible à hydrogène, a historiquement eu recours à la dilution des capitaux propres pour financer ses opérations. Malgré un récent rallye de récupération de 140 % par rapport à ses plus bas niveaux, la société fait face à des défis persistants, notamment une baisse des ventes annuelles (en baisse de 12,6 %), une intensité capitalistique accrue et une durée de trésorerie significativement courte. Sa perte de flux de trésorerie disponible est passée de 530 millions de dollars en 2021 à 1,016 milliard de dollars en 2024, avec des réserves de trésorerie de 403 millions de dollars contre près de 1,8 milliard de dollars de dette totale. Une bouée de sauvetage récente de 370 millions de dollars via l'exercice d'un bon de souscription, bien qu'apportant un soulagement immédiat, est considérée par les analystes comme insuffisante pour maintenir les opérations pendant une période prolongée, suggérant la probabilité de nouveaux événements dilutifs.
Applied Digital (APLD), axée sur le secteur des infrastructures d'IA et le calcul haute performance, a vu ses actions augmenter de manière significative, connaissant même un gain d'environ 393 % depuis le début de l'année en 2025. Cette flambée a été principalement tirée par une forte croissance des revenus, notamment une augmentation de 84 % d'une année sur l'autre à 64,2 millions de dollars au premier trimestre fiscal. Cependant, la société a également signalé une perte ajustée par action de 0,03 dollar, une augmentation par rapport à la perte de 0,01 dollar un an plus tôt, et une diminution substantielle de l'EBITDA ajusté à 500 000 dollars contre 6,3 millions de dollars. L'appréciation rapide des actions a également été fortement influencée par un important rachat de positions courtes, avec un intérêt vendeur à découvert dépassant 32 % avant le rallye. Bien que des accords stratégiques, tels qu'un bail étendu avec CoreWeave évalué à 11 milliards de dollars, positionnent APLD pour capitaliser sur la demande d'IA, la société
