ZTO approuve un rachat de 1,5 milliard de dollars, vise un versement de 50% aux actionnaires
ZTO Express augmente considérablement le retour de capital à ses actionnaires, annonçant le 17 mars 2026 que son conseil d'administration a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions de 1,5 milliard de dollars. L'autorisation de rachat s'étendra sur 24 mois, du 20 mars 2026 au 20 mars 2028, et remplace un programme précédent de 2 milliards de dollars qui est désormais substantiellement achevé. La société s'attend à financer les rachats avec ses soldes de trésorerie existants.
En plus du rachat, ZTO a introduit un plan amélioré de retour aux actionnaires. À partir de 2026, la société visera un rendement annuel total d'au moins 50% du bénéfice net ajusté de l'exercice précédent, combinant dividendes en espèces et rachats d'actions. Cette nouvelle politique s'accompagne d'un dividende en espèces final déclaré de 0,39 dollar par action pour l'exercice clos le 31 décembre 2025.
Le bénéfice net annuel augmente de 3,9% malgré la pression sur les marges
Pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025, ZTO a déclaré une augmentation de 10,9% de ses revenus, atteignant 49,1 milliards de yuans. Le bénéfice net attribuable à la société a augmenté de 3,9% d'une année sur l'autre pour atteindre 9,08 milliards de yuans, soutenu par une augmentation de 13,3% du volume de colis. Cette croissance intervient alors que la société navigue dans un paysage concurrentiel, le PDG Meisong Lai notant un changement de l'industrie s'éloignant des guerres de prix insoutenables.
L'augmentation de volume tirée par les prix bas n'est ni durable ni économiquement sensée. Pour un modèle commercial basé sur l'échelle, ce changement fondamental contribuera à accélérer l'avancement de l'industrie, passant d'une concurrence féroce sur les prix à la conquête de clients par les capacités.
— Meisong Lai, Fondateur, Président et Directeur Général.
Cependant, les métriques de rentabilité ont révélé quelques défis. Le bénéfice brut annuel a diminué de 10,5% pour atteindre 12,27 milliards de yuans, et le bénéfice net ajusté, une mesure non-GAAP, a diminué de 6,3% pour atteindre 9,51 milliards de yuans. Les résultats indiquent que si ZTO réussit à augmenter son volume et ses revenus, elle subit une pression sur ses marges alors qu'elle réoriente sa stratégie vers la qualité du service plutôt que vers une tarification agressive.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 02:10
