Prévision de bénéfice 2025 réduite de plus de 56% en raison du déstockage des canaux
Le groupe ZJLD (06979) a annoncé un avertissement sur les bénéfices significatif pour son exercice fiscal 2025, anticipant une forte baisse de ses performances. La société prévoit un chiffre d'affaires annuel compris entre 3.55 milliards et 3.70 milliards de yens, soit une baisse d'environ 48% à 50% par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net devrait chuter encore plus fortement, se contractant de 56.1% à 60.6% pour se situer entre 520 millions et 580 millions de yens.
La récession s'est accélérée au second semestre 2025, avec des revenus plongeant entre 59.0% et 64.1%. Cela a entraîné une perte nette ajustée pour la période, un renversement marqué par rapport au bénéfice net ajusté de 660 millions de yens rapporté au cours de la même période en 2024. La société attribue ce ralentissement à une décision stratégique visant à alléger la pression sur ses canaux de distribution en réduisant les stocks, en particulier pour ses produits phares Zhen 15 et Zhen 30, qui ont été fortement impactés par l'affaiblissement de la demande.
Le nouveau produit 'Da Zhen' génère 600 millions de yens alors que l'entreprise pivote sa stratégie
Pour contrer la baisse des ventes, ZJLD déploie agressivement un nouveau produit phare appelé "Da Zhen". La société utilise un modèle commercial innovant "Wanshang Alliance" pour sa distribution, ayant recruté avec succès plus de 3 800 distributeurs depuis le lancement du produit en juin 2025. Cette initiative a déjà généré environ 600 millions de yens de recettes, offrant une nouvelle source de revenus potentielle.
Pour 2026, la stratégie de ZJLD s'articule autour de trois piliers clés. Premièrement, elle continuera d'étendre le réseau Da Zhen, avec un objectif de 6 000 distributeurs. Deuxièmement, elle optimisera davantage les stocks de ses produits existants, notamment en rachetant des stocks dans les régions surapprovisionnées pour stabiliser le marché. Troisièmement, la société prévoit d'augmenter ses investissements dans les produits de milieu et de bas de gamme afin d'approfondir sa pénétration sur les marchés de niveau inférieur et de capter une plus grande part d'événements tels que les mariages et les banquets.
Huachuang Securities maintient l'objectif de 12 HK$ malgré la baisse de l'EPS
Malgré le sévère avertissement sur les bénéfices, Huachuang Securities a maintenu sa note de "Fortement Recommander" et un objectif de cours de 12 HK$ pour le groupe ZJLD. La société de bourse a reconnu l'environnement difficile en réduisant ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour 2025 à 2027. La prévision précédente de 0.36 yen pour 2025 a été réduite à 0.16 yen.
La position positive de l'analyste est ancrée dans la stratégie proactive de l'entreprise. Huachuang considère le déstockage agressif comme une mesure nécessaire pour relancer l'activité en vue de la croissance future. La firme a souligné le lancement innovant de Da Zhen sous la direction du président Wu Xiangdong, un vétéran de l'industrie du baijiu, comme un facteur clé qui pourrait compenser les ralentissements cycliques et créer un nouveau "produit super-unique" pour l'entreprise.
Edgen Stock·Mar 05 2026, 03:57
