Le leader chinois de l'IA, Zhipu AI, a annoncé que son chiffre d'affaires pour 2025 a plus que doublé pour atteindre 724 millions de RMB, soit une augmentation de 131,9 % sur un an, bien que les investissements stratégiques dans la recherche aient creusé les pertes.
La perte nette de la société est passée de 2,958 milliards de RMB l'année précédente à 4,718 milliards de RMB, soit une hausse de 59,5 %, selon son rapport annuel publié le 31 mars. Ces résultats reflètent une stratégie délibérée consistant à donner la priorité au développement technologique pour conquérir des parts de marché.
Le creusement de la perte est directement imputable à une hausse de 44,9 % des dépenses de recherche et développement, qui ont atteint 3,180 milliards de RMB sur l'année. Les principaux moteurs de croissance de l'entreprise ont été ses services cloud et ses activités d'agents IA.
La stratégie de fort investissement de Zhipu AI contraste avec celle d'autres acteurs du secteur des applications d'IA, misant son avenir sur le développement de technologies de pointe tout en différant la rentabilité. Le test clé pour l'entreprise sera de convertir sa base d'utilisateurs croissante et son leadership technique en un modèle commercial durable.
Une croissance portée par l'adoption de la plateforme
La croissance du chiffre d'affaires de Zhipu AI a été soutenue par une adoption significative de ses offres commerciales par les utilisateurs. La société a indiqué que sa plateforme ouverte Model-as-a-Service (MaaS) a dépassé les quatre millions d'utilisateurs inscrits, signalant une forte demande pour sa série de modèles GLM. Le rapport souligne que son dernier modèle GLM-5 a été rapidement intégré par les plus grandes entreprises internet nationales dès sa sortie.
Signe de confiance dans la valeur de son produit, l'entreprise a mis en œuvre une augmentation de prix pour son pack de programmation en février 2026, notant une bonne acceptation par le marché.
Une stratégie divergente dans le secteur de l'IA
Alors que Zhipu AI poursuit un modèle de croissance à tout prix alimenté par une R&D massive, d'autres entreprises du secteur de l'IA démontrent des voies alternatives. Par exemple, la société de logiciels de traitement d'images Meitu Inc. a vu son chiffre d'affaires 2025 augmenter de 28,8 % tandis que son bénéfice net ajusté a bondi de 64,7 %, grâce à la monétisation réussie des fonctionnalités d'IA au sein de ses applications. Cette divergence met en évidence une fracture stratégique majeure dans l'industrie entre la construction de modèles fondamentaux et le déploiement d'applications rentables.
Zhipu AI étend également sa présence mondiale, ses activités couvrant désormais 218 pays et régions alors qu'elle explore des modèles de partenariat international.
Les dépenses agressives soulignent l'accent mis par l'entreprise sur l'obtention d'une supériorité technique dans l'arène compétitive des grands modèles. Cependant, la consommation importante de liquidités soulève des questions sur sa viabilité financière à long terme et sa voie vers la rentabilité. Les investisseurs surveilleront de près les signes indiquant que les investissements massifs en R&D de la société peuvent se traduire par des bénéfices futurs.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 10:36