BOCI prévoit un bénéfice de 5,5 à 6 milliards de RMB pour Xiaomi au T4
Bank of China International (BOCI) prévoit que le chiffre d'affaires de Xiaomi augmentera de 8 % en glissement annuel pour atteindre 117,6 milliards de RMB au quatrième trimestre 2025. Cette croissance modérée reflète la faiblesse persistante des expéditions de smartphones et un ralentissement notable de l'activité Internet des objets (IoT) de l'entreprise. Le rapport projette que le bénéfice net ajusté de Xiaomi pour le trimestre se situera entre 5,5 milliards et 6 milliards de RMB. Les ventes résilientes de la division de véhicules électriques (VE) de l'entreprise ont partiellement compensé la sous-performance de ses segments électroniques traditionnels.
La marge brute devrait se contracter de 2 points de pourcentage en raison de l'augmentation des coûts
La rentabilité de Xiaomi devrait subir une pression significative, BOCI prévoyant une contraction de 2 points de pourcentage de la marge brute globale par rapport au niveau de 22,9 % observé au T3 2025. Cette baisse est attribuée à plusieurs facteurs, notamment l'augmentation des prix de la mémoire affectant sa division de smartphones et l'intensification des activités promotionnelles pour ses produits IoT. Les analystes ont également cité une détérioration de la composition des produits au sein de l'activité VE et des dépenses d'exploitation de fin d'année plus élevées comme freins à la rentabilité. Seul le segment des services internet devrait maintenir une rentabilité stable.
Les analystes maintiennent leur note d'achat malgré les vents contraires
Malgré les perspectives difficiles à court terme, BOCI a maintenu sa note « Acheter » sur l'action Xiaomi (01810.HK) et a maintenu son objectif de cours à 47,88 HKD. La prévision met en évidence les vents contraires opérationnels qui pourraient freiner le sentiment des investisseurs avant la publication officielle des résultats. Le rapport de BOCI fait suite à une analyse similaire de Citi, qui a également récemment noté qu'elle s'attendait à ce que les résultats trimestriels de Xiaomi manquent les prévisions et a par conséquent réduit son objectif de cours à 42 $. Le marché a réagi à ces attentes, l'action Xiaomi ayant chuté de 5,1 % lors des récentes transactions.
Edgen Stock·Mar 02 2026, 06:55
