Le bénéfice bondit de 89,2% tandis que la base d'utilisateurs diminue de 20,4%
XD Inc. (2400.HK) a fait état de résultats divergents pour l'exercice complet se terminant en décembre, avec un bénéfice net en forte hausse de 89,2% pour atteindre 1,535 milliard de RMB, tandis que son public de joueurs a considérablement diminué. Les revenus de la société ont augmenté de 15% en glissement annuel pour atteindre 5,764 milliards de RMB, et son bénéfice ajusté a progressé de 83,6% pour s'établir à 1,756 milliard de RMB. La solide performance financière souligne l'efficacité de la monétisation de ses titres phares, qui comprennent « Heartopia », « GoGoMuffin » et « Torchlight: Infinite ».
Cependant, cette rentabilité masque une faiblesse critique en matière d'engagement des utilisateurs. Le nombre moyen d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) pour ses jeux en ligne a chuté de 20,4% par rapport à l'année précédente. De même, le nombre moyen d'utilisateurs payants mensuels a diminué de 20,2%. La société a attribué ce déclin à une baisse du nombre de joueurs dans deux jeux spécifiques, « Heartopia » et « SausageMan », indiquant un défi à maintenir l'intérêt des joueurs pour son portefeuille existant.
La plateforme TapTap affiche des performances mitigées avec une baisse de 14,1% des MAU internationaux
La performance de TapTap, la plateforme de distribution de jeux de XD, a présenté des perspectives mitigées. La version chinoise de l'application a montré une croissance marginale, avec une augmentation de 2,1% de ses MAU moyens en glissement annuel, atteignant 45 millions. Ce léger gain suggère un marché intérieur stable, bien qu'en maturation.
En revanche, l'application internationale TapTap a rencontré des difficultés, enregistrant une baisse de 14,1% des MAU moyens, qui sont tombés à 4,3 millions. Cette contraction indique des vents contraires importants dans les efforts d'expansion mondiale de l'entreprise et sa capacité à concurrencer pour les utilisateurs en dehors de la Chine, un domaine clé pour la croissance future.
L'allocation du capital au centre des préoccupations alors que XD renonce au dividende
Malgré l'augmentation substantielle du bénéfice net, XD Inc. a annoncé qu'elle ne verserait pas de dividende final pour l'exercice fiscal. Cette décision de conserver des liquidités, même avec un bénéfice par action de 3,19 RMB, suggère une position prudente de la direction. En ne versant pas de dividende aux actionnaires, la société privilégie probablement la réinvestissement de capital.
Cette décision pourrait signaler des plans stratégiques visant à financer le développement de nouveaux jeux pour remplacer ses titres vieillissants et inverser la tendance à la baisse du nombre d'utilisateurs. Alternativement, cela pourrait refléter l'incertitude de la direction quant à la durabilité à long terme du modèle actuel de forte rentabilité et de faible croissance des utilisateurs.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 05:31
