Wharf Holdings passe à 2 milliards de dollars de trésorerie nette après une vente d'actions de 9,7 milliards de dollars

Wharf passe à 2 milliards de dollars de trésorerie nette après une vente d'actions de 9,7 milliards de dollars

Wharf Holdings a procédé à une refonte significative de son bilan au cours de l'exercice fiscal 2025, passant d'une position de dette nette de 7 milliards de dollars à une détention de 2 milliards de dollars de trésorerie nette. Ce revirement spectaculaire a été motivé par une décision stratégique de réaliser 9,7 milliards de dollars de bénéfices sur son portefeuille d'investissements en actions. Suite aux cessions, la valeur du portefeuille d'actions restant s'élevait à 43,2 milliards de dollars, maintenant sa valeur d'une année sur l'autre et indiquant que les ventes visaient des gains accumulés plutôt qu'une réduction des participations principales.

Le bénéfice augmente de 47 % mais le taux de distribution des dividendes diminue à 30 %

Le bénéfice sous-jacent de la société a augmenté de 47 % d'une année sur l'autre pour atteindre 4,1 milliards de dollars, un résultat principalement attribué à une forte réduction des provisions pour dépréciation liées à son développement immobilier en Chine continentale. Ces provisions sont passées de 2 milliards de dollars au cours de l'exercice précédent à 800 millions de dollars. Malgré cette forte croissance des bénéfices, Wharf Holdings a maintenu son deuxième dividende intérimaire par action (DPS) inchangé à 0,2 dollar, portant le DPS annuel complet à 0,4 dollar. Cette décision a effectivement abaissé le taux de distribution des dividendes à 30 % pour l'exercice 2025, une baisse significative par rapport aux 44 % de l'exercice 2024, suggérant une priorité de la direction à la préservation du capital.

UBS émet une note de vente avec un objectif de prix de 16,3 dollars

Reflétant une perspective prudente sur la société, UBS a évalué Wharf Holdings à « Vendre » avec un objectif de prix de 16,3 dollars. La banque a noté que les résultats de l'exercice 2025 étaient largement conformes à ses attentes. Cependant, la combinaison d'un dividende stable face à une forte croissance des bénéfices et un bilan désendetté suggère que les analystes voient un potentiel de hausse limité pour les actionnaires, la société privilégiant sa nouvelle stabilité financière plutôt que les rendements immédiats.