Le box-office s'effondre de 40% à cause de contenus médiocres
Les dépenses de consommation en Chine ont montré une nette division pendant les vacances du Nouvel An lunaire 2026, selon un rapport de Goldman Sachs. Les recettes du box-office cinématographique du pays ont chuté de 40% sur un an pour s'établir à seulement 5,7 milliards de RMB, une performance tirée vers le bas par une offre cinématographique faible. Ce chiffre marque un retour aux niveaux pré-pandémiques et contraste fortement avec la période des fêtes de 2025, qui était ancrée par des sorties majeures. Le rapport souligne que si le divertissement a flanché, les dépenses de voyage ont été un point positif, avec une consommation touristique en hausse de 19%.
Les valorisations technologiques atteignent des creux malgré la force du jeu vidéo
L'analyse de Goldman Sachs indique que la mauvaise performance du box-office a contribué à l'inquiétude des investisseurs concernant le secteur du divertissement. Le rapport note que plusieurs grandes entreprises technologiques se négocient désormais à des valorisations proches de leurs plus bas sur cinq ans. Tencent Holdings est valorisée à un ratio cours/bénéfices de 15x, NetEase à 13x et Kuaishou à 10x. Cette correction intervient alors même que la banque prévoit une croissance des bénéfices par action à un chiffre élevé à deux chiffres bas pour ces entreprises en 2026.
Pour l'avenir, Goldman Sachs reste optimiste quant au secteur du jeu vidéo, qu'il considère comme un moteur de croissance clé. La banque s'attend à ce que les titres phares de Tencent et NetEase maintiennent de solides performances, soutenues par une propriété intellectuelle durable et une expansion internationale croissante. Bien que les activités musicales et de streaming en direct fassent face à une concurrence plus intense, des plateformes comme Kuaishou et Bilibili sont considérées comme ayant des fondamentaux solides avec un potentiel supplémentaire issu des applications d'IA.
Edgen Stock·Feb 26 2026, 08:52