La confiance des consommateurs chute, les anticipations d'inflation atteignent 3,8 %
La confiance des consommateurs américains est tombée à son plus bas niveau en trois mois en mars, conséquence directe de la guerre au Moyen-Orient qui a fait grimper les prix de l'énergie. L'indice de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan a enregistré une baisse de 2 %, effaçant les gains des trois mois précédents. Les données recueillies après le début du conflit le 28 février ont montré une détérioration marquée du sentiment par rapport au début du mois.
Le principal facteur est la flambée des craintes d'inflation. Les consommateurs s'attendent désormais à une augmentation des prix de 3,8 % au cours de la prochaine année, soit une augmentation significative par rapport aux 3,4 % prévus en février et la plus forte hausse des anticipations depuis avril 2025. Cette anxiété est fondée, 47 % des consommateurs déclarant que les prix élevés érodent activement leurs finances personnelles.
Les coûts du carburant augmentent de 1,05 $ le gallon depuis le 28 février, mettant les chaînes d'approvisionnement sous tension
L'impact économique de la guerre est le plus visible à la pompe à essence. Depuis le 28 février, le prix moyen de l'essence ordinaire a augmenté de 1,05 dollar par gallon. L'effet est encore plus prononcé pour le carburant diesel, essentiel au transport des marchandises, qui a augmenté de 1,83 dollar par gallon. Cette flambée augmente le coût de ravitaillement d'un semi-remorque standard à 18 roues d'environ 550 dollars, un coût qui est rapidement répercuté sur la chaîne d'approvisionnement.
Ces dépenses de transport plus élevées font déjà gonfler les prix des biens de consommation. Les estimations suggèrent que l'impact du conflit sur les coûts du carburant et de l'emballage pourrait ajouter entre 95 et 120 dollars au budget mensuel moyen d'un ménage américain pour les seuls produits périssables. La perturbation est amplifiée par la fermeture effective du détroit d'Ormuz, un point d'étranglement pour 20 % du pétrole mondial et un tiers de ses approvisionnements en engrais, menaçant une pression continue sur les prix.
Les traders intègrent le risque de déflation à long terme alors que les taux de swap tombent à 2,4 %
Alors que les données immédiates indiquent une inflation, un risque plus nuancé émerge sur les marchés financiers. Les traders craignent de plus en plus que le choc énergétique initial ne devienne déflationniste à long terme en écrasant la demande des consommateurs et en poussant l'économie vers une récession. Ce point de vue se reflète dans le taux de swap d'inflation à cinq ans dans cinq ans, un indicateur de marché clé des anticipations d'inflation à long terme, qui est tombé à environ 2,4 % contre plus de 2,5 % avant le conflit.
Cette divergence — des anticipations d'inflation à court terme en hausse parallèlement à des anticipations à long terme en baisse — signale que certains investisseurs estiment que le contrecoup économique des prix élevés et soutenus de l'énergie sera grave. Une récession déflationniste, caractérisée par une baisse des prix et de la demande, présente un défi plus complexe pour la Réserve fédérale. Cette incertitude sous-jacente entraîne une volatilité accrue sur toutes les catégories d'actifs alors que les marchés évaluent les doubles menaces d'inflation et d'une récession potentielle.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 14:21